SKC (011790), 2026년 반도체 유리 기판 상용화 원년… 주가 13만 원대 회복 노린다

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] SKC는 어떤 글로벌 소재 솔루션 기업인가요?

[답변]

1976년 설립된 SKC는 과거 화학과 필름 중심의 사업 구조를 탈피하고, 이차전지(동박), 반도체 소재(글라스 기판), 친환경 소재 중심의 글로벌 소재 전문 기업으로 재편되었습니다. 자회사 SK넥실리스를 통해 세계 최고 수준의 동박 제조 기술력을 보유하고 있으며, 미국 조지아주에 자회사 앱솔릭스를 설립하여 세계 최초로 반도체용 유리 기판 양산 체제를 구축하는 등 고부가가치 미래 소재 시장을 선도하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 23일 종가 기준 주가는 113,000원 선에서 형성되어 있으며, 전문가들의 평균 목표주가는 약 133,000원~135,000원으로 제시되고 있습니다.

• 실적 턴어라운드 본격화: 2025년 3분기 매출 5,060억 원을 기록하며 2년 만에 매출 5,000억 원대를 회복했습니다. 2026년은 북미 ESS(에너지저장장치)향 동박 판매 확대와 반도체 소재 부문의 호조로 영업이익 흑자 전환이 가시화되는 해입니다.
• 성장 가치 반영: 현재 **EPS(주당순이익)는 약 -1,880원(2026년 3분기 추정)**으로 여전히 적자 구간이나, 2026년 말부터는 본격적인 수익 창출이 가능할 것으로 전망됩니다.

2. [주요 이슈] 글라스 기판 양산과 배당금 지급

[답변]

차세대 반도체 패키징의 게임 체인저로 불리는 ‘유리 기판’이 2026년 상용화의 핵심입니다.

• 글라스 기판(유리 기판) 상용화: SKC 자회사 앱솔릭스는 미국 조지아 공장을 통해 세계 최초 유리 기판 양산을 시작했습니다. AI 반도체 시장의 확대와 함께 기존 플라스틱 기판을 대체할 유리 기판 수요가 급증하며 2026년 실적의 핵심 동력이 될 전망입니다.
• 2026년 배당 정보: 2025 회계연도 결산 배당금은 보통주 1주당 약 810원~1,100원 선으로 예상됩니다. 배당금 지급 예정일은 2026년 4월 25일이며, 시가배당률은 약 1.0~1.2% 수준입니다.

3. [미래 성장성] 이차전지 동박 및 반도체 소재 포트폴리오

[답변]

신사업 부문의 매출 기여도가 급격히 상승하며 체질 개선이 마무리 단계에 접어들었습니다.

1. 북미 ESS향 동박 수혜: 미국 내 ESS 시장 성장에 따라 SK넥실리스의 고강도 동박 수요가 증가하고 있으며, 이는 이차전지 부문 손익 개선의 일등 공신입니다.
2. 반도체 소재 다변화: 유리 기판 외에도 반도체용 CMP 패드, 블랭크 마스크 등 정밀 소재 라인업을 강화하여 AI 서버 시장을 공략하고 있습니다.
3. 사업 리밸런싱 성과: 비핵심 사업(세정 등) 매각을 통해 확보한 현금을 미래 소재 설비 투자에 집중하며 경영 효율성을 극대화하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’전방 산업(전기차) 수요 회복 속도’**와 **’유리 기판 수율 안정화’**입니다. 전기차 시장의 캐즘(Chasm) 현상이 길어질 경우 동박 매출 성장이 정체될 수 있습니다. 기술적으로는 104,000원 선이 심리적 지지선이며, 130,000원대 안착을 위해서는 유리 기판의 글로벌 고객사 확보 소식이 필수적입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

SKC는 **’화학주에서 첨단 소재주로의 성공적인 변신 이후, 실적 숫자가 증명되기 시작한 시점’**에 있습니다. 2026년은 유리 기판이라는 강력한 신성장 동력이 매출에 본격 반영되는 원년인 만큼, 4월 배당 수령과 함께 2월 실적 발표(2월 13일 예정)를 확인하며 비중을 점진적으로 확대하는 전략이 유효해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 2월 13일 예정된 4분기 실적 발표 내 적자 폭 축소 및 흑자 전환 가이드라인 확인
• [ ] 2026년 4월 25일 지급 예정인 결산 배당금 수령 확인
• [ ] 앱솔릭스(유리 기판)의 글로벌 AI 반도체 기업향 공급 계약 공시 모니터링
• [ ] 11만 원대 하단 지지 및 외국인·기관의 수급 개선 추이 체크

📊 핵심 지표 요약