종근당바이오 (063160), 중국 톡신 시장 3상 성공… 3조 시장 공략 ‘카운트다운’

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 종근당바이오는 어떤 핵심 기술을 보유하고 있나요?

[답변]

2001년 종근당으로부터 인적분할된 종근당바이오는 **’발효 기술’**의 명가입니다. 항생제 원료의약품(API) 분야에서 글로벌 경쟁력을 갖추고 있으며, 이를 바탕으로 프로바이오틱스(건기식) 및 마이크로바이옴 CDMO 사업으로 영역을 확장했습니다. 최근에는 보툴리눔 톡신 전용 생산 시설을 구축하고 글로벌 미용 시장 진출을 본격화하며 ‘고부가가치 바이오 기업’으로의 체질 개선을 완료했습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 톡신발 반등 모멘텀

[답변]

2026년 1월 24일 기준 종근당바이오의 주가는 22,000원~23,000원 선에서 형성되어 있습니다.

• 주가 급등: 1월 20일, 개발 중인 보툴리눔 톡신(CU-20101)의 중국 임상 3상 톱라인(Top-line) 데이터 수령 소식에 주가가 하루 만에 19% 이상 폭등하며 강한 반등세를 보였습니다.
• 실적 전망: 2024~2025년은 신사업 투자와 원자재 비용 상승으로 부진했으나, 2026년은 보툴리눔 톡신의 상업화와 마이크로바이옴 CDMO 수주 확대로 적자 탈출 및 수익성 개선이 기대되는 구간입니다. 현재 PBR은 1.0배 미만으로 자산 가치 대비 저평가 매력이 여전히 유효합니다.

2. [주요 이슈] ‘비동물성’ 무기 장착, 3조 중국 톡신 시장 정조준

[답변]

종근당바이오의 보툴리눔 톡신은 기존 제품들과 차별화된 강력한 무기를 가지고 있습니다.

• 중국 3상 성공: 파트너사 큐티아 테라퓨틱스를 통해 진행한 임상에서 오리지널 제품(엘러간 보톡스) 대비 비열등성을 입증했습니다. 2026년 내 허가 신청과 승인이 기대되는 시점입니다.
• 비동물성 제제 (CKDB-501A): 동물 유래 단백질을 배제하여 안전성을 높인 ‘비동물성’ 제품으로, 글로벌 시장 트렌드에 부합합니다. 이는 중국뿐만 아니라 향후 미국, 유럽 진출 시에도 큰 강점이 될 것입니다.

3. [미래 성장성] 마이크로바이옴 CDMO와 시흥 바이오 클러스터

[답변]

단순 생산을 넘어 차세대 의약품 플랫폼 기업을 지향합니다.

1. 마이크로바이옴 CDMO: 세종 신공장의 생균치료제(LBP) 전용 시설을 활용해 글로벌 CDMO 사업을 확대하고 있습니다. 마이크로바이옴은 ‘제2의 유전체’로 불리는 유망 분야로, 종근당바이오의 발효 노하우가 집약된 분야입니다.
2. 시흥 복합연구단지: 2026년 설계가 시작될 예정인 종근당 ‘최첨단 바이오의약품 복합연구개발단지’의 핵심 파트너로서, 그룹 차원의 차세대 파이프라인(ADC, 세포유전자치료제 등) 연구 인프라를 공유하게 됩니다.
3. 건기식의 견조한 수요: 종근당건강의 ‘락토핏’ 원료 공급을 포함하여 고품질 프로바이오틱스 수출을 통해 안정적인 현금 흐름을 창출하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’중국 허가 승인 지연’**과 **’R&D 비용 부담’**이 리스크입니다. 임상 성공 데이터가 실제 시판 허가로 이어지는 과정에서 규제 당국의 속도가 변수가 될 수 있습니다. 기술적으로는 최근 급등 후 차익 실현 매물이 나올 수 있는 구간이며, 19,050원이 강력한 지지선입니다. 단기적으로 25,000원~27,000원의 매물대 저항을 어떻게 돌파하느냐가 관건입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

종근당바이오는 **’오랜 인고의 시간을 지나 톡신과 마이크로바이옴으로 꽃피울 준비를 마친 종목’**입니다. 2026년은 중국 톡신 시장 진입이라는 실질적인 성과가 매출에 반영되기 시작하는 해입니다. 최근의 급등은 바닥권 탈출을 알리는 신호탄일 가능성이 높으며, 장기적인 관점에서는 현재 가격대도 여전히 매력적인 바닥권 구간으로 판단됩니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 중국 보툴리눔 톡신(CU-20101) 품목허가(NDA) 신청 및 승인 공시
• [ ] 마이크로바이옴 CDMO 신규 글로벌 수주 계약 체결 소식
• [ ] 19,050원 지지선 유지 및 외국인/기관의 매수세 지속 여부
• [ ] 2026년 하반기 시흥 바이오 연구단지 투자 규모 구체화

📊 핵심 지표 요약