티케이지휴켐스 (069260), 2026년 4월 18일 배당금 1,000원 지급 예정… 시가배당률 5.4%

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 티케이지휴켐스는 어떤 정밀화학 소재 전문 기업인가요?

[답변]

2002년 남해화학에서 분할 설립된 **티케이지휴켐스(TKG Huchems)**는 ‘Fine Chemical(정밀화학)의 핵심’인 **질산(Nitric Acid)**을 바탕으로 폴리우레탄 원료인 DNT, MNB와 반도체 세정제용 초안 등을 생산합니다. 국내 질산 시장 점유율 90% 이상을 차지하는 독보적인 지배력을 보유하고 있으며, 제조 공정에서 발생하는 아산화질소(N₂O)를 감축하여 얻은 탄소배출권(CER) 판매를 통해 안정적인 부가 수익을 창출하는 국내 대표 친환경 정밀화학 기업입니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 18,570원 선에서 형성되어 있으며, 2025년 상반기 기록했던 저점(14,310원) 대비 완만한 회복세를 보이고 있습니다.

• 실적 턴어라운드: 2026년 예상 매출액은 약 1.3조 원, 영업이익은 전년 대비 27% 증가한 959억 원으로 전망됩니다. 지난 2년간 진행된 질산 6공장 및 MNB 2공장 증설이 완료됨에 따라 생산 능력이 확대된 결과입니다.
• 저평가 국면(PBR 0.7배): 현재 PBR(주가순자산비율)은 약 0.75배, PER(주가수익비율)은 약 8.7배 수준입니다. 증익 구간에 진입했음에도 불구하고 주가는 여전히 자산 가치 대비 낮게 형성되어 있어 하방 경직성이 강한 구간입니다.

2. [주요 이슈] 2026년 확정 배당 정보 및 탄소배출권

[답변]

강력한 배당 성향과 탄소 경제의 수혜가 지속되고 있습니다.

• 2026년 배당 정보: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 1,000원으로 유지될 예정입니다. 지급 예정일은 2026년 4월 18일경이며, 현재 주가 기준 시가배당률은 **약 5.4%**에 달해 고배당주로서의 매력이 매우 높습니다.
• 탄소배출권 모멘텀: 정부의 2035년 NDC(국가 온실가스 감축목표) 상향 논의가 구체화되면서 국내 배출권 가격(KAU) 상승 압력이 커지고 있습니다. 이는 휴켐스의 고마진 배출권 판매 수익 확대로 직결됩니다.

3. [미래 성장성] 규모의 경제와 글로벌 경쟁사 반사 이익

[답변]

증설 효과와 글로벌 공급망 변화가 시너지를 내고 있습니다.

1. 질산 및 MNB 증설 효과: 2024~25년 완료된 설비 증설로 인해 ‘규모의 경제’가 실현되었습니다. 특히 가전 및 건설 내장재에 쓰이는 MNB 가동률이 90% 이상으로 유지되며 이익 성장을 견인하고 있습니다.
2. 반사 이익 수혜: 독일 코베스트로(Covestro) 등 글로벌 경쟁사들의 생산 차질 이슈가 발생할 때마다 국내외 고객사의 수주가 집중되며 DNT 부문의 마진이 개선되는 흐름을 보입니다.
3. 사업 포트폴리오 다각화: 초안(Ammonium Nitrate)을 통한 반도체 세정제 및 폭약 시장에서의 지배력을 강화하고 있으며, 고기능성 플라스틱 분야로의 확장도 추진 중입니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’암모니아(원재료) 가격 변동’**과 **’환율 변동’**입니다. 주원료인 암모니아 가격이 급등할 경우 일시적인 마진 압박이 있을 수 있으나, 대부분 판가 이전이 가능한 구조입니다. 기술적으로는 17,500원 선이 강력한 지지선이며, 단기적으로 21,000원 돌파 시 25,000원 이상의 장기 상승 추세 진입이 가능할 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

티케이지휴켐스는 **’5%대 배당 수익과 탄소배출권이라는 확실한 플러스 알파를 가진 정밀화학 우량주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 증설 효과에 따른 실적 퀀텀 점프를 반영하기 시작한 초기 구간으로 판단됩니다. 4월의 고배당금을 확보하면서 탄소배출권 가격 상승에 따른 이익 체력 강화를 기대하며 비중을 확대하기에 적절한 시점입니다. 특히 PER 8배 수준의 밸류에이션은 실적 성장성을 고려할 때 매우 매력적인 진입 가격입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 18일 지급 예정인 주당 1,000원 결산 배당금 확인
• [ ] 국내 탄소배출권(KAU) 시장 가격의 반등 추세 및 판매량 모니터링
• [ ] 신규 가동된 질산 6공장의 수율 안정화 및 가동률 변화 체크
• [ ] 18,000원 선의 지지 여부 및 외국인 투자자의 수급 유입 지속성 확인

📊 핵심 지표 요약