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[심층분석] 인바이츠바이오코아 (216400), 정밀 의료와 CRO의 시너지를 향한 도약 : 사업보고서 완전 해부 (2024.12)
국내 최초의 임상시험수탁(CRO) 전문 기업으로 시작하여, 현재는 유전체 분석과 디지털 헬스케어를 아우르는 ‘인바이츠 생태계’의 핵심 축으로 성장하고 있는 **인바이츠바이오코아(Invites Biocore)**를 분석합니다. 2024년 결산 실적과 2026년 현재 가시화되고 있는 정밀 의료 지놈 프로젝트의 성과를 정밀 진단합니다.
0. [기업개요] 헬스케어 전주기 가치사슬의 중심
인바이츠바이오코아는 신약 개발 지원부터 유전체 분석, 진단키트 제조, 바이오 물류까지 포괄하는 바이오 서비스 전문 기업입니다.
- 상장 현황: 2015년 6월 코넥스(KONEX) 시장에 상장되었습니다.
- 핵심 정체성: 2021년 인바이츠생태계에 합류하며, ‘인바이츠헬스케어’, ‘CG인바이츠(구 크리스탈지노믹스)’ 등과 협력하여 유전체 데이터 기반의 정밀 의료 밸류체인을 구축하고 있습니다.
- 주요 사업: 1. CRO 사업: 생물학적 동등성 시험 및 임상 분석(Cash Cow). 2. 유전체 분석: 생애주기별 유전체 검사 서비스. 3. 바이오 물류: 초저온 콜드체인 시스템 기반 운송.
1. [실적 분석] CRO 본업의 안정과 신사업 투자의 병행 (2025.09)
2024년 결산 및 2025년 3분기 보고서에 따르면, 회사는 외형 성장과 함께 수익성 개선을 위한 체질 개선을 진행 중입니다.
- 매출 현황: 2024년 연간 매출액은 약 220억 원~260억 원 수준으로 추정되며, CRO 부문이 전체 매출의 절반 이상을 견고하게 지탱하고 있습니다.
- 수익성 지표: 2025년 반기 기준 약 4.5억 원의 영업이익을 기록하며 흑자 기조를 유지하고 있습니다. 대규모 지놈 프로젝트 관련 R&D 비용이 발생하고 있음에도 본업에서의 효율적 운영이 실적을 방어하고 있습니다.
- 재무 지표: 2024년 말 기준 자산 총계는 약 900억 원 이상으로 파악되며, 전환사채(CB) 발행 등을 통해 신규 데이터 사업 확장을 위한 실탄을 확보했습니다.
2. [주주 환원 및 가치 제고] ‘정밀 의료 지놈 프로젝트’의 가시화
인바이츠바이오코아는 데이터 중심의 바이오 기업으로 거듭나기 위해 주주 가치 제고 전략을 실행하고 있습니다.
- IPMI 프로젝트 성과: 2025년 1차 완료된 ‘한국인 정밀 의료 지놈 프로젝트’를 통해 확보된 방대한 유전체 데이터를 기반으로 초개인화 건강관리 서비스를 런칭했습니다.
- 자본 구조 개선: 잉여금의 자본 전입 등을 통해 재무 구조를 개선하고 시장 신뢰도를 높이는 노력을 지속하고 있습니다.
3. [미래 성장성] 2026년, 코스닥 이전 상장과 데이터 비즈니스의 개화
- 코스닥 이전 상장 로드맵: 2026년 현재, 인바이츠바이오코아는 강화된 실적과 유전체 데이터 자산의 가치를 바탕으로 코스닥 이전 상장을 본격적으로 추진하고 있습니다. 기술특례 혹은 실적 기반 상장 등 최적의 경로를 저울질 중입니다.
- 신약 개발 시너지: 형제 기업인 CG인바이츠와의 협업을 통해, 유전체 분석 데이터를 활용한 타겟 발굴 및 임상 성공률 제고 등 시너지가 실질적인 신약 파이프라인 가치 상승으로 이어지고 있습니다.
- 글로벌 확장: 동남아시아 등 유전체 분석 서비스 수요가 급증하는 지역을 중심으로 현지 파트너십을 강화하고 있습니다.
📌 핵심 체크리스트
- 기술 경쟁력: 국내 최초 CRO 업력 및 대규모 유전체 분석 인프라 보유 (매우 긍정)
- 사업 시너지: 인바이츠 생태계 내 헬스케어 전주기 밸류체인 시너지 (긍정)
- 상장 모멘텀: 2026년 내 코스닥 이전 상장 준비 및 데이터 가치 재평가 (기대)
- 실적 안정성: CRO 부문의 안정적 현금 흐름 기반 흑자 유지 여부 (안정)
📊 핵심 지표 요약
| 항목 | 상세 내용 | 비고 |
| 핵심 사업 | CRO 서비스, 유전체 분석, 바이오 물류 | 헬스케어 밸류체인 통합 |
| 2025 반기 영업이익 | 약 4.5억 원 (흑자 기조) | 연구개발비 투자 속 흑자 달성 |
| 핵심 자산 | 한국인 정밀 의료 지놈 데이터 (IPMI) | 데이터 비즈니스의 원천 |
| 미래 전략 | 2026년 코스닥 이전 상장 및 글로벌 진출 | 데이터 플랫폼 기업으로 진화 |
5. 결론: 단순 분석을 넘어 정밀 의료의 중심으로
인바이츠바이오코아는 2024년 사업보고서를 통해 전통적 CRO의 한계를 넘어 ‘데이터 기반 정밀 의료 기업’으로의 성공적인 전환을 보여주었습니다. 2026년 현재, 그동안 축적한 유전체 데이터가 실제 매출과 이전 상장의 동력으로 변모하는 중요한 지점에 서 있습니다. 인바이츠 생태계의 성장이 곧 회사의 가치 상승으로 직결되는 구조를 주목해야 합니다.
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