한국항공우주 (047810), 2026년 매출 6조 육박 전망… ‘Again 2011’ 슈퍼 사이클 진입

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 정확한 수치는 공시 자료를 확인하시기 바랍니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 한국항공우주는 어떤 글로벌 항공우주 전문 기업인가요?

[답변]

1999년 설립된 **한국항공우주산업(KAI)**은 국내 유일의 항공기 완제기 제작업체로, T-50 고등훈련기, FA-50 경공격기, 수리온 헬기, 그리고 차세대 전투기 KF-21 ‘보라매’를 개발 및 생산합니다. 2026년 현재 KAI는 단순한 방산 기업을 넘어 KF-21의 본격 양산과 글로벌 수출 확대, 그리고 저궤도 위성 및 뉴스페이스 사업을 주도하는 우주 솔루션 기업으로 도약하고 있습니다. 특히 폴란드와 동남아를 넘어 중동, 이집트 등으로 수출 영토를 넓히며 K-방산의 선봉장 역할을 하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 퀀텀 점프 전망

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 162,900원 내외에서 형성되어 있으며, 2011~2015년의 ‘황금기’를 재현하는 듯한 강한 우상향 곡선을 그리고 있습니다.

• 주가 추이: 1월 초 116,000원대에서 시작한 주가는 외국인과 기관의 강력한 러브콜을 받으며 한 달 만에 약 40% 급등했습니다. 최근 52주 최고가인 174,500원을 목전에 두고 고공행진 중입니다.
• 실적 전망: 2026년 연간 영업이익은 약 5,100억 ~ 5,300억 원으로 전망되어 2025년 대비 비약적인 성장이 예상됩니다. 매출액 역시 6조 원에 육박하며 본격적인 이익 개선 구간에 진입했습니다.
• 밸류에이션: 현재 PER은 높은 수준이나, 과거 고성장기에 항공기 제작업체가 부여받던 프리미엄이 적용되며 목표주가는 180,000원선까지 상향 조정되고 있습니다.

2. [주요 이슈] 2026년 예상 배당 정보 및 지급 일정

[답변]

KAI는 ‘밸류업 프로그램’을 통해 2027년까지 별도 당기순이익의 25% 이상을 배당하는 주주 환원 정책을 유지 중입니다.

• 2026년 예상 배당금: 실적 턴어라운드에 힘입어 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 500원 수준이 될 것으로 예상됩니다.
• 배당 일정: 배당락일은 2026년 3월 31일이며, 실제 **배당금 지급일은 2026년 4월 24일(금)**로 전망됩니다.
• 주주 환원: 매출 성장률 연평균 20% 이상을 목표로 하는 성장 전략과 함께 배당성향을 꾸준히 유지하며 주주 가치 극대화에 나서고 있습니다.

3. [미래 성장성] KF-21 양산 개시와 FA-50 글로벌 수출

[답변]

2026년 KAI의 기업 가치를 결정지을 핵심 동력입니다.

1. KF-21 ‘보라매’ 양산 돌입: 2024년 첫 양산 계약 이후 2026년부터 본격적인 기체 조립과 전력화가 시작됩니다. 이는 KAI 매출 구조의 체질 개선을 의미합니다.
2. FA-50 수출 릴레이: 이집트(36대), 페루(24대), 콜롬비아(24대), 우즈베키스탄(14대) 등 대규모 수출 계약이 2026년 중 체결될 가능성이 높습니다.
3. 기체 부품 사업 회복: 보잉과 에어버스 등 글로벌 민항기 수요 회복에 따라 기체 구조물 매출도 전년 대비 두 자릿수 성장을 기록하며 안정적인 수익원으로 자리 잡았습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’정부 예산 집행 지연’**과 **’인도네시아 분담금 리스크’**입니다. 최근 KF-21 양산 예산이 당초 계획보다 축소되거나 집행 속도가 늦어질 수 있다는 우려가 ‘양산 절벽’ 리스크로 거론되고 있습니다. 또한 공동 개발국인 인도네시아의 분담금 미납 문제는 여전히 상수로 작용하고 있어, 이를 상쇄할 수 있는 필리핀 등 제3국으로의 신규 수출 소식이 주가의 향방을 결정할 것입니다. 기술적으로는 급등에 따른 피로감으로 150,000원 선에서의 지지 여부를 확인해야 합니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

한국항공우주는 **’KF-21이라는 거대한 도약판과 완제기 수출이라는 날개를 단 방산의 꽃’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 이미 ‘슈퍼 사이클’의 입구에 들어섰음을 시사하고 있습니다. 4월 24일 지급될 배당금뿐만 아니라, 올해 쏟아져 나올 중동 및 중남미발 대규모 수주 공시를 모멘텀으로 삼아 전고점 돌파를 노려볼 만한 구간입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 24일 지급 예정인 주당 500원 결산 배당금 수령 확인
• [ ] 이집트, 페루 등 FA-50 추가 수출 계약 체결 여부 및 공시 모니터링
• [ ] KF-21 블록1 양산 예산의 실제 집행 규모와 공군 전력화 일정 팔로업
• [ ] 160,000원 지지 여부 및 외국인 지분율(현재 약 35%)의 추가 확대 여부 확인

📊 핵심 지표 요약