” 본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. “
0. [기업개요] 아이마켓코리아는 어떤 회사이고, 시장에서 어떤 역할을 하고 있나요?
아이마켓코리아는 2000년에 산업재 B2B 전자상거래를 목적으로 설립되어 2010년 유가증권시장에 상장된 코스피 상장 기업이에요. 통계청 분류상 ‘중개자 주도형 B2B 전자상거래’에 해당하며, 취급 품목은 ‘산업재 B2B 전자상거래’랍니다. 2014년에는 헬스케어 산업 진출을 위해 안연케어를 인수했어요. 소모성 자재를 주 품목으로 하지만, IT, 건자재, 원자재, 부자재, 설비, 서비스 등으로 품목을 확대 중이랍니다. 미국 그레인저, 일본 트러스코 등 해외 선진 브랜드를 국내에 유통하고, 해외 현지법인 수출과 글로벌 소싱 네트워크 활용으로 고객의 구매 비용 절감 및 안정적인 물품 공급망 구축에 기여하며 시장에서 중요한 역할을 하고 있어요.
1. [실적 분석] 아이마켓코리아는 지금 얼마나 견고하고, 2026년엔 어떨까요?
아이마켓코리아는 최근 3년간 ‘매출액 및 영업이익이 지속적으로 감소’하며 ‘수익성이 보통’ 등급에 ‘악화’ 추세를 보이고 있어요. 매출액은 2022년 3,588억 원에서 2024년 3,318억 원으로, 영업이익은 563억 원에서 448억 원으로 줄었답니다. 영업이익률은 1.6%에서 1.4%로 하락했어요. 다만, 당기순이익은 2023년에 감소했다가 2024년 343억 원으로 다시 증가하며 순이익률도 1.0%로 회복되었어요. 이는 EBIT와 EBITDA가 2023년 크게 감소 후 2024년에 일부 회복된 덕분이에요. 2022년 6월에는 전년 동기 대비 연결기준 매출액 11.1% 증가, 영업이익 22.1% 증가를 기록했지만, 당기순이익은 37.5% 감소하며 수익성 변동성을 보인 바 있답니다.
2. [주요 이슈] 지금 아이마켓코리아를 들썩이게 하는 뜨거운 감자는 무엇일까요?
가장 큰 이슈는 3년간 ‘매출액 감소’와 ‘낮은 영업이익률’이 지속되며 ‘수익성이 부진’하다는 점이에요. 특히 매출액은 계속 감소 추세이고, 영업이익률도 1.4%로 매우 낮은 수준이랍니다. 게다가 ‘지분법손익이 지속적으로 적자(-90억에서 -110억 사이)’를 기록하며 수익성 개선을 제한하고 있어요. 재무 안정성 측면에서는 ‘부채비율이 208.7%로 높은 수준’이고, ‘유동비율은 109.8%로 점진적으로 감소’하여 ‘재무건전성이 보통’ 등급에 ‘악화’ 추세를 보이고 있다는 점이 뜨거운 감자로 남아있어요. 가장 큰 위험 신호는 2024년 ‘영업활동현금흐름이 -2.4억 원으로 적자 전환’하며 ‘긴급 자금 조달 위험 신호’를 보였다는 점이에요.
3. [미래 성장성] 아이마켓코리아의 미래는 얼마나 더 확장될 수 있을까요?
아이마켓코리아의 미래 성장성은 ‘품목 확대’와 ‘글로벌 소싱 네트워크 활용’에 달려있어요. 소모성 자재 중심에서 IT, 건자재, 원자재, 부자재, 설비, 서비스 등으로 ‘취급 품목을 지속적으로 확대’하고 있답니다. 2014년 헬스케어 산업 진출을 위해 ‘안연케어를 인수’하며 사업 다각화를 시도했고, 의약품 및 의료용품 도매업을 통해 ‘성장세가 지속’되고 있다는 점도 긍정적이에요. 해외 현지법인 수출과 글로벌 소싱 네트워크 활용으로 ‘고객의 구매 비용 절감 및 안정적인 물품 공급망 구축’을 지원하며 새로운 가치를 창출하려 노력하고 있어요.
