“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] LG유플러스는 어떤 변화를 주도하고 있나요?

[답변]

LG유플러스는 무선, 스마트홈, 기업 인프라 사업을 영위하는 국내 3대 통신사 중 하나입니다. 최근 **’그로쓰 리딩 AX 컴퍼니(Growth Leading AX Company)’**라는 슬로건 아래, 인공지능 전환(AX)을 최우선 과제로 삼고 있습니다. 자체 AI 브랜드 **’익시(ixi)’**와 소형언어모델(sLLM) **’익시젠(ixi-GEN)’**을 전 사업 영역에 이식하며, 통신 본업의 경쟁력 강화와 신사업 성장을 동시에 꾀하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 수익성 개선과 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 현재 LG유플러스의 주가는 10,000원~11,000원선에서 견조한 흐름을 보이고 있습니다. 2025년 단행된 희망퇴직 등 인력 구조 개편 비용이 소멸되면서 2026년은 본격적인 실적 반등의 해가 될 전망입니다.

  • 영업이익 전망: 2026년 연결 영업이익은 약 **1조 890억 원(+18% YoY)**으로 추정되며, 사상 첫 영업이익 1조 원 클럽 안착이 기대됩니다.
  • 수익성 개선: 영업이익률은 2025년 대비 1%포인트 개선된 7.0% 수준에 달할 것으로 보입니다. 이는 마케팅 비용 통제와 고효율 AI 서비스 도입의 결과입니다.

2. [주요 이슈] ‘밸류업’ 성과와 주주환원 강화

[답변]

LG유플러스는 밸류업 프로그램 도입 이후 가장 적극적인 행보를 보이는 종목 중 하나입니다.

  • PBR 개선: 2024년 0.52배 수준이었던 PBR은 2026년 현재 0.73배 수준까지 회복되었습니다. 여전히 저평가 상태이나 시장의 신뢰를 회복하고 있다는 증거입니다.
  • 자사주 및 배당: 2025년 약 1,000억 원 규모의 자사주 전량 소각과 800억 원 추가 매입을 단행했으며, 2026년 주당 배당금(DPS)은 기존 650원 수준에서 730원 선으로 상향 조정될 가능성이 큽니다. 주주환원율은 중장기 목표치인 40~60% 범위 내에서 안정적으로 관리되고 있습니다.

3. [미래 성장성] AI 비서 ‘익시오(ixi-O)’와 B2B AX 사업

[답변]

차세대 먹거리인 AI 사업에서의 성과가 숫자로 증명되고 있습니다.

  1. 익시오(ixi-O): AI 통화 비서 서비스인 익시오의 가입자가 빠르게 늘어나며 2025년 3분기 기준 67만 명을 돌파, 2026년에는 핵심 서비스로 자리 잡았습니다.
  2. B2B AX: 기업 인프라 부문에서는 ‘익시젠’ 기반의 맞춤형 AI 솔루션을 제공하며 수익성을 높이고 있습니다. 특히 스마트 팩토리, AIDC(AI 데이터센터) 등 고성장 분야에서의 수주가 이어지고 있습니다.
  3. 조직 개편 효과: 2026년 조직 개편을 통해 AX 전담 부서를 분리하고 상품 개발 조직을 전문화하여 시장 변화에 더욱 기민하게 대응하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

주요 리스크는 **’ROE(자기자본이익률) 개선 속도’**입니다. 2025년 AI 인력 확충과 전산 시스템 투자로 인해 ROE가 일시적으로 하락(4.8% 수준)했으나, 이를 중장기 목표인 **8~10%**까지 얼마나 빠르게 회복시키느냐가 관건입니다. 또한, 알뜰폰(MVNO) 시장 확대로 인한 무선 매출 성장 둔화 가능성도 체크해야 합니다. 기술적으로는 9,800원선이 강력한 지지선이며, 12,000원 돌파 시 본격적인 상방 랠리가 예상됩니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

LG유플러스는 **’비용 효율화를 마친 고배당 밸류업 우량주’**입니다. 2026년은 인력 개편 효과가 이익으로 직결되는 시기이며, AI 서비스의 유료화와 고도화가 주가 리레이팅의 트리거가 될 것입니다. 현재의 배당수익률(약 6%대)을 고려할 때 방어적 성격과 성장성을 동시에 보유하고 있으며, 목표주가 15,000원~18,000원을 향한 완만한 우상향이 기대됩니다.

🔍 [심화 분석 제안] 추가로 확인해 볼 핵심 포인트

  • 익시오(ixi-O) 가입자 수 추이: 100만 명 돌파 시점과 유료 부가서비스 전환 계획.
  • 회사채 수요예측 결과: 최근 2.3조 원의 자금이 몰린 회사채 흥행이 이자 비용 절감으로 이어지는지 확인.
  • AIDC 가동률: 신규 구축된 AI 데이터센터의 기업 고객 유치 현황 및 매출 기여도.

📌 핵심 체크리스트

  • 10,500원~10,800원 구간 안착 및 외국인 지분율(현재 약 41%)의 추가 상승 여부
  • 2026년 3월 정기 주주총회에서의 배당금 증액 및 자사주 소각 관련 추가 공시
  • 5G-Advanced 및 6G 선행 기술 투자 규모와 정부 규제 완화 움직임
  • 경쟁사(SKT, KT) 대비 상대적으로 낮은 신용등급(AA+)의 AAA 상향 가능성

📊 핵심 지표 요약

지표명수치/내용 (2026.01.24 기준)비고
종목코드032640코스피 통신업
현재 주가10,650원바닥권 탈피 및 우상향 중
PBR / PER0.73배 / 9.5배밸류업 프로그램 수혜 중
2026 예상 영익약 1조 890억 원 (+18%)수익성 회복 본격화
기대 배당수익률약 6.2% ~ 6.5%주당 배당금 상향 전망
주요 모멘텀AI 비서 ‘익시오’, 주주환원 강화AX 컴퍼니로의 체질 개선