STX엔진 (077970), K-방산 엔진 국산화 선도… 2026년 방산 수출형 엔진 양산 본격화

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 정확한 수치는 공시 자료를 확인하시기 바랍니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] STX엔진은 어떤 글로벌 엔진 전문 기업인가요?

[답변]

1976년 설립된 **STX엔진(STX Engine)**은 선박용 및 방산용 엔진 제조 분야에서 독보적인 기술력을 보유한 전문 기업입니다. 2026년 현재 STX엔진은 단순한 엔진 제조사를 넘어, K-방산의 핵심인 전차 및 자주포 엔진의 국산화를 주도하며 국가 방위 산업의 중추적 역할을 수행하고 있습니다. 또한, 친환경 선박 수요 증가에 발맞춘 메탄올 및 암모니아 추진 엔진 기술 개발과 한화오션 등 대형 조선소향 발전기 엔진 공급을 통해 민수 사업에서도 강력한 입지를 다지고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 턴어라운드 전망

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 37,000원 ~ 38,000원 선에서 거래되고 있으며, 2025년의 급등 이후 건전한 조정을 거치고 있습니다.

• 주가 추이: 1월 초 40,000원을 돌파하기도 했으나, 현재는 37,900원 내외에서 숨 고르기를 하며 추가 상승을 위한 에너지를 응축 중입니다. 52주 범위인 18,310원 ~ 49,800원 내에서 중상단에 위치해 있습니다.
• 영업이익 서프라이즈: 2025년 3분기 누적 영업이익이 전년 대비 약 89% 증가하는 등 실적 개선세가 뚜렷합니다. 발전기 및 방산용 엔진의 견조한 수요가 2026년에도 이어지며 매출액 성장과 이익률 개선이 동시에 나타나고 있습니다.
• 증권가 리포트: iM증권 등 주요 기관은 방산용 엔진의 국산화 교체 수요와 선박용 발전기 엔진 수주 호황을 근거로 실적 개선 가속화를 전망하고 있습니다.

2. [주요 이슈] 2026년 예상 배당 정보 및 주주 환원 정책

[답변]

STX엔진은 과거 실적 부진으로 인해 배당에 소극적이었으나, 최근의 가파른 실적 턴어라운드로 인해 배당 재개에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.

• 2026년 예상 배당금: 2025 회계연도 결산 결과에 따라 현금 배당 재개 가능성이 조심스럽게 점쳐지고 있습니다. 다만, 현재까지 공식적인 배당금 규모는 확정되지 않았습니다.
• 배당 일정: 배당이 확정될 경우, 주주총회를 거쳐 실제 배당금 지급일은 2026년 4월 말이 될 것으로 예상됩니다.
• 투자 전략: 현재는 배당 수익보다는 방산 수출 확대에 따른 **이익 성장과 주가 상승(Capital Gain)**에 초점을 맞춘 전략이 유효합니다.

3. [미래 성장성] 방산 엔진 국산화와 조선 수주 랠리

[답변]

2026년 STX엔진의 기업 가치를 높일 핵심 동력입니다.

1. K-방산 엔진 국산화 성공: K9 자주포 및 K2 전차 등에 탑재되는 엔진의 국산화가 완료됨에 따라, 수출용 장비에 대한 기술 독립권을 확보했습니다. 이는 수출 확대 시 로열티 절감과 마진율 상승으로 직결됩니다.
2. 조선소향 발전기 엔진 수주: 2026년 1월 9일, 한화오션과 약 443억 원 규모의 발전기 엔진 공급 계약을 체결하는 등 고부가 가치 선박 엔진 수주가 이어지고 있습니다.
3. 친환경 엔진 전환: 국제해사기구(IMO)의 환경 규제 강화에 대응하여 LNG, 메탄올 등 이중연료 엔진 라인업을 강화하며 민수 시장의 변화를 선도하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’글로벌 지정학적 리스크’**와 **’원자재 가격 변동성’**입니다. 방산 부문의 실적은 각국의 국방 예산 및 수입 정책에 영향을 받으며, 선박용 엔진은 철강재 및 부품 수급 상황에 민감합니다. 또한, 최근 주가가 단기간에 급등했던 만큼 49,800원 전고점 부근에서의 매물 출회 가능성을 염두에 두어야 합니다. 기술적으로는 36,000원 선이 무너지지 않는 범위 내에서 분할 매수로 접근하는 것이 안전해 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

STX엔진은 **’방산과 민수의 두 바퀴로 달리는 실적 턴어라운드의 정석’**을 보여주고 있습니다. 2026년 1월 현재 주가는 실적 정상화를 충분히 반영하고 있으나, 방산 엔진 국산화에 따른 장기적인 수익성 개선 여력은 여전히 큽니다. 4월 말 예상되는 실적 발표 및 배당 관련 공시를 확인하면서, 하반기 추가적인 대규모 수주 소식을 모멘텀 삼아 전고점 돌파를 기대해 볼 만합니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 3월 24일로 예정된 결산 실적 발표 및 배당 실시 여부 확인
• [ ] 한화오션 등 국내외 조선사향 신규 발전기 엔진 수주 공시 팔로업
• [ ] 수출형 K-방산 장비에 탑재되는 국산 엔진의 실제 양산 물량 체크
• [ ] 37,000원 지지 여부 및 외국인/기관의 수급 기조 변화 모니터링

📊 핵심 지표 요약