본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
[심층분석] 코나솔 (176590), 나노 분산 기술로 여는 소재 혁신 : 사업보고서 완전 해부 (2024.12)
합금강 복합소재 및 나노 융합 소재 분야에서 독보적인 기술력을 보유한 **코나솔(KONASOL)**을 분석합니다. 2024년 12월 결산 보고서를 토대로, 주력 사업의 성과와 신사업 진출을 통한 2026년 코스닥 이전 상장 가능성을 정밀 진단합니다.
0. [기업개요] 금속 복합소재 및 나노 소재 전문 강소기업
코나솔은 1990년 설립(구 알로이텍) 이후 ‘꿈의 금속’이라 불리는 티타늄 카바이드(TiC) 합금강 국산화를 시작으로, 현재는 나노 기술을 접목한 고기능성 소재까지 아우르는 소재 전문 기업입니다.
- 상장 현황: 2022년 6월 코넥스(KONEX) 시장에 상장되었습니다.
- 핵심 기술: 나노 입자 분산 기술. 나노 입자를 균일하게 분산시켜 소재의 내마모성, 윤활성, 강도를 극대화하는 원천 기술을 보유하고 있습니다.
- 주요 사업: 철강 압연기용 압연롤(Roll), 고기능성 나노 윤활제, 원자력 중성자 흡수재 등 고부가가치 산업 전반의 핵심 소재를 공급합니다.
1. [실적 분석] 외형 성장 지속과 수익성 개선 과제 (2024.12)
2024년 12월 사업보고서에 따르면, 코나솔은 주력인 철강 소재 부문의 안정적 매출을 바탕으로 신사업 비중을 확대하고 있습니다.
- 매출 성과: 2024년 별도 기준 매출액은 약 189억 원으로 전년 대비 9.0% 증가했습니다. 글로벌 철강사향 압연롤 공급이 견조하게 유지된 결과입니다.
- 영업손익: 매출 증가에도 불구하고 신사업 관련 설비 투자와 R&D 비용 증가로 인해 **영업손실(약 32억 원)**을 기록했습니다. 다만, 고부가 소재 매출 비중이 상승하고 있어 2025년 이후 수익성 턴어라운드가 기대되는 시점입니다.
- 재무 지표: 2024년 말 기준 자산총계는 약 416억 원 규모입니다. 신사업 확장을 위한 투자로 부채비율이 다소 상승했으나, 영업활동 현금흐름이 개선되는 양상을 보이고 있습니다.
2. [주주 환원 및 가치 제고] 신성장 동력 확보와 투자 유치
코나솔은 기업 가치를 높이기 위해 기존 철강 중심에서 첨단 산업 소재로의 체질 개선을 적극 추진하고 있습니다.
- 전략적 투자 유치: 2023년 말 약 80억 원 규모의 투자를 유치하여 고성능 대형 HIP(Hot Isostatic Press, 온간 정수압 성형) 장비 국산화 및 생산 라인 확충에 사용했습니다.
- 사업 다각화: 반도체 타겟 소재, 모빌리티용 고기능 윤활유 등 미래 산업 핵심 소재로 포트폴리오를 확장하며 주주들에게 장기적 성장 비전을 제시하고 있습니다.
3. [미래 성장성] 2026년, 코스닥 이전 상장과 나노 소재의 비상
- 코스닥 이전 상장 로드맵: 2026년 현재, 코나솔은 기술특례 등을 통한 코스닥 이전 상장을 목표로 기업 가치를 다지고 있습니다. 2024년 구축한 설비들이 본격 가동되는 2025~2026년 실적이 상장의 결정적 변수가 될 전망입니다.
- 원전 및 반도체 분야 진출: 중성자 흡수재(원전)와 반도체용 고성능 소재 매출이 가시화되면서 단순 철강 부품사를 넘어 첨단 소재 기업으로 재평가받고 있습니다.
- 나노 윤활제 시장 확대: 친환경 및 에너지 효율이 강조되는 트렌드에 맞춰 자사 나노 윤활 기술의 글로벌 공급망 진입을 꾀하고 있습니다.
4. [리스크 점검] 주의 깊게 살펴볼 변수
- 철강 경기 변동: 매출 비중이 큰 철강 산업의 업황에 따라 압연롤 수요가 영향을 받을 수 있습니다.
- 신사업 안착 속도: 반도체 및 에너지 소재 부문의 실제 매출 전환 속도가 예상보다 늦어질 경우 재무적 부담이 가중될 수 있습니다.
5. 결론: 소재 혁신으로 그리는 2026년의 청사진
코나솔은 2024년 사업보고서를 통해 ‘투자’를 통한 ‘도약’의 기틀을 마련했음을 보여주었습니다. 비록 단기적인 이익 지표는 정체되어 있으나, 나노 기술이라는 확실한 핵심 경쟁력을 바탕으로 산업의 기초 체력을 강화하고 있습니다. 2026년 코스닥 시장으로의 화려한 이전 상장이 기대되는 이유입니다.
📌 핵심 체크리스트
- 기술력: 합금강 및 나노 분산 기술 분야의 독보적 특허 보유 (우수)
- 외형 성장: 2024년 매출 9% 성장 및 신규 설비 가동 본격화 (긍정)
- 사업 포트폴리오: 철강, 반도체, 원자력, 나노소재로의 성공적 다변화 (양호)
- 상장 모멘텀: 2026년 코스닥 이전 상장 추진에 따른 수급 및 가치 제고 (기대)
📊 핵심 지표 요약
| 항목 | 상세 내용 (2024.12 결산 기준) | 비고 |
| 핵심 사업 | 합금강 압연롤, 나노 윤활제, 원전 소재 | 나노 분산 기술 강점 |
| 2024 매출액 | 약 189억 원 | 전년 대비 9.0% 증가 |
| 재무 상태 | 영업손실 기록 중이나 현금흐름 개선세 | 신사업 투자 반영 |
| 주요 연혁 | 2022년 코넥스 상장, 2024년 HIP 장비 국산화 | 기술 국산화 선도 |
| 미래 전략 | 코스닥 이전 상장 및 고부가 소재 매출 비중 확대 | 2026년 퀀텀 점프 목표 |
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