한국공항 (005430), 2026년 지상조업 시장 점유율 1위 공고화… 저PBR 및 항공 업황 회복 수혜

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 한국공항은 어떤 항공 지상조업 전문 기업인가요?

[답변]

1968년 설립된 **한국공항(Korea Airport Service)**은 한진그룹 계열사로, 대한항공을 비롯한 국내외 항공사들에 지상조업(항공기 유도, 수하물 상하역, 기내식 운반 등)을 제공하는 국내 최대 지상조업사입니다. 항공기 급유, 화물 하역, 광산물(석회석) 채굴 및 제주 먹는샘물(제주퓨어워터) 사업 등 다각화된 포트폴리오를 보유하고 있으며, 국내 지상조업 시장에서 약 55% 이상의 압도적인 점유율을 차지하고 있는 시장 지배적 사업자입니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 67,900원으로, 2026년 초반 외국인 매수세에 힘입어 긍정적인 상승 흐름을 보이고 있습니다.

• 강력한 주가 흐름: 1월 초 61,000원대에서 반등을 시작해 최근 10% 이상 상승하며 52주 신고가인 73,500원 돌파를 시도 중입니다.
• 자산 가치 저평가: 현재 PBR(주가순자산비율)은 약 0.3~0.4배 수준으로, 장부 가치 대비 현저히 저평가된 상태입니다. PER 또한 약 5.8배~6배 수준으로 안정적인 이익 창출 능력 대비 주가는 매력적인 구간에 위치해 있습니다.
• 재무적 안정성: 부채비율이 매우 낮고 현금 흐름이 우수하여, 항공 업황 회복에 따른 레버리지 효과가 실적에 고스란히 반영되고 있습니다.

2. [주요 이슈] 2026년 확정 배당 정보 및 지급 일정

[답변]

한국공항은 견조한 실적을 바탕으로 주주 환원 정책을 성실히 이행하고 있습니다.

• 2026년 배당 정보: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 1,000원으로 확정되었습니다.
• 배당 일정: 배당락일은 2025년 12월 29일이었으며, 실제 배당금 지급 예정일은 2026년 4월 27일입니다.
• 배당 수익률: 현재 주가 기준 시가배당률은 약 1.5%~1.7% 수준으로, 폭발적인 고배당은 아니지만 자산 가치 상승과 함께 챙길 수 있는 안정적인 보너스 역할을 합니다.

3. [미래 성장성] 항공사 통합 효과와 규모의 경제

[답변]

2026년은 한국공항이 ‘규모의 경제’를 완성하는 중요한 전환점입니다.

1. 메가 캐리어 통합 수혜: 2026년 말로 예정된 대한항공과 아시아나항공의 통합이 다가옴에 따라, 아시아나에어포트와의 협업 및 통합 가능성이 제기되고 있습니다. 이는 중복 업무 개선 및 비용 효율화로 이어져 지상조업 부문의 수익성을 극대화할 전망입니다.
2. 지상조업 수요 증가: 글로벌 관광업 회복과 항공 물동량 증가로 본업인 하역 및 조업 매출이 연평균 6% 이상의 성장을 기록할 것으로 기대됩니다.
3. ESG 경영 도입: 전기 지상 지원 장비(e-GSE) 도입 등 친환경 인프라 확충을 통해 운영 비용 절감과 글로벌 스탠다드 충족이라는 두 마리 토끼를 잡고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’인력 수급 및 인건비 상승’**과 **’항공 보안 리스크’**입니다. 지상조업은 인력 의존도가 높아 최저임금 상승 등이 수익성에 영향을 줄 수 있습니다. 기술적으로는 64,700원 선이 단기 지지선이며, 최근의 상승 추세가 꺾이지 않으려면 기관의 순매수 전환이 필요합니다. 또한, 통합 과정에서의 노사 갈등 가능성도 모니터링이 필요한 요소입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

한국공항은 **’PBR 0.3배라는 강력한 안전마진과 국내 1위 지상조업사로서의 독점적 지위를 갖춘 알짜 가치주’**입니다. 2026년 1월 현재는 대한항공-아시아나 통합 시너지가 본격적으로 주가에 반영되기 시작하는 시점입니다. 4월 27일 지급될 배당 수익을 확보하면서, 52주 신고가 탈환 여부와 하반기 항공사 통합 진행 상황을 지켜보는 중장기 전략이 매우 유효해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 27일 지급 예정인 주당 1,000원 결산 배당금 수령 확인
• [ ] 대한항공-아시아나항공 통합 과정에서의 지상조업 자회사 합병 시나리오 체크
• [ ] 65,000원 지지선 사수 여부 및 73,500원(52주 최고가) 돌파 시 수급 강도 포착
• [ ] 국제선 운항 횟수 회복에 따른 지상조업 매출 비중 변화 모니터링

📊 핵심 지표 요약