” 본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. “
0. [기업개요] 대현은 어떤 회사이고, 시장에서 어떤 역할을 하고 있나요?
대현은 1977년 페페브랜드로 여성복 사업을 시작, 1982년 법인을 설립하고 1990년에 유가증권시장에 상장된 코스피 상장 기업이에요. ‘블루페페’, ‘씨씨콜렉트’, ‘주크’, ‘모조에스핀’, ‘듀엘’ 등이 주요 여성복 브랜드이며, 부수적으로 부동산 임대업도 영위하고 있답니다. 국내에 497개의 오프라인 유통망(대리점 76, 백화점 224, 상설점 197)을 확보하고 있으며, 2020년에는 브랜드 통합 온라인몰 ‘대현인사이드’를 오픈하는 등 온라인 사업도 확장하고 있어요. 매출의 99.3%가 내수에서 발생하고 0.7%는 중국 직판 계약 등을 통한 수출에서 발생한답니다.
1. [실적 분석] 대현은 지금 얼마나 견고하고, 2026년엔 어떨까요?
대현은 최근 3년간 ‘수익성이 부진’하며 ‘악화’ 추세를 보이고 있어요. 매출액은 2022년 3,193.1억 원에서 2024년 2,592.8억 원으로 3년 연속 감소했으며, 3년 CAGR(연평균 성장률)은 -9.1%를 기록했어요. 영업이익은 2022년 302.0억 원에서 2024년 143.7억 원으로 절반 이상 감소했고, 당기순이익도 254.3억 원에서 159.0억 원으로 줄었답니다. 영업이익률은 9.5%에서 5.5%로, 순이익률도 8.0%에서 6.1%로 대폭 하락했어요. 이러한 수익성 악화는 매출원가율 및 판관비율 상승과 함께 이뤄졌답니다. 반면 재무 건전성은 3년간 부채비율이 22.7%에서 11.8%로, 유동비율은 31.6%에서 46.6%로 개선되며 ‘매우 안정적’이에요.
2. [주요 이슈] 지금 대현을 들썩이게 하는 뜨거운 감자는 무엇일까요?
가장 큰 이슈는 3년 연속 ‘매출액 감소’와 ‘영업이익 및 당기순이익의 대폭적인 감소’예요. 특히 영업이익률이 9.5%에서 5.5%로 급락하며 ‘수익성이 악화’된 것이 눈에 띈답니다. 이는 코로나19 장기화와 온라인 쇼핑 선호 트렌드 변화에 따른 영향으로 분석돼요. 긍정적인 측면에서는 3년간 부채비율이 대폭 감소하고 자기자본비율이 증가하는 등 ‘재무 안정성이 크게 개선’되었고, 유동비율도 상승 추세를 보여 ‘현금 흐름도 안정적’이랍니다. 현재 주가는 1,626원이며 52주 고점 1,778원 대비 -8.5% 낮은 ‘저점권’에서 횡보 중인데, 최근 약세 흐름에 거래량 감소 등 ‘모멘텀 약화’가 지속되고 있답니다.
3. [미래 성장성] 대현의 미래는 얼마나 더 확장될 수 있을까요?
대현의 미래 성장성은 ‘온라인 채널 강화’와 ‘상품 기획 및 디자인 혁신’에 달려있어요. 온라인 쇼핑 선호 트렌드에 대응하여 ‘데카브’, ‘엣플레이’, ‘씨씨클럽’ 등 온라인 전용 브랜드를 론칭하고 통합 온라인몰 ‘대현인사이드’를 운영하는 등 ‘디지털 전환 노력’을 지속하고 있답니다. 또한 ‘상품 기획 및 디자인 강화’, ‘판촉 행사’ 등 다양한 시도를 통해 소비 트렌드에 적극적으로 대응하고 있어요. 이는 장기적인 관점에서 매출 부진을 극복하고 수익성을 회복하는 중요한 동력이 될 수 있을 거예요.
4. [리스크 점검] 대현 투자, 혹시 놓친 위험 요소는 없을까요?
대현에 투자할 때는 몇 가지 리스크 요인을 눈여겨봐야 해요. 첫째, 3년 연속 ‘매출액 감소’와 ‘영업이익 및 당기순이익의 대폭적인 감소’로 ‘수익성이 부진’하며 ‘악화’ 추세가 뚜렷하다는 점이에요. 특히 매출원가율과 판관비율이 상승하며 이익률을 압박하고 있답니다. 둘째, 현재 주가가 ‘장기 하락 사이클 후반부’에 있으며, 최근 20일 중 13일 하락하고 모멘텀도 약화되어 ‘단기 변동성 확대’와 ‘추가 하락 가능성’이 존재해요. 셋째, ‘시장 경쟁 심화’예요. 패션 대기업들이 해외 럭셔리 브랜드 수입을 확대하는 등 경쟁이 치열해지는 상황에서 매출원가 및 판관비 부담은 지속될 수 있답니다.
5. [결론] 그래서 대현, 투자는 어떻게 생각해야 할까요?
대현은 ‘블루페페’, ‘씨씨콜렉트’ 등 인기 여성복 브랜드를 보유하고 있으며, 통합 온라인몰 ‘대현인사이드’ 및 온라인 전용 브랜드 론칭 등 ‘디지털 전환 노력’을 지속하고 있어요. 부채비율 11.8%, 유동비율 46.6% 등 ‘매우 안정적인 재무 상태’를 유지하고 있으며 ‘개선’ 추세를 보여주고 있어요. 하지만 3년 연속 ‘매출액 및 이익 감소’와 ‘마진율 하락’으로 ‘수익성이 부진’, 추세는 ‘악화’ 진단을 받았어요. 현재 주가는 52주 고점 1,778원 대비 약 -8.5% 낮은 ‘저점권’에서 횡보 중이며, 모멘텀 약화로 ‘추세 전환은 요원’하며 단기 반등에 거래량 급감 등 ‘단기 변동성 확대’ 경계가 필요해요. 장기적인 관점에서 재무 구조 개선과 온라인 전환 노력은 긍정적이지만, 매출 감소세 해결 노력, 수익성 회복, 그리고 치열한 시장 경쟁에 대한 리스크를 면밀히 확인하며 신중하게 접근하는 것이 현명할 거예요.
🔍 [심화 분석 제안] 추가로 확인해 볼 핵심 포인트
- 매출액 감소 추세 반전 여부 및 온라인 사업의 실제 매출 기여도: 온라인 전용 브랜드 ‘데카브’, ‘엣플레이’, ‘씨씨클럽’의 시장 반응 및 수익성을 면밀히 분석!
- 매출원가율 및 판관비율 상승의 구체적인 원인 분석 및 개선 방안: 비용 효율화 노력을 통해 영업이익률 5.5%를 다시 끌어올릴 수 있는지 확인!
- 현재 주가 모멘텀 약화 원인 분석 및 추세 전환 가능성: 1,600원 지지선 유지 여부 및 1,690원 저항선 돌파 가능성을 기술적으로 분석!
- 신제품 기획 및 디자인 강화, 판촉 행사 등 다양한 시도가 실제 매출 증대로 이어지는 성과: 소비 트렌드 변화에 대한 회사의 대응 역량을 평가!
📊 핵심 지표 요약
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