에이치디현대건설기계 (267270), ‘HD건설기계’ 통합 법인 공식 출범… 2026년 매출 8.7조 조준

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 정확한 수치는 공시 자료를 확인하시기 바랍니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 에이치디현대건설기계는 어떤 글로벌 인프라 솔루션 기업인가요?

[답변]

**에이치디현대건설기계(HD Hyundai Construction Equipment)**는 굴착기, 휠로더 등 건설기계와 지게차를 포함한 산업차량을 생산하는 글로벌 선도 기업입니다. 특히 2026년 1월 1일, 국내 1·2위 건설기계 기업인 에이치디현대건설기계와 에이치디현대인프라코어가 통합하여 **’HD건설기계’**라는 거대 통합 법인으로 새롭게 출발했습니다. 이를 통해 구매, R&D, 영업망의 시너지를 극대화하며 글로벌 ‘톱 5’ 진입을 목표로 하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 사상 최대 매출 목표

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 115,000원 ~ 120,000원 선에서 형성되어 있으며, 통합 법인 출범에 따른 체급 변화(Scale-up)가 주가에 반영되고 있습니다.

• 주가 동향: 1월 초 통합 법인 출범 소식과 함께 12만 원선을 돌파하며 강세를 보였습니다. 키움증권 등 주요 증권사들은 2026년 실적 가시성을 근거로 목표주가를 161,000원으로 대폭 상향했습니다.
• 2026년 가이던스: 통합 법인은 2026년 매출 목표로 8.7조 ~ 8.9조 원, 영업이익률 **5~7%**를 제시했습니다. 이는 신흥 시장의 광산 장비 수요와 북미 인프라 투자의 지속성에 기반한 자신감으로 풀이됩니다.
• 수익성 지표: 합병 비용과 설비 투자(CAPEX)가 반영되는 시기임에도 불구하고, 엔진 사업부의 군산 공장 증설 효과 등으로 인해 하반기로 갈수록 이익 폭이 확대될 전망입니다.

2. [주요 이슈] 2026년 배당 정보 및 지급 일정

[답변]

에이치디현대건설기계는 통합 이후에도 기존의 주주 환원 기조를 유지하며 예측 가능한 배당을 실시하고 있습니다.

• 2026년 예상 배당금: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 500원 수준으로 전망됩니다. (시가배당률 약 0.4~0.6%)
• 배당 일정: 이번 결산 배당을 위한 **배당락일은 2026년 2월 27일(금)**입니다.
• 지급일: 실제 배당금 지급일은 **2026년 4월 23일(목)**경으로 예상됩니다. 지주사인 에이치디현대(분기 배당)와 달리 연 1회 결산 배당을 실시하는 점이 특징입니다.

3. [미래 성장성] 신흥 시장 수주 릴레이 및 마이닝 장비 강세

[답변]

2026년 통합 법인의 성장을 이끄는 핵심 동력입니다.

1. 신흥 시장 대규모 수주: 2026년 1월 초, 아프리카 에티오피아 광산 개발 업체와 120대 규모의 대형 굴착기 공급 계약을 체결하며 순조로운 출발을 알렸습니다. 베트남(71대), 키르기스스탄(41대) 등에서도 수주 행진이 이어지고 있습니다.
2. 마이닝(Mining) 시장 공략: 글로벌 금 수요 증가와 자원 개발 가속화로 인해 30~50톤급 대형 굴착기 수요가 급증하고 있습니다. 통합 법인은 현대(HYUNDAI)와 디벨론(DEVELON) 듀얼 브랜드 전략을 통해 지역별 시장 점유율을 극대화하고 있습니다.
3. 발전용 엔진 사업 확대: 데이터센터 확대로 인한 대형 엔진 수요에 대응하기 위해 군산 공장을 증설 중이며, 2026년 4분기부터는 방산용 엔진 증설도 마무리되어 매출 비중이 한층 높아질 전망입니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’통합 비용 반영’**과 **’북미 보편 관세 영향’**입니다. 두 거대 기업의 합병에 따른 조직 재편 및 시스템 통합 비용이 단기적으로 영업이익률에 압박을 줄 수 있습니다. 또한 미국 대선 이후 강화된 보편 관세(약 10%)가 원가 상승 요인으로 작용할 수 있으나, 회사는 판가 인상(Surcharge)과 북미 내 생산 비중 조절로 이에 대응하고 있습니다. 기술적으로는 110,000원 선이 강력한 지지선이며, 전고점인 132,000원 돌파 시 추가적인 랠리가 가능할 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

에이치디현대건설기계는 **’통합 법인 출범을 통해 체질 개선과 규모의 경제를 동시에 달성한 성장주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 합병 시너지를 선반영하기 시작한 단계입니다. 2월 27일 배당락 전 안정적인 진입을 고려해 볼 만하며, 특히 아프리카·중동·인도 등 신흥 시장에서의 점유율 확대와 발전용 엔진의 매출 기여도가 확인되는 하반기에는 목표주가인 16만 원 선 도달도 충분히 가능할 것으로 전망됩니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 2월 27일 배당락 전 주식 보유 여부 확인 (주당 500원 예상)
• [ ] 통합 법인 ‘HD건설기계’ 출범 이후 분기별 영업이익률(OPM) 6% 이상 유지 여부
• [ ] 아프리카 및 CIS 지역에서의 대규모 광산 장비 추가 수주 소식 모니터링
• [ ] 110,000원 지지선 유지 여부 및 외국인 지분율(현재 약 15%) 확대 추이 체크

📊 핵심 지표 요약