LX인터내셔널 (001120), 인도네시아 니켈 광산 기반 2차전지 신사업 가시화… 2026년 실적 반등 노린다

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] LX인터내셔널은 어떤 글로벌 자원 개발 및 물류 전문 기업인가요?

[답변]

1953년 설립된 **LX인터내셔널(LX International)**은 과거 LG상사에서 LX그룹으로 편입된 이후, 자원(석탄, 팜, 니켈), 트레이딩, 물류(LX판토스)를 3대 핵심축으로 운영하는 종합사업회사입니다. 최근에는 전통적인 자원 상사 모델에서 벗어나 인도네시아 니켈 광산 인수 등을 통해 2차전지 핵심 광물 및 소재 분야로 사업 영역을 빠르게 확장하고 있습니다. 견고한 현금 흐름을 바탕으로 높은 배당 성향을 유지하는 대표적인 저PBR 가치주입니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 36,000원~36,500원 선에서 형성되어 있으며, 2025년의 실적 둔화 우려를 딛고 기관과 외국인의 매수세에 힘입어 반등 추세에 있습니다.

• 실적 저점 통과: 2026년 1월 20일 공시된 2025년 연간 영업이익은 약 2,922억 원으로 전년 대비 감소했으나, 이는 석탄 가격 하락과 물류 운임 안정화에 따른 기저효과가 반영된 결과입니다.
• 압도적 저평가(PBR 0.5배): 현재 PBR은 약 0.5배 수준으로, 보유 자산 가치 대비 극심한 저평가 구간입니다. 2026년에는 일시적 비용 제거와 신사업 매출 가시화로 실적 회복이 기대됩니다.
• 목표주가: 증권가 평균 목표가는 40,000원 선으로 제시되고 있으며, 주가 상승 여력이 충분한 것으로 평가받습니다.

2. [주요 이슈] 2026년 배당 정보 및 주주 환원

[답변]

LX인터내셔널은 시장의 기대를 뛰어넘는 고배당 정책을 유지하고 있습니다.

• 2026년 배당 전망: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 약 1,200원~2,000원 수준으로 전망됩니다. (실적 둔화에도 불구하고 주당 2,000원 수준의 배당 유지 가능성이 제기됩니다.)
• 배당 일정: 배당락일은 2025년 12월 31일이었으며, 실제 배당금 지급 예정일은 2026년 4월 중순입니다.
• 배당 수익률: 현재 주가 기준 시가배당률은 **약 5.5%~6.3%**에 달해, 금리 인하 시기 안정적인 배당 수익을 원하는 투자자들에게 매우 매력적인 선택지입니다.

3. [미래 성장성] 니켈 광산 확보와 2차전지 소재 밸류체인

[답변]

2026년은 신사업인 ‘미래 광물’ 부문의 성과가 실적으로 연결되는 해입니다.

1. 인도네시아 AKP 니켈 광산: 경영권을 확보한 인도네시아 AKP 광산을 통해 2차전지의 핵심 원료인 니켈을 안정적으로 수급하고 있습니다. 이는 단순 트레이딩을 넘어 광산 운영사로서의 수익성을 강화하는 계기가 되었습니다.
2. 2차전지 소재 확장: 황산니켈, MHP(니켈 중간재) 생산을 넘어 전구체 등 소재 분야로의 수직 계열화를 추진하고 있습니다.
3. 물류 부문(LX판토스) 안정화: 해운 운임의 변동성 속에서도 육상 물류 창고 인수 및 글로벌 이커머스 물량 확보를 통해 안정적인 이익을 창출하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’글로벌 자원 시황(석탄·니켈 가격)의 변동성’**과 **’해상 운임의 하향 안정화’**입니다. 상사 특성상 대외 경제 변수에 민감하며, 특히 석탄 비중을 줄이고 니켈 비중을 늘리는 에너지 전환 과정에서의 과도기적 실적 변동이 나타날 수 있습니다. 기술적으로는 32,000원 선이 강력한 지지선이며, 전고점인 38,000원 돌파 시 추가적인 랠리가 가능할 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

LX인터내셔널은 **’PBR 0.5배의 안전마진과 6%대의 고배당, 그리고 니켈 신사업이라는 성장 엔진을 동시에 갖춘 종목’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 실적 우려를 선반영한 후 우상향 추세로 복귀하는 초기 국면입니다. 4월 중순에 지급될 배당금을 확보하면서, 하반기 자원 가격 회복과 니켈 부문의 실적 기여를 지켜보는 전략이 유효합니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 중순 지급 예정인 결산 배당금(주당 약 1,200~2,000원 예상) 수령 확인
• [ ] 인도네시아 AKP 니켈 광산의 생산량 증대 및 판매처 다변화 현황 체크
• [ ] 2026년 1분기 실적 발표를 통한 자원 부문의 영업이익 반등 여부 모니터링
• [ ] 35,000원 지지선 안착 및 외국인·기관의 동반 순매수세 지속 여부 포착

📊 핵심 지표 요약