조일알미늄 (018470), 2차전지 양극박재 공급 확대 본격화… 2026년 실적 반등의 신호탄

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 조일알미늄은 어떤 알루미늄 압연 제품 전문 기업인가요?

[답변]

1975년 설립된 **조일알미늄(Joil Aluminum)**은 알루미늄 압연 분야의 국내 선도 기업으로, 알루미늄 판 및 코일을 생산하여 다양한 산업에 공급하고 있습니다. 전통적인 건축재, 가전, 자동차 소재를 넘어 최근에는 2차전지 양극박(Cathode Foil)용 원재료 공급사로서 체질 개선에 성공했습니다. 롯데알미늄, 동원시스템즈 등과 대규모 장기 공급 계약을 체결하며 배터리 소재 밸류체인의 핵심 축으로 자리 잡고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 1,250원~1,280원 선에서 형성되어 있으며, 3년 내 최고가(4,270원) 대비 약 70% 하락한 역사적 저점 부근에 위치해 있습니다.

• 압도적인 저평가 지표: 현재 PBR(주가순자산비율)은 약 0.77배~0.79배로, 기업이 보유한 순자산 가치보다 낮은 가격에 거래되고 있습니다. PER(주가수익비율)은 약 14.2배 수준입니다.
• 실적 턴어라운드 전망: 2025년 3분기 누적 영업이익은 다소 감소했으나, 2026년부터 고강도 알루미늄 수요 증가와 2차전지 소재 매출 비중 확대로 인해 수익성 개선이 본격화될 것으로 예상됩니다.

2. [주요 이슈] 양극박 장기 공급 계약과 4월 배당 전망

[답변]

2차전지 소재의 실적 반영과 주주 환원 정책이 2026년 주가의 핵심 변수입니다.

• 1조 원 규모 장기 공급: 롯데알미늄 등과 체결한 약 1조 400억 원 규모의 양극박 원재료 장기 공급 계약이 실적의 견고한 버팀목이 되고 있습니다. 헝가리 등 해외 공장 가동 물량 증가에 따른 수출 매출 확대가 기대됩니다.
• 2026년 배당 정보: 과거 배당 성향을 고려할 때, 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 약 10원~20원 내외로 예상됩니다. 정기 주주총회를 거쳐 2026년 4월 중 지급될 전망이며, 시가배당률은 약 1% 초반대입니다.

3. [미래 성장성] 전기차 경량화 소재 및 친환경 포장재

[답변]

알루미늄의 활용 정점이 2차전지에서 전기차 차체로 확장되고 있습니다.

1. 차량용 압연재 수요 증가: 전기차의 주행거리 연장을 위한 경량화가 필수 과제가 되면서, 알루미늄 차체 및 부품 소재 수요가 매년 5~7% 성장하고 있습니다.
2. 리사이클 알루미늄 확대: ESG 경영 강화에 따라 재생 알루미늄(Recycled Aluminium) 활용 비중을 높여 원가 절감과 친환경 인증을 동시에 추진하고 있습니다.
3. 글로벌 공급망 재편 수혜: 중국산 알루미늄에 대한 무역 제재가 강화되는 분위기 속에서, 한국산 알루미늄의 글로벌 시장 점유율 확대 반사이익이 기대됩니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’LME(런던금속거래소) 알루미늄 시세 변동’**과 **’높은 부채 비율’**입니다. 원재료 가격 변동폭이 커지면 제품 판가 전가 시점까지 마진 압박을 받을 수 있습니다. 기술적으로는 1,200원 선이 강력한 심리적·기술적 지지선이며, 단기 목표가는 1,500원, 장기적으로는 3,400원 선까지의 회복 가능성을 열어두고 대응하는 것이 필요합니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

조일알미늄은 **’과도한 낙폭을 딛고 배터리 소재 기업으로 재평가를 기다리는 바닥권 우량주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 하방 리스크가 극히 제한된 구간으로 판단되며, 2차전지 업황의 온기가 소재 단까지 확산되는 시점에 가장 빠른 반등을 보여줄 수 있는 종목입니다. 4월의 소액 배당과 함께 중장기 실적 개선세를 확인하며 분할 매수 관점으로 접근하기에 매력적인 시점입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 2월 중 공시될 2025년 결산 실적 내 영업이익률 회복 여부 확인
• [ ] 롯데알미늄·동원시스템즈향 양극박재 공급 물량의 분기별 증가 추이 모니터링
• [ ] LME 알루미늄 가격의 톤당 $2,600선 안착 여부 체크
• [ ] 1,190원~1,200원 선 하단 지지 및 기관 투자자의 수급 유입 지속성 확인

📊 핵심 지표 요약