디에스알제강 (069730), 2026년 3월 30일 배당금 100원 지급 예정… PBR 0.3배의 극심한 저평가

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝립니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 디에스알제강은 어떤 와이어로프 및 선재 전문 기업인가요?

[답변]

1971년 설립된 **디에스알제강(DSR Wire)**은 건설, 조선, 자동차 등 산업 전반의 필수 소재인 와이어로프와 경강선을 제조·판매하는 철강 선재 전문 기업입니다. 2025년 베트남 현지 법인(DSR CABLE VINA) 지분을 취득하며 글로벌 생산 거점을 확보하고 해외 매출 비중을 확대하고 있습니다. 안정적인 본업을 바탕으로 ‘슈퍼 슬링’, ‘슈퍼맥스’와 같은 고부가가치 제품을 개발하여 시장 지배력을 강화하고 있으며, 30년 넘게 흑자 기조를 유지해 온 내실 있는 우량 기업입니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 3,855원~3,870원 선에서 형성되어 있으며, 2024년 말 기록했던 5년 최저점(2,990원)을 통과하여 완만한 우상향 추세에 있습니다.

• 압도적 저평가(PBR 0.3배): 현재 PBR(주가순자산비율)은 약 0.29배~0.3배 수준으로, 기업이 가진 순자산 가치의 1/3도 안 되는 가격에 거래되고 있습니다. BPS(주당순자산)는 약 13,000원 이상으로 추정되어 절대적 안전마진을 확보한 상태입니다.
• 실적 개선세: 2025년 3분기 누적 기준 영업이익이 전년 대비 약 69% 급증하며 강력한 턴어라운드를 보여주었습니다. 베트남 법인의 실적 연결 반영과 고부가 제품 판매 확대가 주요 원인입니다.

2. [주요 이슈] 2026년 확정 배당 정보 및 주주 환원

[답변]

실적 호조에 힘입어 배당 규모를 대폭 확대했습니다.

• 2026년 배당 정보: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 100원으로 결정되었습니다(전년 60원 대비 66% 증액). 지급 예정일은 2026년 3월 30일이며, 시가배당률은 약 2.6%~2.8% 수준입니다.
• 지배구조 강화: 최근 최대주주(홍하종 외)의 지분 변동 신고를 통해 경영권 안정화를 꾀하고 있으며, 계열사 DSR 지분 양도를 통해 확보한 유동성을 바탕으로 재무 건전성을 높이고 있습니다.

3. [미래 성장성] 베트남 거점 확보와 고부가 제품 라인업

[답변]

글로벌 공급망 다변화와 소재 국산화가 핵심 성장 동력입니다.

1. 베트남 법인 시너지: 베트남 생산 기지를 통해 원가 경쟁력을 확보하고 동남아 및 글로벌 시장 대응력을 높였습니다. 2026년은 베트남 법인의 이익 기여도가 본격적으로 극대화되는 시기입니다.
2. 고기능성 신소재 개발: 내식성과 경량화가 강조된 특수 선재 제품과 해양 플랜트용 ‘무어링 로프’ 등 고마진 제품군을 확대하여 수익성을 개선하고 있습니다.
3. 밸류업 프로그램 수혜: PBR 0.3배 이하의 극단적 저평가 종목으로서, 정부의 기업 가치 제고 정책이 실질적인 주주 환원 정책(자사주 매입 등)으로 이어질 가능성이 높습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’글로벌 건설/조선 경기 변동’**과 **’원자재(선재) 가격 추이’**입니다. 철강 산업 특성상 전방 산업의 수요 위축 시 실적 회복 속도가 뎌딜 수 있습니다. 기술적으로는 3,500원 선이 강력한 지지선이며, 단기 저항선인 4,200원을 대량 거래와 함께 돌파할 경우 5,500원 이상의 장기 목표가 달성도 가능해 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

디에스알제강은 **’BPS 1.3만 원 대비 3천 원대 주가라는 극강의 가치와 베트남발 성장을 겸비한 숨은 진주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 바닥을 확인하고 실적 성장을 반영하기 시작한 매력적인 진입 구간입니다. 3월 30일에 지급될 증액된 배당금을 챙기면서, 하반기 베트남 법인의 실적 안착과 저PBR 탈출 모멘텀을 기대하는 분할 매수 전략이 매우 유효합니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 3월 30일 지급 예정인 주당 100원 결산 배당금 수령 확인
• [ ] 베트남 법인(DSR CABLE VINA)의 분기별 연결 매출 및 영업이익률 변화 모니터링
• [ ] 3,600원~3,800원 구간의 기술적 지지 여부 및 외국인 수급 지속성 체크
• [ ] 밸류업 프로그램 관련 자사주 매입 또는 추가 배당 확대 공시 여부 포착

📊 핵심 지표 요약