LS ELECTRIC (010120), 2026년 초고압 변압기 증설 효과 본격화… 북미 배전 시장 점유율 25% 돌파 목표

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 정확한 수치는 공시 자료를 확인하시기 바랍니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] LS ELECTRIC은 어떤 글로벌 전력 솔루션 리딩 기업인가요?

[답변]

1974년 설립된 **LS ELECTRIC(엘에스일렉트릭)**은 전력기기, 송배전 시스템, 자동화 솔루션 분야에서 국내 1위를 넘어 글로벌 경쟁력을 갖춘 기업입니다. 과거 ‘LS산전’에서 사명을 변경하며 스마트 에너지 솔루션 기업으로 탈바꿈했습니다. 2026년 현재 인공지능(AI) 데이터센터 확대와 북미 노후 전력망 교체 수요가 맞물린 **’전력 인프라 슈퍼 사이클’**의 핵심 수혜주로 평가받으며, 초고압 변압기부터 배전반까지 수직 계열화된 포트폴리오를 자랑합니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 509,000원~510,000원 선에서 형성되어 있으며, 연초 대비 강력한 상승세를 보이고 있습니다.

• 실적 퀀텀 점프: 2026년 연결 매출액은 약 6조 3,200억 원(yoy +23.5%), 영업이익은 **6,380억 원(yoy +58.1%)**으로 역대급 호실적이 전망됩니다. 부산 초고압 변압기 2공장 가동이 본격화되며 외형과 수익성이 동시에 개선되고 있습니다.
• 목표주가 및 밸류에이션: 키움증권 등 주요 증권사는 목표주가를 620,000원으로 상향 조정했습니다. 2026년 예상 EPS(주당순이익)가 약 14,000원대로 급증함에 따라 PER(주가수익비율) 25배 이상의 높은 밸류에이션 적용이 정당화되는 구간입니다.
• 수급 및 기술적 분석: 최근 기관의 강력한 매수세가 유입되며 521,000원 부근의 단기 저항선을 돌파하려는 시도가 지속되고 있습니다.

2. [주요 이슈] 2026년 예상 배당 정보 및 지급 일정

[답변]

LS ELECTRIC은 이익 성장에 발맞춰 주주 환원 정책을 강화하고 있습니다.

• 2026년 예상 배당금: 실적 급증에 따라 2025 회계연도 결산 배당금은 전년 대비 크게 늘어날 것으로 보이며, 증권가에서는 주당 약 3,500원~4,500원 수준의 배당을 조심스럽게 예측하고 있습니다.
• 배당 일정: 배당 기준일은 2025년 12월 말이었으며, 실제 배당금 지급 예정일은 2026년 4월 말입니다.
• 배당 수익률: 현재 주가가 급등하여 시가배당률은 1% 미만으로 낮아졌으나, 절대적인 배당금 규모는 확대되는 추세입니다.

3. [미래 성장성] 북미 시장 점유율 확대와 AI 데이터센터 수혜

[답변]

2026년 LS ELECTRIC의 성장을 이끄는 세 가지 핵심 키워드는 ‘북미’, ‘AI’, ‘증설’입니다.

1. 북미 배전 시장 점유율: 텍사스주 배스트럽(Bastrop) 캠퍼스를 중심으로 현지 생산 능력을 강화하며, 미국 내 배전 시장 점유율 25% 달성을 목표로 하고 있습니다.
2. AI 데이터센터 수주 대박: 2025년 데이터센터 부문 수주액이 1조 원을 돌파했으며, 2026년에는 글로벌 빅테크 기업들과의 추가적인 하이엔드 배전 솔루션 공급 계약이 실적에 본격 반영됩니다.
3. 초고압 변압기 증설 효과: 부산 2공장의 가동률이 2026년부터 본궤도에 오르며, 그동안 공급 부족을 겪었던 초고압 전력기기 물량이 대거 출하될 예정입니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’구리 가격 등 원자재가 상승’**과 **’북미 관세 정책 변화’**입니다. 변압기의 핵심 원료인 구리 가격이 급등할 경우 마진율에 영향을 줄 수 있습니다. 또한 미국 대선 이후 전개될 보호무역주의 강화 움직임에 따른 관세 리스크를 상시 모니터링해야 합니다. 기술적으로는 490,000원 선이 장기 이평선 지지선으로 작용하고 있으며, 이를 이탈할 경우 단기 조정 가능성이 있습니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

LS ELECTRIC은 **’전 세계적인 전력망 부족 사태 속에서 가장 확실한 실적 성장을 보여주는 글로벌 전력 인프라 대장주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 높은 밸류에이션 부담이 있으나, 이익 성장 속도가 이를 압도하고 있습니다. 4월 말 지급될 배당을 챙기면서, 1분기 실적 발표를 통해 ‘영업이익률 10% 돌파’ 여부를 확인하며 보유 비중을 유지하는 전략이 유효해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 말 지급 예정인 결산 배당금 확정 공시 및 수령 확인
• [ ] 부산 초고압 변압기 2공장의 실제 가동률 및 수주잔고(1.9조 원 이상) 소진 속도 체크
• [ ] 북미 데이터센터향 하이엔드 배전반 추가 수주 소식 모니터링
• [ ] 510,000원 지지 여부 및 목표주가(62만 원)를 향한 추세 유지 확인

📊 핵심 지표 요약