한국카본 (017960), 2026년 영업이익 1,550억 원 전망… LNG 보냉재 생산 라인 풀가동

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 한국카본은 어떤 글로벌 복합소재 전문 기업인가요?

[답변]

1984년 설립된 **한국카본(Hankuk Carbon)**은 탄소섬유 프리프레그, LNG 운반선용 보냉재 등 고부가가치 복합소재를 생산하는 기업입니다. 국내 조선 빅3(HD현대중공업, 삼성중공업, 한화오션)를 주요 고객사로 두고 있으며, LNG 화물창의 핵심 소재인 유리섬유 및 강화 폴리우레탄 폼(보냉재) 시장에서 동성화인텍과 함께 세계 시장을 양분하고 있습니다. 최근에는 조선뿐만 아니라 자동차 경량화 소재, 우주·항공, 도심항공교통(UAM) 분야의 탄소섬유 복합재료로 사업 영역을 공격적으로 확장하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 23일 기준 주가는 34,950원으로, 최근 LNG선 발주 증가와 실적 턴어라운드 기대감이 반영되며 견조한 우상향 추세를 보이고 있습니다.

• 폭발적인 이익 성장: 증권가 컨센서스에 따르면 2026년 매출액은 약 9,730억 원, 영업이익은 약 1,550억 원으로 전년 대비 큰 폭의 성장이 예상됩니다. 이는 과거 화재로 중단되었던 공장의 재건 완료와 가동률 상승에 기인합니다.
• 밸류에이션 매력: 현재 PER(주가수익비율)은 약 17~19배, PBR(주가순자산비율)은 약 2.4배 수준입니다. 2026년 예상 EPS(주당순이익)가 약 2,290원에 달할 것으로 전망되어 현재 주가는 실적 성장 대비 여전히 매력적인 구간으로 평가받습니다.

2. [주요 이슈] LNG 보냉재 독점적 지위와 배당금 전망

[답변]

글로벌 에너지 전환 트렌드와 안정적인 현금 흐름이 강점입니다.

• LNG선 보냉재 수주 잔고: 향후 5년간 연평균 80척 이상의 LNG선 발주가 전망되는 가운데, 한국카본은 이미 수년 치 일감을 확보한 상태입니다. 특히 2026년에는 고단가 수주 물량이 본격적으로 실적에 반영되는 시기입니다.
• 2026년 배당 정보: 실적 정상화에 따라 주주 환원도 강화될 전망입니다. 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 200원~300원 수준으로 예상되며, 정기 주주총회 승인을 거쳐 2026년 4월 중 지급될 예정입니다.

3. [미래 성장성] 탄소섬유 복합소재 및 우주·항공 진출

[답변]

조선업의 호황을 넘어 차세대 모빌리티 소재 기업으로 변모 중입니다.

1. 항공 및 UAM 소재: 탄소섬유 프리프레그 기술력을 바탕으로 드론 및 UAM 기체 경량화 소재 시장에 진출했습니다. 고강도·초경량 특성을 앞세워 글로벌 항공사 공급망 진입을 추진 중입니다.
2. 액화수소 저장탱크: LNG를 넘어 극저온 액화수소 저장용 보냉재 개발을 완료하고 특허를 출원하는 등 미래 에너지 저장 기술을 선점하고 있습니다.
3. 글로벌 공급망 확대: 베트남 법인 및 영국 복합소재 기업 Dymag과의 파트너십을 통해 글로벌 자동차 및 산업용 복합소재 시장 점유율을 높이고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’원재료(MDI 등) 가격 및 환율 변동’**과 **’수주 공백 가능성’**입니다. 보냉재 원료인 석유화학 제품 가격이 급등할 경우 마진율이 일시적으로 위축될 수 있습니다. 또한 조선업 수주 사이클에 따른 변동성에 유의해야 합니다. 기술적으로는 30,000원 선이 강력한 심리적 지지선이며, 증권사 평균 목표주가인 41,600원 돌파 여부가 향후 추세의 관건입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

한국카본은 **’LNG 보냉재 시장의 압도적 지배력을 바탕으로 항공·수소 소재로 도약하는 성장주’**입니다. 2026년은 공장 가동 정상화와 고수주 물량 반영이 맞물리며 사상 최대 실적을 노려볼 수 있는 해입니다. 4월의 배당 수익과 더불어 중장기적으로는 UAM 및 수소 경제의 핵심 소재 공급사로서의 가치 재평가(Re-rating)를 기대하며 비중을 확대해 나가는 전략이 유효해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 1분기 영업이익률(OPM) 10%대 진입 여부 확인
• [ ] 2026년 4월 중 지급될 2025년 결산 배당금 확정 공시 확인
• [ ] 항공 소재 규격 인증(BMS) 확보 및 신규 글로벌 고객사 수주 소식 모니터링
• [ ] 34,000원 선 하단 지지 및 기관 투자자의 수급 유입 지속성 체크

📊 핵심 지표 요약