한솔케미칼 (014680), 2026년 영업이익 2,166억 원 전망… 목표주가 33만 원 상향 조정

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 한솔케미칼은 어떤 반도체 및 이차전지 소재 전문 기업인가요?

[답변]

1980년 설립된 **한솔케미칼(Hansol Chemical)**은 반도체, 디스플레이, 이차전지 등 첨단 산업에 필수적인 정밀화학 소재를 생산하는 기업입니다. 주력 제품인 반도체용 과산화수소와 프리커서(Precursor) 분야에서 독보적인 경쟁력을 보유하고 있으며, 디스플레이용 QD(양자점) 소재, 이차전지용 바인더 및 실리콘 음극재 등 차세대 성장 동력을 성공적으로 확보했습니다. 특히 삼성전자와 SK하이닉스 등 글로벌 반도체 기업을 주요 고객사로 두고 있어 업황 회복의 직접적인 수혜를 입는 핵심 소재주입니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 23일 기준 주가는 271,500원으로, 최근 반도체 업사이클 기대감에 힘입어 52주 신고가 부근에서 강한 흐름을 보이고 있습니다.

• 실적 전망치 상향: 키움증권 등 주요 증권사들은 2026년 연결 영업이익을 전년 대비 35% 증가한 2,166억 원으로 전망하며 목표주가를 33만 원으로 상향 조정했습니다.
• 성장주 리레이팅: 현재 PER(주가수익비율)은 약 19.3배 수준입니다. 과거 4분기 일회성 비용 반영으로 인한 실적 우려를 털어내고, 2026년 1분기부터는 영업이익이 전 분기 대비 100% 이상 증가하는 가파른 회복세가 예상됩니다.

2. [주요 이슈] 반도체 가동률 상승과 4월 배당금

[답변]

고객사들의 설비 투자 확대와 안정적인 주주 환원 정책이 매력적입니다.

• 삼성전자·SK하이닉스 수혜: 삼성전자의 NAND 가동률 상승과 P5 공장 완공 가시화, SK하이닉스의 용인 공장 모멘텀이 한솔케미칼의 프리커서 및 과산화수소 출하량 증가로 이어질 전망입니다.
• 2026년 배당 정보: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 2,100원으로 예상됩니다. 지급 예정일은 2026년 4월 7일이며, 배당락일은 3월 19일입니다. 시가배당률은 약 0.8~1.0% 수준으로 성장주로서 꾸준한 배당을 유지하고 있습니다.

3. [미래 성장성] 실리콘 음극재 및 이차전지 소재 다변화

[답변]

반도체를 넘어 이차전지 소재 기업으로의 체질 개선이 진행 중입니다.

1. 실리콘 음극재 본격 가동: 연간 750톤 규모의 실리콘 음극재 설비를 바탕으로 고객사 샘플 공급 및 승인 절차를 진행 중입니다. 전기차 시장의 캐즘(수요 정체)을 극복하고 하반기부터 본격적인 매출 기여가 기대됩니다.
2. 이차전지 바인더 및 가스: 자회사 솔머트리얼즈의 특수가스 공급 확대와 테이팩스의 실적 턴어라운드가 전사 이익 성장에 기여하고 있습니다.
3. 신규 라인 전환 수혜: 평택 P4 라인 전환 등 미세 공정화에 따른 고부가가치 프리커서 사용량 증가가 중장기적 수익성 개선을 이끌고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’전기차 수요 회복 지연’**과 **’일회성 비용 발생’**입니다. 이차전지 소재 부문의 실적 반등이 예상보다 늦어질 경우 주가 상승 탄력이 둔화될 수 있습니다. 또한 최근 4분기에 나타난 대규모 일회성 비용처럼 분기별 변동성에 유의해야 합니다. 기술적으로는 26만 원 선이 강력한 지지선으로 작용하고 있으며, 이를 바탕으로 목표가인 33만 원을 향한 우상향 추세 유지 여부가 중요합니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

한솔케미칼은 **’반도체 소재의 안정적인 현금 흐름 위에 이차전지 소재라는 성장 엔진을 장착한 기업’**입니다. 2026년은 메모리 업황의 본격적인 회복과 함께 사상 최대 실적 경신이 기대되는 해입니다. 현재 주가는 목표가 대비 여전히 상승 여력이 충분하며, 4월의 안정적인 배당과 함께 소재 업종 내 ‘차선호주(Top-pick)’로서의 가치를 증명할 것으로 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 7일 지급 예정인 주당 2,100원 결산 배당금 확인
• [ ] 2026년 1분기 영업이익 컨센서스(약 511억 원) 충족 여부 모니터링
• [ ] 삼성전자 NAND 가동률 및 신규 공장(P5) 소재 공급 개시 시점 체크
• [ ] 실리콘 음극재 신규 고객사 확보 및 양산 물량 확대 소식 확인

📊 핵심 지표 요약