황금에스티 (032560), 2026년 4월 15일 배당금 150원 지급 예정… PBR 0.2배의 자산 가치 재평가

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 황금에스티는 어떤 스테인리스 가공 전문 기업인가요?

[답변]

1986년 설립된 **황금에스티(Hwang Kum Steel)**는 스테인리스(STS) 열연 및 냉연 판재를 가공·판매하는 국내 대표 철강 소재 기업입니다. ‘스테인리스 백화점’이라 불릴 만큼 전 품목 생산 체계를 갖추고 있으며, 자회사 유에스티(강관), 인터컨스텍(교량 거더) 등을 통해 철강 소재, 교량 건설, 건축 외장재로 이어지는 수직 계열화에 성공했습니다. 특히 스테인리스 가공 분야에서 독보적인 기술력을 바탕으로 상장 이후 25년 이상 연속 흑자를 기록해 온 우량 기업입니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 5,800원~5,900원 선에서 형성되어 있으며, 장기 하락을 멈추고 바닥권을 탈출하려는 시도를 하고 있습니다.

• 극단적 저평가(PBR 0.2배): 현재 PBR(주가순자산비율)은 약 0.25~0.26배로, 기업이 보유한 순자산 가치의 1/4 가격에 거래되고 있습니다. 주당순자산(BPS)이 22,500원대에 달함에도 주가는 5,000원대에 머물러 있어 절대 저평가 국면입니다.
• 수익성 회복: 2023년 일시적 적자를 기록하기도 했으나, 2024~2025년을 거치며 흑자 기조를 재확립했습니다. PER(주가수익비율)은 약 5.7배 수준으로, 실적 대비 주가 부담이 매우 낮은 상태입니다.

2. [주요 이슈] 2026년 배당 정보 및 자산 가치

[답변]

안정적인 현금 흐름을 바탕으로 주주 환원 정책을 유지하고 있습니다.

• 2026년 배당 정보: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 150원으로 확정되었습니다. 지급 예정일은 2026년 4월 15일이며, 시가배당률은 약 2.5%~2.6% 수준입니다.
• 숨겨진 자산 가치: 시가총액을 상회하는 수준의 투자 부동산과 토지를 보유하고 있습니다. 장부가액은 약 444억 원이지만, 실제 시세는 이보다 몇 배 높을 것으로 추산되어 자산 재평가 시 강력한 주가 상승 모멘텀이 될 수 있습니다.

3. [미래 성장성] 무역 규제 수혜와 사업 다각화

[답변]

외부 환경의 변화가 우호적으로 작용하고 있습니다.

1. 스테인리스 반덤핑 규제: 수입산 STS에 대한 반덤핑 규제 지속으로 국내 가공 시장 내 경쟁 우위를 점하고 있으며, 이는 매출 상승 및 마진 개선의 기회가 되고 있습니다.
2. 교량 건설 부문 1위: 자회사 인터컨스텍은 교량 지지용 거더(Girder) 분야 국내 1위로, 정부의 사회간접자본(SOC) 투자 및 노후 인프라 교체 수요의 직접적 수혜를 입고 있습니다.
3. 조선 및 에너지 수요: 친환경 LNG선 및 반도체용 고순도 청정관 등 전방 산업 호황에 따른 특수 강관 수요 증가가 실적 성장을 견인하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’니켈 가격 등 원자재 변동성’**과 **’낮은 거래량’**입니다. 스테인리스 가격의 핵심인 니켈 가격 급락 시 재고 평가 손실이 발생할 수 있습니다. 또한, 우량한 재무 구조에도 불구하고 일일 거래량이 적어 단기 매매 시 원하는 가격에 체결이 어려울 수 있는 환금성 리스크가 존재합니다. 기술적으로는 5,500원 선이 강력한 지지선이며, 단기 목표가는 6,300원, 장기적으로는 9,500원 이상의 회복 여부가 주목됩니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

황금에스티는 **’실적 대비 주가가 현저히 낮은, 밸류업 프로그램의 최적화된 저PBR 가치주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 바닥을 충분히 확인한 구간으로 보이며, 4월의 배당금 수령과 함께 철강 업황 회복 및 자산 가치 재부각을 기다리는 중장기 전략이 유효합니다. 특히 자산 재평가나 주주 환원 강화 공시가 나올 경우, 극심한 저평가를 해소하며 강력한 리레이팅(Re-rating)이 나타날 가능성이 높은 종목입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 15일 지급 예정인 주당 150원 결산 배당금 확인
• [ ] 국제 니켈 가격 및 스테인리스 판가 인상 추이 모니터링
• [ ] 자회사 인터컨스텍 및 유에스티의 분기별 영업이익 기여도 체크
• [ ] 5,800원 선 안착 여부 및 외국인·기관의 수급 유입 전환 시점 포착

📊 핵심 지표 요약