SK오션플랜트 (100090), 2026년 신야드 준공 임박… 해상풍력 ‘퀀텀 점프’의 서막

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] SK오션플랜트는 해상풍력 시장에서 어떤 위치에 있나요?

[답변]

SK오션플랜트(구 삼강엠앤티)는 해상풍력 하부구조물(Jacket) 제작 분야에서 아시아 1위의 경쟁력을 보유한 기업입니다. 대만 해상풍력 시장 점유율 1위를 바탕으로 글로벌 시장으로 영역을 넓히고 있으며, 해상풍력 외에도 플랜트, 특수선(함정), 후육강관 사업을 병행하고 있습니다. SK에코플랜트가 최대주주이며, 최근에는 매각 추진 등 지배구조 변화와 함께 기업 가치 재평가 국면에 진입해 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 기준 주가는 21,000원~22,000원 선에서 형성되어 있으며, 장기 바닥 확인 후 강력한 우상향 추세에 진입한 모습입니다.

• 추세 전환 성공: 2024년 8월 기록한 3년 최저점(10,300원) 대비 100% 이상 회복하며 주가는 안정 궤도에 올랐습니다. 2026년 1월 11일 기준 PBR은 약 1.69배로, 해상풍력 시장의 성장성을 감안하면 합리적인 수준으로 평가받고 있습니다.
• 수주잔고의 힘: 대만 펭미아오, 하이롱 프로젝트 등 대형 수주가 이어지며 수주잔고 1조 원 시대를 열었습니다. 2026년은 이러한 수주 물량이 본격적인 매출로 실현되며 실적이 한 단계 업그레이드되는 원년이 될 전망입니다.

2. [주요 이슈] 신야드(New Yard) 준공과 매각 불확실성 해소

[답변]

2026년 SK오션플랜트의 운명을 결정지을 두 가지 핵심 키워드는 **’신야드’**와 **’M&A’**입니다.

• 세계 최대 규모 신야드 준공 (2026년 말 예정): 경남 고성에 조성 중인 157만㎡ 규모의 신야드가 준공되면 생산 능력이 획기적으로 확대됩니다. 이는 현재 아시아를 넘어 글로벌 시장의 하부구조물 수요를 선점할 수 있는 압도적 무기가 될 것입니다.
• 매각 협상 진전: 최대주주 SK에코플랜트가 디오션컨소시엄과 매각 협상을 진행 중입니다. 2026년 1월 중 협상 결과가 발표될 예정이며, 매각 불확실성이 해소될 경우 새로운 주인을 맞이한 신사업 추진력이 더욱 강화될 것으로 기대됩니다.

3. [미래 성장성] 부유식 해상풍력과 대만 시장 지배력

[답변]

전 세계적인 재생에너지 확대 흐름 속에서 하부구조물 수요는 폭발적입니다.

1. 대만 시장 독점적 지위: 대만 해상풍력 프로젝트에 잇따라 공급 계약을 체결하며 외국 기업으로서는 독보적인 점유율을 기록하고 있습니다. 특히 최근 안마해상풍력단지 공급 계약 규모가 4,169억 원으로 증액되며 이익 체력이 강화되었습니다.
2. 부유식 해상풍력 진출: 먼바다에서도 발전이 가능한 부유식 해상풍력 하부구조물 기술력을 확보하고 있어, 향후 국내외 부유식 단지 건설의 핵심 파트너로 주목받고 있습니다.
3. 사업 다각화: 4년 만에 친환경 상선 신조 시장에 재진입하는 등 조선 부문의 포트폴리오도 다변화하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’매각 지연 가능성’**과 **’원자재 가격 변동’**입니다. 우선협상대상자와의 최종 조율 과정에서 일정이 지연될 경우 주가 변동성이 커질 수 있습니다. 또한 하부구조물의 주재료인 후육강관 및 철강 가격의 급등은 마진율에 영향을 줄 수 있습니다. 기술적으로는 20,000원이 강력한 심리적·기술적 지지선이며, 전고점인 31,000원 돌파 여부가 장기 우상향의 관건입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

SK오션플랜트는 **’업황의 성장과 기업의 체질 개선이 만나는 지점’**에 있습니다. 2026년은 신야드 준공이라는 강력한 하드웨어 확충과 매각을 통한 거버넌스 안정화가 동시에 이뤄지는 시기입니다. 1조 원이 넘는 수주잔고는 실적의 하방을 지지해주고, 글로벌 해상풍력 시장의 확대는 상방을 열어줄 것입니다. 중장기 투자자에게는 여전히 매력적인 성장주로 판단됩니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 1월 내 발표될 매각 협상 최종 결과 및 우선협상대상자 확정 여부
• [ ] 고성 신야드 조성 공정률 및 2026년 말 정상 가동 여부
• [ ] 대만 외 미국, 호주 등 글로벌 신규 해상풍력 프로젝트 추가 수주 공시
• [ ] 21,000원 선 지지 여부 및 외국인 투자자의 순매수세 지속성 확인

📊 핵심 지표 요약