한컴라이프케어 (372910), 2026년 K-방산 수출과 전기차 안전 장비의 ‘더블 엔진’ 가동

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 한컴라이프케어는 어떤 안전 솔루션을 제공하나요?

[답변]

한컴라이프케어는 50년 이상의 역사를 가진 국내 개인안전장비 시장의 선두주자입니다. 소방용 공기호흡기, 방독면, 방화복 등 생명 보호를 위한 핵심 장비를 생산하며, 최근에는 인공지능(AI) 기반의 지능형 화재 감시 시스템과 국방 교육·훈련 솔루션(교전훈련체계)으로 사업 영역을 공격적으로 확장하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 바닥 다지기

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 2,950원 전후로, 52주 최저점인 2,480원 근처에서 바닥을 다진 후 기술적 반등을 시도하고 있습니다.

• 실적 가이던스: 2025년 상반기 일시적인 실적 부진을 겪었으나, 2025년 말 체결된 대규모 방독면 공급 계약 매출이 2026년부터 본격 반영됩니다. 2026년 예상 매출액은 약 1,400억 원 이상으로 전년 대비 뚜렷한 회복세가 기대됩니다.
• 밸류에이션: 현재 PBR은 약 0.6배 수준으로 자산 가치 대비 극심한 저평가 상태입니다. 실적 턴어라운드가 확인되는 시점부터 주가 재평가가 가팔라질 전망입니다.

2. [주요 이슈] K5 방독면 공급과 매각 이슈의 종결

[답변]

2026년은 불확실성이 제거되고 본업의 경쟁력이 부각되는 시기입니다.

• K5 방독면 대규모 수주: 방위사업청과 체결한 185억 원 규모의 9차 공급 계약에 따라 2026년까지 약 8만여 개의 방독면을 납품합니다. 이는 국방부의 노후 장비 교체 사업과 맞물려 2030년까지 안정적인 매출원을 확보했음을 의미합니다.
• 지분 매각 철회 및 경영권 안정: 한글과컴퓨터의 지분 매각 계획이 공식적으로 철회되면서 대주주 리스크가 해소되었습니다. 이제는 독자적인 성장을 위한 투자가 본격화되는 시점입니다.

3. [미래 성장성] 전기차 화재 진압 솔루션과 국방 IT

[답변]

신성장 동력이 단순 기대를 넘어 실질적인 매출로 이어지고 있습니다.

1. 전기차 안전 장비: 전기차 화재에 특화된 **’이동식 침수조’**와 **’화재 진압용 질식소화포’**가 국내 주요 주차장 및 소방서에 공급되며 새로운 캐시카우로 자리 잡았습니다. 2026년은 해외 시장 진출이 가시화되는 해입니다.
2. 교전훈련체계 (LVC): 예비군 및 특전사 대상의 과학화 교전훈련 장비 수주가 지속되고 있으며, 가상현실(VR) 기술을 접목한 국방 교육 플랫폼으로 확장 중입니다.
3. 지능형 소방 플랫폼: AI 카메라를 활용한 화재 감지 시스템이 스마트시티 프로젝트에 포함되면서 공공 부문 매출 비중이 높아지고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’정부 예산 집행 속도’**와 **’원가 구조 개선’**입니다. 매출의 상당 부분이 공공 및 국방 부문에서 발생하므로 정부 예산 편성이나 집행 시기에 따라 분기별 변동성이 클 수 있습니다. 또한 글로벌 원자재 가격 상승에 따른 수익성 방어 여부를 체크해야 합니다. 기술적으로는 2,800원이 강력한 지지선이며, 단기 목표가인 3,200원 매물대를 돌파해야 본격적인 우상향 추세가 형성될 것입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

한컴라이프케어는 **’악재는 모두 반영되었고, 호재는 이제 시작되는 구간’**에 있습니다. 매각 이슈 종결로 경영 안정을 찾았고, 국방 및 소방 분야의 수주 잔고가 넉넉합니다. 특히 전기차 화재 등 사회적 이슈에 대응하는 안전 장비 시장의 선점 효과가 2026년 실적의 핵심 키워드가 될 것입니다. 현재의 저점 구간은 장기 투자자에게 매력적인 진입 기회로 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] K5 방독면 및 교전훈련체계의 분기별 납품 진척도 확인
• [ ] 전기차 화재 진압용 질식소화포의 민간/해외 수주 확대 여부
• [ ] 2026년 상반기 영업이익의 흑자 전환 및 이익률 개선 추이
• [ ] 2,850원 지지 여부 및 기관/외국인 순매수 전환 확인

📊 핵심 지표 요약