부산산업 (011390), 2026년 1월 주가 77,000원대 횡보… 철도 침목 및 레미콘 업황 회복 관건

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 부산산업은 어떤 건설 및 철도 인프라 자재 전문 기업인가요?

[답변]

1976년 설립된 **부산산업(Busan Industrial)**은 부산 지역을 기반으로 한 레미콘 제조 및 판매 전문 기업입니다. 주요 종속회사인 태명실업과 티엠트랙시스템을 통해 철도 궤도 건설의 핵심 자재인 콘크리트 침목(PC 침목), 세그멘트, 건축용 PC 등을 생산하고 있습니다. 특히 고강도 콘크리트 생산 인증을 보유한 기술력을 바탕으로 고속철도 및 도시철도 건설 현장에 필수적인 자재를 공급하며 국내 철도 인프라 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 77,800원 선에서 형성되어 있으며, 52주 최저점인 63,800원 대비 완만하게 회복 중입니다.

• 실적 개선 과제: 최근 연간 순이익이 적자를 기록하는 등 펀더멘털 면에서 다소 약세를 보이고 있습니다. 2025년 9월 기준 유동비율은 **111.8%**로 재무적 안정성을 유지하고 있으나, 주가 상승을 위해서는 영업이익의 뚜렷한 흑자 전환이 선행되어야 합니다.
• 밸류에이션 지표: 52주 최고가였던 124,700원 대비 주가가 많이 하락한 상태이며, 건설 업황 둔화에 따른 수주 공백을 메울 수 있는 대형 인프라 프로젝트 참여가 절실한 시점입니다.

2. [주요 이슈] 4월 배당금 지급과 영남권 철도망 계획

[답변]

2026년 상반기 투자자들이 주목해야 할 핵심 이벤트와 정책적 흐름입니다.

• 2026년 4월 배당: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 250원으로 책정되었습니다. 지급 예정일은 2026년 4월 27일입니다. 시가배당률은 약 0.33%로 높지 않은 수준이나, 어려운 실적 속에서도 배당 정책을 유지하고 있습니다.
• 부산 도시철도망 구축: 2026년부터 시작되는 10개년 부산 도시철도망 구축계획에 따라 차세대 급행철도(BuTX) 등 대규모 철도 사업이 추진됩니다. 가덕신공항에서 기장 오시리아까지 잇는 수소열차 노선 등이 구체화될 경우 침목 공급 수혜가 예상됩니다.

3. [미래 성장성] 가덕신공항 배후 철도 및 스마트 PC 공법

[답변]

전통적인 레미콘 사업을 넘어 고부가가치 철도 및 건축 자재로 성장을 도모하고 있습니다.

1. 인프라 수혜: 가덕도 신공항 건설사업이 2029년 개항을 목표로 추진됨에 따라 배후 도로 및 철도 연결 공사에서 부산산업의 레미콘과 침목 수요가 증가할 것으로 기대됩니다.
2. 건축 PC 사업 확장: 자회사 태명실업을 통해 물류센터, 지하주차장 등에 쓰이는 건축 PC(Precast Concrete) 공법 비중을 높여 수익성을 다각화하고 있습니다.
3. 광역철도망 확충: 부산~양산~울산 광역철도 예비타당성 조사가 2026년까지 마무리될 예정으로, 영남권 메가시티 철도망 구축에 따른 중장기적 수주 모멘텀이 유효합니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’건설 경기 위축에 따른 레미콘 수요 부진’**과 **’진행 중인 소송 사건’**입니다. 특히 종속회사 태명실업이 국가철도공단과 진행 중인 약 77억 원 규모의 손해배상 청구 소송(2심 진행 중) 결과에 따라 우발채무 발생 가능성이 있습니다. 기술적으로는 77,000원 선의 안착 여부가 중요하며, 거래량이 실린 돌파가 나와야 박스권을 탈출할 수 있을 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

부산산업은 **’영남권 인프라 투자의 핵심 수혜주이자 실적 턴어라운드를 기다리는 자산주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 정책적 기대감과 실적 부진 사이의 관망세가 짙은 구간입니다. 4월 배당 수령 이후, 가덕신공항 및 지역 철도망 수주 소식이 가시화되는 시점에 맞춰 비중을 조절하는 전략이 바람직해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 27일 지급 예정인 주당 250원 결산 배당금 수령 확인
• [ ] 가덕신공항 관련 배후 철도망 및 BuTX(부산급행철도) 사업의 구체적 수주 여부
• [ ] 태명실업과 국가철도공단 간의 손해배상 청구 소송 2심 결과 및 공시 확인
• [ ] 77,000원 선 바닥 지지 및 레미콘 판가 인상에 따른 이익률 개선 추이

📊 핵심 지표 요약