한국석유 (004090), 2026년 1월 투자 기회 부각… 저PBR 우량주의 반격 시작되나

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 한국석유는 어떤 석유제품 가공 전문 기업인가요?

[답변]

1964년 설립된 한국석유공업(브랜드명 한국석유)은 국내 최대의 산업용 아스팔트 제조 기업입니다. 대한민국 최초로 브로운 아스팔트를 개발하며 시장을 선도해 왔으며, 현재는 아스팔트뿐만 아니라 합성수지, 플라스틱 제품, 그리고 세정제 등에 쓰이는 케미칼 부문으로 사업 영역을 확장했습니다. 탄탄한 내수 기반을 바탕으로 최근에는 폐유기용제 리사이클링 등 친환경 에너지 소재 기업으로 탈바꿈하고 있습니다. (공기업인 한국석유공사와는 무관한 민간 상장사입니다.)

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 저평가 매력

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 13,000원~14,000원 선에서 형성되어 있으며, 최근 외국인 투자자들의 관심이 유입되며 완만한 우상향 곡선을 그리고 있습니다.

• 압도적 저평가(저PBR): 현재 PBR은 약 0.5배~0.6배 수준으로, 자산 가치 대비 매우 저평가되어 있습니다. 정부의 밸류업 프로그램 수혜 기대감과 맞물려 ‘제값 찾기’가 진행 중인 구간입니다.
• 실적 안정성: EPS(주당순이익)가 견조하게 유지되고 있으며, 건설 인프라 투자 회복 및 아스팔트 방수 시트 등 고부가 제품 비중 확대로 2026년 매출액 성장이 기대됩니다.

2. [주요 이슈] 61년 연속 배당과 2026년 4월 지급 계획

[답변]

한국석유는 1964년 창립 이래 단 한 번도 거르지 않고 배당을 실시한 **’배당 우량주’**입니다.

• 2026년 배당금 전망: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 120원으로 결정될 가능성이 큽니다. 시가 배당률은 약 0.9%~1.0% 수준으로 높지는 않으나, 꾸준한 주주환원 의지를 보여주고 있습니다.
• 지급 일정: 배당금은 오는 2026년 4월 13일경 지급될 예정입니다. (배당 기준일 2025.12.31 보유 주주 대상)

3. [미래 성장성] 친환경 리사이클링 유기용제 본격 양산

[답변]

전통적인 석유제품 가공을 넘어 ESG 경영을 신성장 동력으로 삼고 있습니다.

1. 폐유기용제 리사이클 사업: 울산화학단지 내 친환경 재생 설비를 통해 리사이클링 유기용제를 본격 양산하고 있습니다. 이는 PI첨단소재 등 IT 소재 기업에 공급되며 수익성을 높이고 있습니다.
2. 아스팔트 방수 신기술: 약 300억 원 규모의 시설 투자를 통해 고품질 아스팔트 방수 시트 라인을 확충, 건설 시장의 친환경·고기능성 요구에 대응하고 있습니다.
3. 사회적 책임: 꾸준한 사회공헌 활동과 투명한 지배구조 관리를 통해 기업 이미지를 제고하며 기관 투자자들의 우호적인 시각을 확보하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’유가 변동성’**과 **’건설 경기’**입니다. 원재료인 원유 가격 변동에 따라 수익성이 민감하게 반응할 수 있으며, 국내 SOC(사회간접자본) 투자 축소 시 아스팔트 부문의 매출이 정체될 수 있습니다. 기술적으로는 12,000원 선이 강력한 지지선으로 작용하고 있으며, 15,000원 저항선을 강력하게 돌파할 경우 장기적 리레이팅이 가능할 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

한국석유는 **’신뢰의 배당 역사와 친환경 신사업이 만나는 저평가 가치주’**입니다. 2026년 1월 현재, 극심한 저PBR 상태는 하락 리스크를 제한하며, 새롭게 추진 중인 재생 케미칼 사업은 주가의 ‘멀티플’을 높여줄 핵심 열쇠입니다. 화려한 급등주보다는 안정적인 실적과 꾸준한 주주가치 제고를 중시하는 가치 투자자에게 최적의 종목이라 할 수 있습니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 13일경 지급 예정인 주당 120원 배당금 수령 확인
• [ ] 리사이클링 유기용제 신규 고객사(IT/반도체) 추가 확보 공시 여부
• [ ] 13,000원 선 안착 여부 및 외국인 지분율 확대 추이 모니터링
• [ ] 2026년 2월 중 발표될 2025년 전체 실적 공시의 이익률 개선 여부

📊 핵심 지표 요약