한국철강 (104700), 2026년 4월 배당금 지급 예정… PBR 0.4배의 현금 부자 기업

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝립니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 한국철강은 어떤 철근 제조 전문 기업인가요?

[답변]

2008년 KISCO홀딩스로부터 인적분할된 **한국철강(Korea Iron & Steel)**은 전기로를 통해 철스크랩을 녹여 철근을 생산하는 봉형강 전문 철강사입니다. 국내 철근 시장에서 상위권의 점유율을 유지하고 있으며, 단일 공장으로는 국내 최대 규모의 생산 능력을 자랑합니다. 특히 차입금이 거의 없는 무차입 경영에 가까운 극강의 재무 건전성과 풍부한 현금성 자산을 보유한 것이 특징이며, 이를 바탕으로 주주 환원에 적극적인 성향을 보이고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 9,800원~10,100원 선에서 형성되어 있으며, 장기 박스권 하단에서 에너지를 응축하고 있습니다.

• 자산 가치 대비 저평가(PBR 0.4배): 현재 PBR(주가순자산비율)은 약 0.43배 수준입니다. BPS(주당순자산)가 약 23,222원인 점을 고려하면, 현재 주가는 청산 가치의 절반에도 못 미치는 심각한 저평가 상태입니다.
• 실적 전망: 2025년 4분기는 건설 경기 침체 여파로 다소 부진했으나, 2026년은 경기 사이클상 ‘회복과 침체의 기로’에 서 있습니다. 다만, 업계 전반의 구조조정(감산 등)이 진행되면서 공급 과잉이 해소될 경우 수익성 개선 속도가 빨라질 것으로 보입니다.

2. [주요 이슈] 2026년 확정 배당 정보 및 주주 환원

[답변]

한국철강은 꾸준한 배당과 자사주 정책을 통해 주주 가치를 제고하고 있습니다.

• 2026년 배당 정보: 2025 회계연도 결산 배당금은 2026년 2월 이사회 결의를 통해 확정될 예정입니다. 통상적으로 3월 정기주주총회 승인을 거쳐 2026년 4월 중 지급됩니다.
• 중간 배당 이력: 2025년 7월에도 주당 400원(시가배당률 4.3%)의 고배당을 실시한 바 있어, 결산 배당을 포함한 연간 배당 수익률에 대한 기대감이 높습니다.
• 내부자 매수: 최근 장세홍 회장이 자사주 상여금 형태로 주식을 취득(취득가 9,710원)하는 등 경영진의 책임 경영 의지도 확인되고 있습니다.

3. [미래 성장성] 밸류업 프로그램과 철강 산업 구조개편

[답변]

전통적인 내수 철근 기업에서 밸류업 수혜주로 주목받고 있습니다.

1. 정부 밸류업 프로그램: 낮은 PBR과 높은 현금 보유량은 정부의 ‘기업 가치 제고 정책’에 가장 부합하는 조건입니다. 향후 자사주 소각이나 배당 확대 등 추가적인 주주 환원책이 나올 가능성이 큽니다.
2. 산업 구조조정 수혜: 현대제철 등 대형사들이 수익성이 낮은 철근 설비를 폐쇄하거나 감산을 단행함에 따라, 견조한 재무구조를 가진 한국철강의 시장 지배력이 상대적으로 강화될 전망입니다.
3. 스마트 팩토리 도입: 생산 효율성을 높이기 위한 공정 자동화 투자를 지속하여 원가 경쟁력을 확보하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’건설 경기 회복의 지연’**과 **’중국산 저가 철근 유입’**입니다. 국내 아파트 분양 및 착공 물량이 살아나지 않을 경우 철근 수요 회복이 더딜 수 있습니다. 또한, 중국 내수 부진으로 인한 밀어내기식 수출이 국내 가격 형성에 부정적 영향을 줄 수 있습니다. 기술적으로는 9,500원 선이 강력한 지지선이며, 11,000원 돌파 시 본격적인 추세 전환이 가능할 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

한국철강은 **’BPS 2.3만 원의 가치를 지닌 기업을 1만 원 아래에서 살 수 있는 전형적인 가치주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 바닥권을 확인하는 과정에 있으며, 4월에 지급될 배당금과 밸류업 공시가 주가 상승의 핵심 트리거가 될 것입니다. 건설 업황의 드라마틱한 반전이 없더라도, 기업 자체의 현금 동원력과 주주 환원 의지만으로도 충분한 하방 경직성을 확보한 종목이라 판단됩니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 2월 중 발표될 결산 배당금 규모 및 배당 기준일 확인
• [ ] 국내 건설사들의 신규 착공 물량 추이 및 철근 재고 수준 모니터링
• [ ] 정부의 기업 밸류업 프로그램 관련 공식 공시(기업가치 제고 계획) 여부 체크
• [ ] 10,000원 선 안착 여부 및 기관 투자자의 수급 유입 시점 포착

📊 핵심 지표 요약