한국특강 (007280), 2026년 1월 주가 1,300원대 안착 시도… PBR 0.38배의 저평가 매력

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 한국특강은 어떤 철강 제조 전문 기업인가요?

[답변]

1971년 설립된 **한국특강(Korea Steel)**은 빌릿, 형강, 봉강 등 건설 및 산업용 철강 제품을 생산하는 중견 철강사입니다. 과거 한국철강에서 인적분할되어 설립되었으며, 2022년 준공한 신규 압연 공장을 통해 생산 효율성을 극대화하고 있습니다. 고철을 녹여 반제품인 빌릿을 직접 생산하는 일관 생산 체계를 갖추고 있어 원가 경쟁력이 뛰어나며, 최근에는 단순 철강 제조를 넘어 고부가가치 특수강 시장으로의 영역 확장을 꾀하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 1,380원~1,400원 선에서 형성되어 있으며, 1월 초 일시적 반등 이후 숨 고르기 장세를 보이고 있습니다.

• 압도적인 저평가 지표: 현재 PBR(주가순자산비율)은 0.38배 수준으로, 기업이 보유한 순자산 가치의 절반에도 못 미치는 가격에 거래되고 있습니다. 이는 전형적인 ‘저PBR 밸류업’ 수혜주로서의 조건을 갖추고 있음을 의미합니다.
• 실적 턴어라운드: 2025년 3분기 누적 영업이익이 전년 대비 261.7% 급증하며 강력한 실적 회복세를 증명했습니다. 신규 공장 가동 안정화에 따른 외형 확대와 당기순이익 흑자 전환이 주가 하방을 탄탄하게 지지하고 있습니다.

2. [주요 이슈] 고배당 정책과 매출채권 리스크

[답변]

주주 환원과 재무 건전성 측면에서 상반된 이슈가 공존하고 있습니다.

• 2026년 4월 고배당: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 100원으로 예상됩니다. 지급 예정일은 2026년 4월 27일이며, 현재 주가 기준 시가 배당률은 **약 7.2%**에 달하는 고배당 매력을 보유하고 있습니다.
• 매출채권 관리: 최근 매출 증가 속도보다 매출채권(외상 매출) 증가 폭이 커지면서 자금 회수 안정성에 대한 우려가 일부 제기되기도 했습니다. 향후 이 채권들이 정상적으로 현금화되는지 여부가 재무 건전성의 핵심 변수가 될 것입니다.

3. [미래 성장성] 철강 업황 회복과 신규 시장 진입

[답변]

2026년은 철강 수요의 완만한 개선이 기대되는 해입니다.

1. 생산 수직계열화 완성: 자체 빌릿 생산부터 압연 제품까지 이어지는 공정 최적화를 통해 원가 절감을 지속하고 있습니다.
2. 금리 인하 수혜: 글로벌 금리 인하 기조에 따라 건설 및 자동차 등 전방 산업의 수요가 회복될 것으로 보이며, 이는 한국특강의 제품 판매량 확대로 이어질 전망입니다.
3. 특수강 비중 확대: 일반 건설용 강재 외에도 고수익성 제품인 특수강 부문의 시장 점유율을 높여 이익의 질을 개선하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’원자재(고철) 가격 변동’**과 **’건설 경기 회복 속도’**입니다. 철스크랩 가격 급등 시 마진이 축소될 위험이 있습니다. 기술적으로는 **1,345원(52주 최저가)**이 강력한 지지선이며, 단기적으로 1,550원의 저항대를 돌파해야 본격적인 추세 상승이 가능합니다. 최근 외국인의 매수세가 유입되며 수급 개선 신호가 포착되고 있으나, 거래량이 동반되어야 합니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

한국특강은 **’실적 폭발과 고배당을 겸비한 극저평가 가치주’**입니다. 2026년 1월 현재 PBR 0.3배대는 하방 위험이 극히 적은 구간이며, 4월에 지급될 7%대의 배당은 매력적인 안전판입니다. 단기적인 주가 횡보에 흔들리기보다, 실적 턴어라운드가 숫자로 확인되는 과정을 지켜보며 1,400원 이하에서 비중을 담아가는 전략이 유효해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 27일 지급 예정인 주당 100원 결산 배당금 수령 확인
• [ ] 매출채권 회수 추이 및 현금 흐름의 질적 개선 여부 모니터링
• [ ] 1,350원~1,400원 바닥권 지지 및 외국인 지분율 확대 추이 확인
• [ ] 건설 경기 회복에 따른 형강·봉강 제품의 판가 인상 공시 여부

📊 핵심 지표 요약