한일홀딩스 (003300), 2026년 건설 불황 뚫는 ‘주당 1,000원’ 배당의 힘

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 한일홀딩스는 어떤 지주회사인가요?

[답변]

1961년 설립된 한일시멘트가 2018년 인적분할을 통해 지주회사로 전환된 기업입니다. 한일시멘트, 한일현대시멘트 등 국내 시멘트 업계의 거물들을 자회사로 두고 있으며, 이외에도 레미콘, 레미탈, 그리고 테마파크인 서울랜드 등을 종속회사로 보유하고 있습니다. 건자재 사업이 전체 매출의 약 70%를 차지하는 탄탄한 사업 지배력을 바탕으로, 최근에는 친환경 저탄소 시멘트 개발 등 지속 가능 경영에 박차를 가하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 23일 기준 주가는 15,710원 선으로, 연초 대비 완만한 회복세를 보이고 있습니다.

• 압도적 저평가 지표: 현재 PBR은 약 0.30배 수준으로, 장부상 자산 가치(BPS 약 52,885원) 대비 주가가 1/3 수준에도 못 미치는 극심한 저평가 상태입니다.
• 수익성 현황: 2025년 하반기 건설 경기 둔화로 인해 이익률이 일시적으로 하락(약 2.2%)했으나, 2026년에는 원가 절감과 고부가 제품 비중 확대를 통해 반등을 노리고 있습니다. PER은 약 10~11배 수준으로 업종 평균 대비 매력적인 구간입니다.

2. [주요 이슈] 2026년 4월 지급될 ‘상향된 배당금’

[답변]

2026년 투자자들이 한일홀딩스에 주목하는 가장 큰 이유는 **’강력한 주주환원 의지’**입니다.

• 배당금 상향: 2025년 말 공시에 따르면, 업황 악화에도 불구하고 주당 배당금을 전년 대비 약 7.5% 인상한 1,000원으로 결정했습니다. 이는 시가 배당률 기준으로 약 6%대에 달하는 고배당입니다.
• 비과세 혜택 가능성: 자본준비금 감액을 통한 배당 재원 확보를 추진 중이며, 이것이 확정될 경우 주주들은 배당소득세 비과세 혜택을 받아 실질 수익률이 더욱 높아질 전망입니다.

3. [미래 성장성] 친환경 전환과 자산 가치의 재평가

[답변]

전통 산업의 한계를 넘기 위해 두 가지 전략을 실행 중입니다.

1. 저탄소 시멘트 개발: 탄소중립 트렌드에 맞춰 석회석 대체재를 활용한 친환경 시멘트 생산 비중을 높여 환경 규제 리스크를 기회로 바꾸고 있습니다.
2. 자회사 시너지: 한일시멘트와 한일현대시멘트의 통합 구매 및 물류 시스템 효율화를 통해 건자재 시장에서의 압도적 점유율을 유지하고 있습니다.
3. 서울랜드의 변신: 테마파크 사업 부문에서도 콘텐츠 강화와 운영 효율화를 통해 안정적인 현금 흐름(Cash Flow)을 창출하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’건설 경기 회복 속도’**와 **’부채 비중’**입니다. 금리 인하 지연이나 부동산 PF 부실 여파로 건설 경기가 장기 침체될 경우 주력 자회사들의 실적 회복이 더뎌질 수 있습니다. 또한 최근 부채를 활용한 자금 운용으로 인해 재무 건전성에 대한 시장의 우려가 일부 제기된 상태입니다. 기술적으로는 **13,490원(52주 최저가)**이 강력한 지지선이며, 전고점인 19,750원을 돌파하기 위해서는 건설 수주 지표의 개선이 확인되어야 합니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

한일홀딩스는 **’건설 경기의 바닥에서 배당 수익을 챙기며 기다리는 인내의 종목’**입니다. 2026년 1월 현재, 6%대의 높은 배당 수익률과 PBR 0.3배라는 안전마진은 하락 리스크를 견고하게 방어해 줍니다. 정부의 기업 밸류업 프로그램이 본격화될 경우, 대표적인 저PBR주로서 수급이 개선될 가능성이 매우 큽니다. 단기 차익보다는 안정적인 배당금 수령과 중장기적 자산 가치 정상화를 노리는 투자자에게 적합한 시점입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 8일경 지급 예정인 주당 1,000원 배당금의 비과세 확정 여부
• [ ] 한일시멘트 등 주요 자회사의 분기별 가동률 및 판매 단가 추이
• [ ] 15,000원 선 지지 여부 및 기관 투자자의 순매수 지속 확인
• [ ] 정부의 밸류업 가이드라인에 따른 추가적인 자사주 매입/소각 계획 공시 여부

📊 핵심 지표 요약