산일전기 (062040), 2026년 영업이익 2,500억 돌파 전망… 북미 전력망 교체 수혜 본격화

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 정확한 수치는 공시 자료를 확인하시기 바랍니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 산일전기는 어떤 글로벌 변압기 제조 전문 기업인가요?

[답변]

1987년 설립된 **산일전기(Sanil Electric)**는 전력망, 신재생 에너지, AI 데이터센터용 특수 변압기 및 리액터를 제조하는 전문 기업입니다. 매출의 80% 이상이 수출에서 발생하며, 특히 북미 유틸리티향 패드 변압기 시장에서 강력한 경쟁력을 보유하고 있습니다. 2026년 현재 산일전기는 글로벌 전력 수요 폭증에 대응하여 신공장 자동화 라인을 가동하고 있으며, 국내외 피어(Peer) 그룹 대비 압도적인 수익성(OPM 30% 초과)을 기록하는 ‘알짜’ 전력 설비 기업으로 자리매김했습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 실적 퀀텀 점프

[답변]

2026년 1월 25일 기준 주가는 143,700원 선에서 형성되어 있으며, 사상 최대 실적 경신을 반영하며 우상향 추세를 이어가고 있습니다.

• 주가 흐름: 1월 초 141,000원대에서 시작하여 최근 143,700원에 안착했습니다. 52주 최저가(43,350원) 대비 약 230% 이상 급등한 상태이나, 이익 성장세가 이를 뒷받침하고 있습니다.
• 실적 전망: 2026년 연결 매출액은 7,061억 원(+38.0% YoY), 영업이익은 **2,503억 원(+42.4% YoY)**으로 전망됩니다. 영업이익률(OPM)은 약 35.4%~36.5%로 국내 변압기 업계 최고 수준을 유지할 것으로 보입니다.
• 목표주가: IBK투자증권 등 주요 기관은 EPS 추정치 상향을 근거로 목표주가를 180,000원으로 제시하며 추가 상승 여력을 높게 평가하고 있습니다.

2. [주요 이슈] 2026년 예상 배당 정보 및 지급 일정

[답변]

상장 이후 꾸준한 수익 창출을 바탕으로 주주 환원 정책을 시행하고 있습니다.

• 2026년 예상 배당금: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 420원 내외가 될 것으로 전망됩니다. (배당 수익률 약 0.3% 수준)
• 배당 일정: 배당락일은 2025년 12월 30일이었으며, 실제 **배당금 지급일은 2026년 4월 15일(수)**로 예상됩니다.
• 성장주 성격: 현재 배당 수익률보다는 이익 성장에 따른 주가 상승(Capital Gain) 매력이 훨씬 큰 성장주 단계에 있습니다.

3. [미래 성장성] 북미 전력난과 특수 변압기 수요 폭증

[답변]

2026년 산일전기의 가파른 성장을 견인하는 핵심 동력입니다.

1. 북미 유틸리티향 패드 변압기: 미국 내 노후 전력망 교체 주기와 AI 데이터센터 건설 붐이 맞물리며 고단가 제품인 패드 변압기 수주가 이어지고 있습니다.
2. 신공장 자동화 효과: 생산 능력을 기존 대비 2배 이상 확대한 신공장이 2026년 풀가동되면서 물량 증가와 원가 절감 효과가 동시에 나타나고 있습니다.
3. ESS 및 신재생 에너지: 글로벌 에너지 저장 장치(ESS) 시장의 확대에 따라 특수 변압기 매출 비중이 늘어나며 수익 구조가 더욱 탄탄해지고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’보호무역주의에 따른 관세 리스크’**와 **’구리 가격 변동’**입니다. 현재 미국 등 주요 수출국의 관세 부과 이슈에 대해 고객사와 비용 분담 논의가 진행 중이며, 2026년 1분기 내 협의 마무리 여부가 단기 변동성을 결정할 것입니다. 또한 원재료인 구리 가격 급등 시 일시적으로 마진이 압박받을 수 있습니다. 기술적으로는 120,000원 선이 강력한 지지선이며, 145,000원 돌파 시 신고가 랠리가 재개될 가능성이 높습니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

산일전기는 **’글로벌 전력 인프라 호황 속에서 독보적인 수익성을 증명하고 있는 고성장 대장주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 고점 부담보다는 실적 가시성에 무게가 실리는 구간입니다. 4월 15일 지급될 배당금 수령과 함께, 1분기 중 마무리될 관세 협의 및 상반기 수주 잔고 고점 경신 소식을 모멘텀 삼아 목표주가 18만 원을 향한 홀딩 전략이 유효해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 15일 지급 예정인 주당 420원 결산 배당금 수령 확인
• [ ] 북미 고객사와의 관세 분담 협의 결과 공시 모니터링 (1분기 예상)
• [ ] 영업이익률 35%대 유지 여부 및 분기별 수주 잔고 추이 체크
• [ ] 120,000원 지지 여부 및 외국인/기관의 동반 순매수 기조 팔로업

📊 핵심 지표 요약