HL D&I 한라 (014790), 2026년 1월 26일 동두천 민간임대주택 사업 착공… 수주 모멘텀 본격화

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 정확한 수치는 공시 자료를 확인하시기 바랍니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] HL D&I 한라는 어떤 건설 전문 기업인가요?

[답변]

1980년 설립된 **HL D&I 한라(구 한라건설)**는 HL그룹(구 한라그룹)의 핵심 건설 계열사입니다. 아파트 브랜드 **’한라비발디’**를 앞세운 주택 사업뿐만 아니라 토목, 건축, 플랜트 등 전 분야에서 고른 역량을 보유하고 있습니다. 2026년 현재는 단순 시공을 넘어 공공지원 민간임대주택, 데이터센터(IDC) 건설 등 고부가가치 사업으로 포트폴리오를 다변화하며 건설 업황의 파고를 넘고 있는 내실 있는 중견 건설사입니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 2,775원 선에서 형성되어 있으며, 1월 초 저점 대비 완만한 우상향 곡선을 그리고 있습니다.

• 저평가 매력: 현재 PBR(주가순자산비율)은 약 0.3~0.4배 수준으로, 건설 업종 특유의 저평가 국면을 지나고 있습니다. 시가총액은 약 1,050억 원~2,240억 원 규모(유동성에 따라 상이)로 형성되어 있습니다.
• 수급 및 전망: 최근 외국인 지분율이 약 2%대를 유지하는 가운데, 증권사 평균 목표주가는 3,800원 선에 형성되어 있어 현재 주가 대비 약 37% 이상의 상승 여력을 보유하고 있다는 평가입니다.
• 기술적 분석: 2,600원 선이 단기 지지선으로 작용하고 있으며, 2,800원 돌파 시 추가적인 매수세 유입이 기대됩니다.

2. [주요 이슈] 2026년 예상 배당 정보 및 지급 일정

[답변]

HL D&I 한라는 실적 변동에 따라 배당 정책을 유동적으로 운영하고 있으나, 2026년에는 주주 가치 제고를 위한 배당 재개 가능성에 시장의 이목이 쏠리고 있습니다.

• 2026년 예상 배당금: 과거 주당 100원 수준의 배당 사례를 감안할 때, 경영 정상화 수준에 따라 주당 100원 내외의 배당이 기대됩니다. (현재 확정 공시는 대기 중)
• 배당 일정: 만약 결산 배당이 확정될 경우, 실제 배당금 지급 예정일은 2026년 4월 중순경이 될 것으로 보입니다.
• 리스크 관리: 최근 단기차입금 증가 결정 및 현장 안전 이슈 등 재무 및 경영 리스크 관리가 배당 규모 결정의 주요 변수가 될 전망입니다.

3. [미래 성장성] 동두천 대규모 수주와 자체 사업의 결실

[답변]

2026년 HL D&I 한라의 실적 개선을 이끌 핵심 동력입니다.

1. 동두천 민간임대주택 착공: 2025년 11월 수주한 약 1,502억 원 규모의 경기도 동두천시 공공지원 민간임대주택 사업이 2026년 1월 26일 본격적으로 착공에 들어갑니다. 이는 2028년까지 안정적인 매출원이 될 것입니다.
2. 반도체 클러스터 수혜: 용인 및 이천 등 반도체 거점 인근의 주택 수요와 관련 인프라 공사 수주 가능성이 높게 점쳐지고 있습니다.
3. 데이터센터 사업 확장: 건설사들의 새로운 먹거리인 IDC 건설 분야에서도 그룹사 물량 및 외부 수주를 통해 비중을 확대하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’고금리 지속에 따른 분양 경기 위축’**과 **’원가율 상승’**입니다. 중소형 건설사로서 PF(프로젝트 파이낸싱) 연장 부담과 원자재 가격 변동에 민감할 수밖에 없습니다. 특히 최근 공시된 단기차입금 증가는 유동성 확보 차원이나 부채 비율 상승으로 이어질 수 있어 면밀한 관찰이 필요합니다. 기술적으로는 2,500원 선을 하회할 경우 보수적인 접근이 필요합니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

HL D&I 한라는 **’극심한 저평가 구간을 지나 동두천 사업 착공 등 가시적인 수주 성과를 실적으로 증명해야 하는 시점’**에 와 있습니다. 2026년 1월 현재 주가는 바닥권을 탈출하는 신호를 보내고 있으며, 4월 배당 가능성과 신규 수주 모멘텀을 고려할 때 분할 매수 관점에서의 접근이 유효해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 1월 26일 동두천 민간임대주택 사업의 원활한 착공 여부 확인
• [ ] 2026년 3월 중 공시 예정인 2025 회계연도 배당 규모 및 기준일 체크
• [ ] 단기차입금 증가에 따른 이자 비용 부담 및 재무 건전성 지표 모니터링
• [ ] 2,800원 돌파 시 거래량 동반 여부 및 외국인 수급 지속성 포착

📊 핵심 지표 요약