4. [리스크 점검] 아이마켓코리아 투자, 혹시 놓친 위험 요소는 없을까요?
아이마켓코리아에 투자할 때는 몇 가지 심각한 리스크 요인을 눈여겨봐야 해요. 첫째, 3년간 ‘매출액 감소’와 ‘낮은 영업이익률’이 지속되며 ‘수익성 부진’이 뚜렷하다는 점이에요. 특히 ‘지분법손익이 지속적으로 적자’를 기록하는 등 영업외 손익의 부담이 크답니다. 둘째, ‘재무 안정성의 악화’예요. ‘부채비율 208.7%’, ‘유동비율 109.8%’로 ‘부채 부담이 높고 단기 유동성이 점차 낮아지고’ 있으며, ‘단기차입금이 급증’하는 등 재무 건전성 측면에서 ‘주의’ 등급을 진단받았어요. 셋째, 2024년 ‘영업활동현금흐름이 -2.4억 원으로 적자 전환’하고 ‘대규모 운전자본 유출’이 발생하며 ‘현금흐름 건전성’이 ‘주의’ 등급에 ‘악화’ 추세예요. 이는 ‘긴급 자금 조달 위험 신호’를 보여주며 ‘재무 안정성에 심각한 부담’을 줄 수 있답니다.
5. [결론] 그래서 아이마켓코리아, 투자는 어떻게 생각해야 할까요?
아이마켓코리아는 산업재 B2B 전자상거래 시장에서 ‘품목 확대’와 ‘글로벌 소싱 네트워크’를 통해 ‘미래 성장 동력’을 확보하려 노력하고 있으며, 헬스케어 산업 진출을 통한 ‘사업 다각화’도 긍정적이에요. 하지만 3년간 ‘매출액 및 영업이익 감소’와 ‘낮은 영업이익률’로 ‘수익성은 보통’ 등급에 ‘악화’ 추세이며, ‘지분법손익의 지속적인 적자’는 부담이에요. ‘부채비율 208.7%’, ‘유동비율 109.8% 하락’, ‘단기차입금 증가’로 ‘재무 안정성도 보통’ 등급에 ‘악화’ 추세이며, 2024년 ‘영업현금흐름 적자 전환’은 ‘현금흐름 건전성도 주의’ 등급에 ‘악화’ 추세로, ‘긴급 자금 조달 위험 신호’를 보이고 있답니다. 현재 주가는 7,770원으로 52주 고점 10,330원 대비 -24.8% 낮은 ‘저점권’에 위치하며 ‘하락 전환 중’이지만, ‘단기 반등을 시도’하고 있어요. 장기적인 관점에서 사업 다각화 노력은 긍정적이지만, 극도로 불안정한 재무 구조 개선, 지속적인 수익성 악화 해소, 현금흐름 안정화, 그리고 매출 성장 불확실성을 면밀히 확인하며 ‘극도의 주의와 보수적인 접근’이 필요해요.
🔍 [심화 분석 제안] 추가로 확인해 볼 핵심 포인트
- 재무 안정성 악화(부채비율 208.7%, 유동비율 109.8%, 단기차입금 증가)의 구체적인 원인 분석 및 개선 방안: 특히 단기차입금 증가에 대한 회사의 구체적인 노력을 면밀히 확인!
- 지분법손익 적자 지속(-90억~-110억)의 원인 분석 및 해소 방안: 관련 투자 회사의 실적 부진 여부를 파악하고, 지분 투자 포트폴리오의 효율성 제고 노력을 분석!
- 2024년 영업현금흐름 적자 전환(-2.4억 원)의 해소 방안: 운전자본 악화(-67.9억 원) 및 영업 부진 심화로 인한 현금 소진 위험을 해결하고 안정적인 현금 창출력을 확보할 회사의 구체적인 노력을 분석!
- 헬스케어 사업(안연케어)의 구체적인 매출 기여도 및 수익성: 헬스케어 부문이 전체 매출에서 차지하는 비중과 이익률, 그리고 향후 성장 전략을 평가!
📊 핵심 지표 요약
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