아이에스동서 (010780), 2026년 폐배터리 리사이클링 용량 6.2만 톤으로 3배 확대… 성장 가시화

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 아이에스동서는 어떤 비즈니스 포트폴리오를 가진 기업인가요?

[답변]

1975년 설립된 **아이에스동서(IS Dongseo)**는 국내 최초의 건설·건자재 종합 기업에서 환경 및 에너지 전문 기업으로 성공적으로 변모하고 있는 기업입니다. ‘에일린의 뜰’ 브랜드로 알려진 건설 부문 외에도, 콘크리트 및 파일 제조 등의 건자재 부문, 그리고 최근 핵심 성장 동력으로 육성 중인 환경(폐배터리 리사이클링 및 폐기물 처리) 부문을 통해 다각화된 수익 구조를 갖추고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 22,450원 내외에서 거래되고 있으며, 최근 CEO 교체와 사업 구조 재편 소식에 따라 변동성을 보이면서도 바닥권을 탈출하는 모습입니다.

• 실적 회복세: 건설 경기 위축으로 매출 성장은 다소 정체되었으나, 고마진 자체사업(고양 덕은지구 등)의 매출 반영으로 영업이익률을 방어하고 있습니다. 2026년에는 대구 중산지구 등 대형 프로젝트 분양이 실적 반등의 키가 될 전망입니다.
• 저평가 국면: 현재 PBR(주가순자산비율)은 약 0.5배 미만으로, 보유한 자산 가치와 환경 사업의 성장 잠재력 대비 극도로 저평가된 상태입니다.
• 기술적 지표: 52주 최저가(15,740원) 대비 안정적인 반등 흐름을 타고 있으며, 25,000원 선이 단기 주요 저항선으로 작용하고 있습니다.

2. [주요 이슈] 2026년 확정 배당 정보 및 지급 일정

[답변]

아이에스동서는 주주 친화적인 배당 정책을 꾸준히 유지해 오고 있습니다.

• 2026년 배당 정보: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 1,000원으로 확정되었습니다.
• 배당 일정: 배당 기준일은 2025년 12월 31일이었으며, 실제 **배당금 지급일은 2026년 4월 6일(월)**로 예정되어 있습니다.
• 배당 수익률: 현재 주가 기준 시가배당률은 약 4.4% 수준으로, 은행 금리를 상회하는 매력적인 배당 수익을 제공합니다.

3. [미래 성장성] 2차전지 폐배터리 리사이클링 ‘풀 밸류체인’ 완성

[답변]

2026년은 아이에스동서가 환경 전문 기업으로서 제2의 도약을 맞이하는 해입니다.

1. 폐배터리 용량 확대: 2024년 2.4만 톤 수준이었던 폐배터리 처리가능용량(Capa)을 2026년까지 6.2만 톤으로 약 3배 확대하는 프로젝트가 완공 단계에 접어듭니다.
2. 수직 계열화 강점: 인선모터스(회수/해체), 아이에스비엠솔루션(전처리), 아이에스제이엠솔루션(후처리)으로 이어지는 폐배터리 리사이클링 전 공정 수직 계열화를 통해 시장 주도권을 강화하고 있습니다.
3. 건설 부문 내실화: 부동산 PF 리스크 관리를 위해 건설 비중을 전략적으로 축소하고, 대표이사 체제를 개편하여 내실 경영에 집중하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’부동산 시장의 회복 속도’**와 **’원자재 가격 변동’**입니다. 주력인 건설 부문의 분양 수익이 실적의 큰 축을 담당하므로 대구 등 지방 주택 경기를 면밀히 살펴야 합니다. 또한 폐배터리 사업은 리튬, 니켈 등 주요 금속 가격 추이에 수익성이 연동되는 특성이 있습니다. 기술적으로는 20,000원 지지 여부가 중장기 추세 유지의 핵심입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

아이에스동서는 **’건설의 안정적인 캐시카우와 폐배터리 리사이클링이라는 강력한 성장 날개를 동시에 단 자산주’**입니다. 2026년 1월 현재는 건설 업황의 바닥을 지나 환경 사업의 성과가 가시화되는 시점입니다. 4월 6일 지급될 배당금을 챙기면서, 하반기 폐배터리 증설 효과가 실적으로 증명되는 과정을 지켜보는 ‘바이 앤 홀드(Buy & Hold)’ 전략이 유효해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 6일 지급 예정인 주당 1,000원 결산 배당금 수령 확인
• [ ] 폐배터리 처리 용량 6.2만 톤 달성 및 공장 가동률 지표 모니터링
• [ ] 대구 중산지구 등 대형 자체사업지의 분양률 및 수익 인식 시점 체크
• [ ] 22,000원 지지선 안착 및 25,000원 돌파를 위한 거래량 유입 여부 포착

📊 핵심 지표 요약