비지에프 (027410), 2026년 4월 17일 배당금 130원 지급 예정… 지주사 가치 제고 본격화

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 비지에프는 어떤 종합 유통 지주회사인가요?

[답변]

**비지에프(BGF)**는 CU 편의점을 운영하는 BGF리테일을 자회사로 둔 BGF그룹의 지주회사입니다. 지주사로서 브랜드 권리 수업, 배당 수익, 임대 수익을 주 수입원으로 하며, 자회사를 통해 유통뿐만 아니라 물류(BGF로지스), 식품 제조(BGF푸드), 신소재(BGF에코머티리얼즈) 등 밸류체인 전반을 아우르고 있습니다. 최근에는 자회사들의 안정적인 캐시카우를 바탕으로 친환경 소재 및 디지털 유통 기술 등 미래 성장 동력 확보에 주력하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 3,850원~4,000원 선에서 형성되어 있으며, 장기 소외 구간을 지나 완만한 회복세를 보이고 있습니다.

• 압도적 저평가(PBR 0.2~0.3배): 현재 PBR(주가순자산비율)은 약 0.28배 수준으로, 지주사 특유의 할인율을 감안하더라도 자산 가치 대비 극심한 저평가 상태입니다. PER(주가수익비율) 또한 약 6~7배 수준으로 낮아 밸류업 프로그램의 주요 타겟으로 거론됩니다.
• 자회사 BGF리테일의 견고함: 주력 자회사인 BGF리테일이 2026년 초 주가 반등(약 120,000원선 회복)에 성공하면서 지분 가치가 부각되고 있습니다.

2. [주요 이슈] 2026년 확정 배당 정보 및 주주 환원

[답변]

지주사로서 주주 환원 정책을 지속적으로 강화하고 있습니다.

• 2026년 배당 정보: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 130원으로 예상됩니다(지난해 120원 대비 증액 기조). 지급 예정일은 2026년 4월 17일이며, 현재 주가 기준 시가배당률은 약 3.3%~3.4% 수준입니다.
• 지배구조 안정화: 대주주 지분율이 높아 배당 성향을 유지하려는 의지가 강하며, 자회사로부터 유입되는 배당금 수익이 안정적으로 유지되고 있어 배당 삭감 리스크는 낮은 편입니다.

3. [미래 성장성] 신성장 동력 및 물류 인프라 강화

[답변]

단순 지주사를 넘어 사업형 지주사로의 변모를 꾀하고 있습니다.

1. 부산 신규 물류센터 준공 가시화: 2026년 완공을 목표로 진행 중인 부산 물류센터 투자를 통해 영남권 물류 효율성을 극대화하고 자회사 실적 개선을 지원하고 있습니다.
2. 에코머티리얼즈의 도약: BGF에코머티리얼즈를 통한 반도체 및 특수 가스 소재 사업 확장이 가시화되면서 화학 소재 부문의 이익 기여도가 높아질 것으로 기대됩니다.
3. 해외 진출 가속화: 몽골, 말레이시아, 카자흐스탄 등 CU의 해외 영토 확장에 따른 로열티 수익 증가가 장기적인 수익원으로 자리 잡고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’지주사 할인(Holding Discount)’**과 **’내수 소비 위축’**입니다. 상장 자회사(BGF리테일)와의 중복 상장 이슈로 인한 저평가가 지속될 수 있으며, 고물가로 인한 편의점 소비 위축은 자회사 실적을 통해 지주사로 전이될 수 있습니다. 기술적으로는 3,700원 선이 강력한 지지선이며, 상단 4,500원 저항대 돌파를 위해서는 자회사의 강력한 실적 모멘텀이 필요합니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

비지에프는 **’안정적인 배당 수익과 자산 가치를 보유한 전형적인 저PBR 가치주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 바닥권에서 에너지를 응축하고 있는 구간으로 판단됩니다. 4월의 배당금을 챙기면서 자회사 BGF리테일의 실적 개선과 신사업 부문의 성과를 기다리는 전략이 유효합니다. 특히 정부의 기업 가치 제고 정책과 맞물려 자사주 정책이나 배당 확대 공시가 나올 경우 주가 재평가(Re-rating)가 빠르게 일어날 수 있는 종목입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 17일 지급 예정인 주당 130원 결산 배당금 확인
• [ ] 자회사 BGF리테일의 월별 기존점 성장률 및 해외 점유율 확대 추이 모니터링
• [ ] BGF에코머티리얼즈 등 비유통 부문 자회사들의 이익 기여도 변화 체크
• [ ] 3,800원 선 하단 지지 및 기관 투자가의 수급 유입 시점 포착

📊 핵심 지표 요약