조선내화 (462520), 2026년 3월 31일 배당금 지급 예정… 시가배당률 7%대 고배당주

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 조선내화는 어떤 국내 1위 종합 내화물 제조 기업인가요?

[답변]

2023년 7월 시알홀딩스(구 조선내화)로부터 제조 사업 부문이 인적분할되어 설립된 **조선내화(Chosun Refractories)**는 제철, 제강, 유리, 시멘트 등 고온 산업 현장에 필수적인 **내화물(Refractories)**을 생산하는 국내 시장 점유율 1위 기업입니다. 정형·부정형 내화물뿐만 아니라 연주용 특수내화물 분야에서 독보적인 기술력을 보유하고 있으며, 포스코(POSCO)를 주요 고객사로 두고 안정적인 공급망을 구축하고 있습니다. 최근에는 자동차 및 전자제품 기계 부품 제조업으로도 영역을 넓히며 사업 다각화를 꾀하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 13,700원 선에서 형성되어 있으며, 분할 상장 이후 장기 조정을 거쳐 역사적 저점 부근에서 횡보하고 있습니다.

• 압도적 저평가(PBR 0.7배): 현재 PBR은 약 0.75배 수준으로, 기업의 순자산 가치보다 훨씬 낮은 가격에 거래되고 있습니다.
• 턴어라운드 기대: 2025년에는 원료 가격 상승과 환경 규제 강화로 수익성이 다소 주춤(영업이익 약 10% 감소)했으나, 2026년은 원가 부담 완화와 전방 산업(철강)의 가동률 회복에 따른 실적 개선이 예상됩니다.
• 실적 발표 일정: 2025년 결산 실적을 포함한 차기 실적 발표일은 2026년 2월 13일로 예정되어 있습니다.

2. [주요 이슈] 2026년 확정 배당 정보 및 고배당 매력

[답변]

조선내화는 실적 변동성과 관계없이 업계 최고 수준의 주주 환원 정책을 유지하고 있습니다.

• 2026년 배당 정보: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 200원으로 책정되었습니다. (참고: 2025년 연간 총 배당금은 중간배당 포함 주당 약 1,000원 수준)
• 배당 일정: 배당락일은 2025년 12월 29일이었으며, 실제 배당금 지급일은 2026년 3월 31일로 확정되었습니다.
• 배당 수익률: 최근 12개월 기준 시가배당률은 약 7.3%~11.7%(중간배당 포함 시)에 달해, 코스피 시장 내에서도 손꼽히는 고배당주로 분류됩니다.

3. [미래 성장성] 글로벌 시장 확대와 고기능성 내화물 혁신

[답변]

전통 산업의 강자를 넘어 글로벌 소재 기업으로 도약하고 있습니다.

1. 해외 거점 강화: 인도네시아와 중국 합작법인을 통해 글로벌 철강사향 공급 물량을 확대하고 있으며, 2026년에는 동남아 인프라 투자 확대에 따른 수혜가 본격화될 전망입니다.
2. 기술 혁신: 레이저 진동 측정을 이용한 연주 공정 제어 등 스마트 팩토리 기술과 고수명 내화물 특허를 바탕으로 고부가가치 제품 믹스를 강화하고 있습니다.
3. 내화물 시장의 성장: 글로벌 내화물 시장은 철강 및 에너지 산업의 수요 증가로 2026년까지 연평균 약 3.9% 성장이 예상되며, 조선내화는 국내 1위 지위를 바탕으로 시장 성장률 이상의 성과를 목표로 하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’원재료 수급 불안정 및 가격 변동’**과 **’포스코 등 주요 고객사의 조업 환경 변화’**입니다. 중국발 원료 공급망 차질이 재발할 경우 마진 압박을 받을 수 있습니다. 기술적으로는 12,100원 선이 강력한 바닥 지지선이며, 2월 13일 실적 발표에서 이익 회복세가 확인될 경우 단기 목표가인 18,000원~20,000원 선까지의 매물대 돌파 시도가 이어질 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

조선내화는 **’PBR 0.7배라는 안전마진과 7% 이상의 압도적인 배당 수익률을 동시에 제공하는 전형적인 저평가 우량주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 바닥을 충분히 다진 구간으로 판단되며, 3월 31일 배당금 수령과 함께 2월 실적 발표를 기점으로 한 주가 리레이팅을 기대해 볼 수 있는 시점입니다. 가치 투자와 배당 투자를 동시에 지향하는 투자자에게 적합한 종목입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 3월 31일 지급 예정인 결산 배당금 수령 및 중간배당 정책 확인
• [ ] 2026년 2월 13일 실적 발표를 통한 영업이익률 회복 여부 모니터링
• [ ] 주요 고객사인 포스코의 전기로 전환 및 고로 개보수 일정에 따른 수요 변화 체크
• [ ] 13,000원 지지선 유지 및 외국인·기관의 수급 유입 전환 시점 포착

📊 핵심 지표 요약