롯데칠성음료 (005300), 2026년 ‘해외 매출 1.7조’ 가시화… 내수 부진 뚫는 글로벌 반등

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 롯데칠성음료는 현재 종합 음료 기업으로서 어떤 위치에 있나요?

[답변]

롯데칠성음료는 1950년 설립된 국내 최대의 종합 음료 및 주류 제조 기업입니다. ‘칠성사이다’, ‘펩시콜라’ 등 강력한 탄산음료 라인업과 ‘처음처럼’, ‘새로’ 등 소주 브랜드, 그리고 ‘클라우드’ 맥주까지 보유하며 음료와 주류 시장을 동시에 장악하고 있습니다. 최근에는 건강 중시 트렌드에 맞춘 ‘제로 슈거(Zero Sugar)’ 제품군의 압도적인 점유율을 바탕으로 체질 개선에 성공했으며, 필리핀, 미얀마, 파키스탄 등 해외 법인을 적극적으로 확장하며 연 매출 4조 원 시대를 연 글로벌 식품 기업으로 도약하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2025년 4분기 부진을 딛고 일어설 2026년 전망은 어떠한가요?

[답변]

2025년 4분기는 경기 침체에 따른 소비 둔화와 비수기 영향으로 영업이익이 다소 부진할 것으로 추정(전년 대비 약 60% 감소)되나, 2026년은 본격적인 실적 턴어라운드의 해가 될 전망입니다. 증권가에서는 2026년 해외 자회사의 실적이 매출 1.7조 원, 영업이익 약 956억 원(YoY +39%)에 달할 것으로 보고 있습니다. 특히 필리핀펩시(PCPPI)의 경영 효율화 작업이 마무리 단계에 접어들며 연결 영업이익률을 끌어올리는 중추적인 역할을 할 것으로 기대됩니다.

2. [주요 이슈] ‘새로’ 소주의 7억 병 돌파와 ‘제로 1조 시대’의 의미는?

[답변]

롯데칠성음료의 주류 부문을 상징하는 **제로 슈거 소주 ‘새로’**는 출시 3년 만에 누적 판매 7억 병을 돌파하며 대한민국 대표 소주로 자리 잡았습니다. 이와 더불어 탄산, 이온음료, 주류를 망라한 ‘제로/라이트’ 제품군의 합산 매출이 1조 원을 넘어서며 전체 매출 비중의 20%를 상회하고 있습니다. 2026년에는 건강과 환경을 중시하는 소비자와 취향 중심의 무·논알코올 맥주 시장(약 700억 원 규모)에서도 공격적인 점유율 확대를 꾀하고 있어 포트폴리오의 질적 성장이 예견됩니다.

3. [미래 성장성] 2026년 이후 롯데칠성음료를 기대하게 만드는 핵심 성장 동력은 무엇인가요?

[답변]

가장 큰 성장 동력은 **’글로벌 보틀링(Bottling) 사업의 수익화’**입니다. 단순히 완제품을 수출하는 것을 넘어 필리핀, 미얀마 등 현지에서 직접 생산·병입하는 방식을 통해 물류비와 환율 리스크를 줄이고 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다. 또한, 주류 부문에서는 소주 ‘새로’의 글로벌 런칭을 확대하여 ‘K-소주’ 열풍을 주도하고 있습니다. 2026년에는 이러한 해외 법인의 영업이익 기여도가 국내를 위협할 수준까지 성장하며 전체 실적을 견인할 것으로 보입니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 주의 깊게 살펴볼 변수나 위험 요소는 무엇인가요?

[답변]

가장 큰 리스크는 국내 사업의 저성장 기조와 필리핀 법인의 낮은 수익성입니다. 내수 음료 및 주류 시장이 인구 감소와 외식 침체로 인해 성장이 정체되어 있으며, 필리핀 법인의 실적 개선 속도가 시장의 기대보다 더딜 경우 연결 이익률이 깎일 우려가 있습니다. 또한, 최근 소액주주들 사이에서 제기되는 낮은 배당금에 대한 비판과 경영진 보상 문제 등 거버넌스 관련 이슈도 주가의 상단을 제한하는 요인이 될 수 있어, 향후 발표될 밸류업 이행 공시를 주의 깊게 살펴야 합니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망은 어떠한가요?

[답변]

롯데칠성음료는 **’해외 성장이 내수 정체를 상쇄하는 성장주’**로의 변모를 시도하고 있습니다. 2026년 1월 현재 주가는 약 13만 원선에서 안정을 찾고 있으며, 2026년까지 주주환원율 35% 이상 달성을 목표로 하는 밸류업 계획은 주가에 긍정적인 트리거가 될 것입니다. 단기적인 실적 노이즈보다는 해외 법인의 수익성 지표 개선과 자사주 소각 등 주주 친화 정책의 가시화 시점을 노리는 전략이 유효할 것으로 보입니다.

🔍 [심화 분석 제안] 추가로 확인해 볼 핵심 포인트

• 필리핀 법인(PCPPI) 흑자 폭 확대: 2026년 분기별 보고서상 영업이익률 개선 여부 확인.
• 배당 기준일 변경 영향: 2026년 1분기 중 이사회 결의로 정해질 배당 기준일에 따른 수급 변화.
• 제로 제품군 신규 라인업: 2026년 상반기 출시될 제로 슈거 기반 신제품의 시장 초기 반응 모니터링.

📌 핵심 체크리스트

• 2026년까지 목표로 한 주주환원율 35% 달성을 위한 배당 증액 및 자사주 소각 공시
• 13만 원~13만 5천 원 저항선 돌파 여부 및 외국인 투자자 순매수 전환 시점
• 2026년 상반기 필리핀펩시의 수익화 지표와 연결 영업이익률 9% 달성 가능성 점검
• 브랜드 평판 1위(2026년 1월 기준) 유지 여부 및 마케팅 효율화 성과

📊 핵심 지표 요약