” 본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. “
0. [기업개요] 하나금융지주는 어떤 회사이고, 시장에서 어떤 역할을 하고 있나요?
하나금융지주는 2005년 설립된 금융지주회사로, 하나은행, 하나증권, 하나카드 등 14개의 자회사를 보유하고 있어요. 전 세계 25개국에 글로벌 네트워크를 갖춘 종합 금융그룹으로, 지주사로서 자회사 지배 및 경영관리, 자금공여 등의 업무를 수행하고 있답니다. 금융권 최초로 그룹 통합 멤버십인 ‘하나멤버스’를 개발하고, 모바일 금융 앱 ‘하나원큐’를 통해 다양한 금융 서비스를 제공하는 등 디지털 경쟁력도 강화하고 있어요.
1. [실적 분석] 하나금융지주는 지금 얼마나 견고하고, 2026년엔 어떨까요?
하나금융지주는 2025년 2분기 지배순이익이 1조 1,733억 원으로 시장 전망치를 상회하며 견고한 실적을 기록했어요. 이는 NIM(순이자마진) 개선과 비이자이익 확대에 힘입은 결과예요. 2025년 전체 총영업이익은 11,402억 원으로 증가하고, 영업이익 5,367억 원, 순이익 4,096억 원이 전망된답니다. 2024년 영업이익은 48.6억, 당기순이익은 37.7억, 주당순이익은 12,629원을 기록하는 등 꾸준한 수익성을 보였어요. 다만, SK텔레콤이 보유한 하나카드 지분 3,300억 원을 전량 매입해 100% 자회사화하는 과정에서 일시적인 비은행 이익 감소(전년비 50.5% 감소)도 있었답니다.
2. [주요 이슈] 지금 하나금융지주를 들썩이게 하는 뜨거운 감자는 무엇일까요?
가장 큰 이슈는 ‘핵심 이익의 개선’이에요. 선제적인 추가 충당금 적립, 외화환산손실, 하나증권 이익 급감에도 불구하고 이자 이익 증가로 2025년 2분기 실적이 선방했으며, 전반적인 핵심 이익 개선이 긍정적이라는 평가를 받고 있어요. 특히 기업대출이 3.6% 늘며 전체 대출이 2.0% 증가하는 등 대출 성장세도 견조한 편이에요. 또 다른 중요한 이슈는 ‘총주주환원율 확대’예요. 2025년 총주주환원율은 44%로 예상되며, 1,500억 원 추가 자사주 매입소각과 배당 1조 원을 포함하고 있어요. PBR(주가순자산비율)이 0.6배 수준으로 예상 수익성 대비 저평가되어 있다는 점도 큰 관심사랍니다.
3. [미래 성장성] 하나금융지주의 미래는 얼마나 더 확장될 수 있을까요?
하나금융지주의 미래 성장성은 ‘견고한 핵심 이익 성장’과 ‘적극적인 주주환원 정책’, 그리고 ‘글로벌 네트워크 확장’에 달려있어요. 은행 부문의 조달비용 개선과 대출 성장률 증가는 꾸준한 이자이익 확대로 이어질 거예요. 하나증권을 제외한 비은행 자회사들의 실적 개선도 전체 그룹 이익 증대에 기여할 것으로 기대된답니다. 특히 2025년 44%에 달하는 총주주환원율은 저평가된 기업 가치를 재평가받는 중요한 동력이 될 수 있어요. 전 세계 25개국에 걸친 글로벌 네트워크를 바탕으로 해외 시장에서의 성장 기회도 꾸준히 모색할 것으로 보인답니다.
4. [리스크 점검] 하나금융지주 투자, 혹시 놓친 위험 요소는 없을까요?
하나금융지주에 투자할 때는 몇 가지 리스크 요인을 눈여겨봐야 해요. 첫째, ‘기준금리 인하에 따른 NIM(순이자마진) 하락 압력’이에요. 연말 조달비용 상승과 맞물려 이자이익 성장이 둔화될 가능성이 있답니다. 둘째, ‘자산건전성 부담’이에요. 경기 둔화 가능성 등에 따라 대손비용이 상승할 수 있다는 점은 지속적으로 모니터링해야 해요. 셋째, ‘하나증권 등 일부 비은행 자회사의 이익 변동성’이에요. 특히 하나증권의 이익 급감으로 비은행 이익이 전년 대비 50.5% 감소한 이력이 있어 비은행 부문의 실적 부진은 향후 회복이 필요한 요소로 꼽히고 있어요. 마지막으로, 최근 52주 신고가 근접 후 변동성이 확대되는 등 단기적인 ‘과열 해소 과정’이 필요하다는 점도 주의 신호랍니다.
5. [결론] 그래서 하나금융지주, 투자는 어떻게 생각해야 할까요?
하나금융지주는 2025년 2분기 지배순이익이 1.17조 원을 돌파하며 시장 전망치를 상회하는 견고한 실적을 기록했고, 핵심 이익 개선과 대출 성장세를 이어가고 있어요. 2025년 총주주환원율 44%와 1,500억 원의 추가 자사주 매입소각, 1조 원 배당 계획 등 적극적인 주주환원 정책은 낮은 PBR(0.6배) 재평가에 대한 기대감을 높이고 있답니다. 특히 CET1(보통주자본비율)이 13.39%로 안정적인 자본 건전성을 유지하고 있어 주주환원 여력도 충분해요. 하지만 연말 조달비용 상승과 기준금리 인하에 따른 NIM 하락 압력, 자산건전성 부담은 지속적으로 모니터링해야 할 부분이에요. 장기적인 관점에서 견조한 실적과 주주환원 정책은 긍정적이지만, 외부 경제 환경 변화와 비은행 부문의 실적 회복 여부를 면밀히 확인하며 투자 전략을 세우는 것이 현명할 거예요.
🔍 [심화 분석 제안] 추가로 확인해 볼 핵심 포인트
- NIM(순이자마진)의 하락 압력 대응 전략 및 실질적인 이자이익 변화: 기준금리 인하 환경 속에서 이자이익을 방어하거나 성장시킬 수 있는 구체적인 방안 분석!
- 대손비용 추이 및 자산 건전성 관리 현황: 경기 둔화 가능성 등에 따른 잠재적 부실 위험에 대한 회사의 선제적인 대응 능력 평가!
- 하나증권 등 비은행 부문의 실적 회복 및 기여도: 비은행 이익의 성장이 그룹 전체 수익 다변화에 얼마나 기여하는지 확인!
- 추가적인 자사주 매입소각 정책 및 배당 확대 여부: 총주주환원율이 시장의 기대치(경쟁사 대비)를 만족시키며 PBR 재평가를 이끌어낼 수 있는지 분석!
📊 핵심 지표 요약
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