본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
[심층분석] 제이엠멀티 (254160), 친환경 건축 소재에서 스마트 헬스케어까지 : 사업보고서 완전 해부 (2024.12)
천연 목재를 활용한 데크로드 시스템 분야에서 탄탄한 입지를 다져온 **제이엠멀티(JM Multi)**를 분석합니다. 2024년 결산 실적과 2025년 말 자회사 피플멀티 지분 확보 등 최근의 공격적인 사업 확장 행보를 바탕으로 2026년 현재의 기업 가치를 진단합니다.
0. [기업개요] 자연과 기술의 조화를 추구하는 환경 전문 기업
제이엠멀티는 2008년 ‘제이엠친환경건설’로 출발하여 친환경 레저 문화 공간 조성에 앞장서 온 기업입니다.
- 상장 현황: 2021년 12월 코넥스(KONEX) 시장에 상장되었습니다.
- 주력 사업: 천연 목재 데크로드 시스템, 무장애 산책로, 친환경 목교 시공.
- 시장 지위: 공공부문 데크로드 시스템 시장에서 약 15% 수준의 높은 점유율을 차지하며 조달청 우수제품 지정 등 기술력을 인정받고 있습니다.
1. [실적 분석] 원자재 변동성을 이겨낸 내실 경영 (2024.12)
2024년 사업보고서 및 2025년 공개 지표에 따르면, 제이엠멀티는 건설 경기 둔화라는 외부 악재 속에서도 수익성 중심의 경영을 이어가고 있습니다.
- 매출 현황: 2024년 매출액은 원자재 가격 상승과 공공 예산 축소 영향으로 전년 대비 다소 감소했으나, 고부가가치 특허 제품인 ‘볼트 비노출형 데크’ 매출 비중을 높이며 수익 하락을 방어했습니다.
- 수익성 지표: 영업이익은 흑자 기조를 유지하고 있으며, 특히 당기순이익이 전년 대비 큰 폭으로 개선되었습니다. 이는 자산 운용 효율화와 판관비 절감의 결과로 보입니다.
- 재무 건전성: 조달청 MAS(다수공급자계약) 등록 및 다수의 성능 인증을 바탕으로 안정적인 수주 기반을 확보하고 있습니다.
2. [주주 환원 및 가치 제고] 신성장 동력 ‘스마트 헬스케어’
제이엠멀티는 기존 건설 소재 사업의 한계를 넘기 위해 첨단 기술 기업으로의 변모를 꾀하고 있습니다.
- 피플멀티 지분 100% 확보: 2025년 12월 말, 자회사 피플멀티의 지분을 전량 확보하며 헬스케어 사업을 본 궤도에 올렸습니다.
- AI 레이더 센서 기술: 피플멀티가 보유한 밀리미터파(mmWave) 레이더 센서 기술을 통해 노인 돌봄 및 비대면 생체 신호 감지 시장에 진출, 단순 시공 기업에서 테크 기업으로 리레이팅(Re-rating)을 시도 중입니다.
3. [미래 성장성] 2026년, 친환경 인프라와 디지털 케어의 시너지
- 무장애 데크로드 수요 확대: 고령화 사회 진입에 따라 도심 내 ‘무장애 산책로(Barrier-Free)’ 조성 사업이 확대되면서 제이엠멀티의 주력 제품 수주가 지속될 전망입니다.
- 코스닥 이전 상장 로드맵: 2026년 현재, 제이엠멀티는 자회사 피플멀티와의 연결 실적 가시화 및 헬스케어 사업의 성과를 바탕으로 코스닥 이전 상장을 위한 예비심사 청구를 검토하고 있습니다.
- 스마트 시티 연계: 하이브리드 가로등 및 레이더 센서를 결합한 스마트 시티 인프라 솔루션으로 공공 조달 시장 내 영향력을 강화하고 있습니다.
📌 핵심 체크리스트
- 기술 경쟁력: 볼트 비노출 데크 등 다수의 조달 우수제품 및 특허 보유 (매우 긍정)
- 사업 다각화: 자회사 피플멀티를 통한 스마트 헬스케어 시장 본격 진입 (긍정)
- 실적 안정성: 공공 조달 시장 내 높은 점유율 기반의 꾸준한 현금 흐름 (안정)
- 상장 모멘텀: 2026년 내 코스닥 이전 상장 추진 가능성 (기대)
📊 핵심 지표 요약
| 항목 | 상세 내용 | 비고 |
| 핵심 사업 | 친환경 데크로드, 스마트 헬스케어 | B2G 시장 강점 |
| 시장 점유율 | 공공 데크로드 분야 약 15% 추정 | 상위권 지위 유지 |
| 최근 이슈 | 피플멀티 지분 100% 취득 (2025.12) | 헬스케어 시너지 기대 |
| 미래 전략 | 코스닥 이전 상장 및 AI 센서 사업 확대 | 2026년 기업가치 재평가 |
4. [리스크 점검] 주의 깊게 살펴볼 변수
- 목재 원자재가 변동: 천연 목재 수입 가격의 급격한 변동은 제조 원가에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 건설 경기 민감도: 정부 및 지자체의 토목/조경 예산 편성에 따라 매출 변동성이 존재합니다.
5. 결론: 나무를 심고 IT를 피우다
제이엠멀티는 2024년 사업보고서를 통해 전통적인 건설 소재 사업의 단단한 기초를 증명했습니다. 2026년 현재, 자회사 피플멀티와의 완전한 결합을 통해 ‘친환경 인프라’와 ‘스마트 케어’라는 두 축을 완성한 제이엠멀티는 코넥스 시장의 우량주를 넘어 코스닥 시장의 새로운 다크호스로 주목받고 있습니다.
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