한일철강 (002220), 2026년 철강 업황 부진 속 ‘PBR 0.7배’ 저평가 매력 부각

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 한일철강은 어떤 철강재를 전문으로 공급하나요?

[답변]

1957년 설립된 한일철강은 현대제철의 공식 대리점으로서 열연 코일 가공 및 판매를 주력으로 하는 중견 철강 기업입니다. 국내에 3곳의 대형 코일센터(SSC)를 운영하며 자동차, 가전, 건설 산업에 필수적인 판재류와 강관류를 공급하고 있습니다. 포항과 당진 등 주요 산업 단지에 생산 거점을 두고 있어 물류 경쟁력이 뛰어나며, 철강 유통 및 가공 분야에서 수십 년간 다져온 높은 시장 지배력을 보유하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 재무적 부담

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 4,595원~4,600원 선에서 움직이고 있습니다.

• 실적 악화 및 적자 전환: 2024년 결산 기준 순손실 약 74억 원을 기록하며 적자로 전환되었습니다. 이는 국내 열연 가격 하락과 환율 급등에 따른 원가율 상승이 주요 원인으로 분석됩니다. 2026년 현재도 순이익 적자 기조가 이어지고 있어 펀더멘털 개선이 시급한 상황입니다.
• 저평가 지표 유지: 실적 부진에도 불구하고 PBR(주가순자산비율)은 약 0.7배 수준입니다. 자산 가치 대비 주가는 여전히 낮은 편이지만, 적자 기업의 경우 자산 가치만으로 저평가를 논하기에는 리스크가 존재합니다.

2. [주요 이슈] 우크라이나 재건 모멘텀과 배당 공시

[답변]

2026년 한일철강의 주가 변동성을 자극하는 핵심 요소는 **’테마’**와 **’배당’**입니다.

• 우크라이나 재건 기대감: 철강재 공급 능력을 바탕으로 시장에서는 여전히 우크라이나 재건 관련 수혜주로 분류되고 있습니다. 지정학적 리스크 완화 시 주가가 민감하게 반응하는 경향이 있습니다.
• 배당 공시: 2025년 12월 공시에 따르면, 2025년 결산 배당금으로 주당 30원이 확정되었습니다. 배당 수익률은 약 1.2% 수준이며, 배당금 지급 예정일은 2026년 4월 13일입니다.

3. [미래 성장성] 원자재 가격 안정화와 수급 변화

[답변]

외부 환경 변화에 따른 수익성 회복을 기다리고 있습니다.

1. 원자재가 하향 안정화: 글로벌 철강 수요 둔화로 원재료인 열연 코일 가격이 안정세에 접어들 경우, 가공 마진이 개선될 수 있습니다.
2. 외국인 수급 유입: 2026년 1월 중순 이후 외국인의 소폭 순매수가 확인되고 있어, 수급 측면에서의 하락 지지선 구축이 기대됩니다.
3. 사업 다각화 노력: 단순 유통을 넘어 자동차 부품용 고부가가치 제품 비중을 늘려 수익 구조를 고도화하려는 시도를 지속하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’지속되는 적자’**와 **’건설 경기 침체’**입니다. 순이익 적자가 장기화될 경우 재무 건전성이 악화될 우려가 있습니다. 기술적으로는 4,500원이 강력한 심리적 지지선이며, 만약 이 선이 붕괴될 경우 장기 이동평균선이 위치한 2,900원대까지의 조정 가능성도 열어두어야 합니다. 반대로 5,500원의 매물대를 돌파해야 본격적인 상승 추세 전환이 가능할 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

한일철강은 **’실적 회복이라는 과제를 안고 있는 저PBR 테마주’**입니다. 2026년은 적자 폭을 얼마나 줄이고 흑자 전환(Turnaround)의 발판을 마련하느냐가 주가의 핵심 변수가 될 것입니다. 현재 구간은 52주 고점 대비 조정을 받은 상태이나, 펀더멘털이 약한 상태이므로 공격적인 매수보다는 실적 개선 신호를 확인하며 긴 호흡으로 관망하는 전략이 필요해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 13일 지급 예정인 주당 30원 배당금 수령 및 주총 결과 확인
• [ ] 2026년 1분기 영업이익률의 흑자 전환 여부 및 원가율 개선 추이
• [ ] 우크라이나 재건 사업 관련 실제 수주 및 공급 계약 체결 소식 확인
• [ ] 4,500원 지지 여부 및 외국인·기관의 동반 순매수 전환 확인

📊 핵심 지표 요약