롯데정밀화학 (004000), 2026년 본업 턴어라운드와 청정 암모니아 ‘두 토끼’ 잡나

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 롯데정밀화학은 어떤 스페셜티 화학 기업인가요?

[답변]

1964년 설립된 롯데정밀화학은 일반 화학 제품을 넘어 고부가가치 정밀화학 제품을 생산하는 롯데그룹 화학군의 핵심 축입니다. 주력 사업은 건설·의약용 소재인 셀룰로스 계열(메틸셀룰로스 등)과 에폭시 수지 원료인 염소 계열(ECH, 가성소다), 그리고 국내 시장 점유율 1위인 암모니아 유통 사업입니다. 특히 최근에는 수소 경제의 핵심 매개체인 암모니아 사업을 기반으로 에너지 전환의 선두주자로 거듭나고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 턴어라운드 전망

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 44,000원~46,000원 선에서 형성되어 있습니다.

• 실적 회복세: 2025년 잠정 실적 기준 영업이익이 전년 대비 약 55% 급증하며 확실한 턴어라운드를 보여주었습니다. 에폭시 원료인 ECH 스프레드(원가-판가 차이) 개선과 셀룰로스 부문의 안정적인 판매량이 실적을 견인했습니다.
• 밸류에이션: 현재 PBR은 약 0.45배~0.5배 수준으로, 자산 가치 대비 여전히 저평가 매력이 큽니다. 증권가에서는 2026년 ROE(자기자본이익률)가 7%대까지 상승할 것으로 내다보며 목표주가를 60,000원 선으로 제시하고 있습니다.

2. [주요 이슈] 식의약용 셀룰로스 증설 완료와 배당금 정책

[답변]

2026년 상반기 주가 향방을 결정지을 핵심 키워드는 **’증설 효과’**와 **’배당’**입니다.

• 셀룰로스 부문 성장: 2025년 말 완료된 식의약용 셀룰로스 공장 증설 효과가 2026년 상반기부터 실적에 반영됩니다. 고마진 제품인 식의약용 비중 확대는 이익률 제고의 핵심 동력입니다.
• 배당 매력: 2025년 결산 배당금은 주당 약 1,400원~1,700원 수준으로 예상됩니다(배당락일 2026년 3월 말 예정). 시가 배당률 기준으로 **3.6%~4.7%**대를 형성하고 있어 안정적인 현금 흐름을 선호하는 투자자들에게 매력적인 시점입니다.

3. [미래 성장성] 청정 암모니아와 수소 경제의 허브

[답변]

롯데정밀화학은 단순 유통을 넘어 ‘그린 에너지 소재’ 기업으로 진화 중입니다.

1. 청정 암모니아 도입: 2026년은 글로벌 청정 암모니아 공급망 구축의 원년으로, 국내외 수요처와의 협업을 통해 암모니아 혼소 발전 및 수소 추출 사업을 구체화하고 있습니다.
2. 헤셀로스 양수 효과: 2025년 말 롯데케미칼로부터 양수한 헤셀로스(HPMC) 사업부와의 통합을 통해 셀룰로스 밸류체인을 강화하고 운영 효율성을 극대화하고 있습니다.
3. 스페셜티 포트폴리오: 반도체용 가성소다 등 고순도 제품 공급을 확대하며 시클리컬(경기 민감) 산업의 영향을 줄이고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’원자재 가격 변동’**과 **’업황 회복 속도’**입니다. 프로필렌 등 원료가 상승 시 마진 압박이 발생할 수 있으며, 중국의 부동산 경기 회복 지연으로 인한 건설용 셀룰로스 수요 정체 리스크가 존재합니다. 기술적으로는 43,000원 선이 강력한 지지선이며, 50,000원 매물대를 확실히 돌파해야 본격적인 추세 전환이 가능할 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

롯데정밀화학은 **’본업의 수익성 개선과 신사업의 가시성이 맞물린 시점’**에 있습니다. 2026년 1월 현재, 0.5배 수준의 낮은 PBR과 3~4%대 배당 수익률은 하락 위험을 방어하는 든든한 안전판입니다. 상반기 식의약용 셀룰로스 매출 증대와 하반기 청정 암모니아 사업의 성과를 확인하며 장기적인 관점에서 비중을 확대하기에 적합한 종목입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 2월 초 예정된 2025년 연간 확정 실적 발표 및 배당금 공시 확인
• [ ] 식의약용 셀룰로스 증설 라인의 가동률 및 신규 고객사 확보 현황
• [ ] 2026년 4월 20일경 지급 예정인 배당금 수령 준비 (3월 말 보유 기준)
• [ ] 44,000원~45,000원 부근에서의 바닥 다지기 및 외국인 수급 전환 여부

📊 핵심 지표 요약