한솔제지 (213500), 2026년 4월 결산 배당금 지급 예정… 160% 영업익 급증에 따른 주주 환원 기대

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝립니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 한솔제지는 어떤 글로벌 종합 제지 전문 기업인가요?

[답변]

2015년 한솔홀딩스로부터 인적분할되어 설립된 **한솔제지(Hansol Paper)**는 인쇄용지, 산업용지(백판지), 특수지(감열지) 등을 생산하는 국내 1위 종합 제지 기업입니다. 국내 시장 점유율뿐만 아니라 글로벌 감열지 시장에서도 선두권을 유지하고 있으며, 최근에는 나노셀룰로오스(듀라클), 친환경 포장재(프로테고) 등 고기능성 신소재 사업을 통해 단순 제지 기업을 넘어 ‘친환경 소재 기업’으로의 체질 개선을 성공적으로 진행하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 8,000원~8,100원 선에서 형성되어 있으며, 최근 발표된 어닝 서프라이즈급 실적에 힘입어 바닥권 탈출을 시도하고 있습니다.

• 영업이익 퀀텀 점프: 2026년 1월 23일 잠정 실적 공시에 따르면, 2025년 연간 연결 영업이익은 약 441억~499억 원으로 전년 대비 약 160% 이상 급증했습니다. 특히 4분기 영업이익이 139억 원을 기록하며 흑자 전환에 성공한 점이 긍정적입니다.
• 압도적 저평가(PBR 0.2배대): 현재 PBR은 약 0.27배~0.3배 수준으로, 자산 가치 대비 주가가 70% 이상 할인된 상태입니다. PER은 약 3~4배 수준(2026년 예상 실적 기준)에 불과해 가치 투자자들에게 매력적인 구간입니다.

2. [주요 이슈] 2026년 확정 배당 정보 및 환경 사업 리스크 해소

[답변]

실적 정상화에 따른 안정적인 주주 환원 정책이 이어질 전망입니다.

• 2026년 배당 정보: 한솔제지는 매년 상반기와 하반기 두 차례 배당을 실시하는 기조를 유지하고 있습니다. 2025년 결산 배당금은 2026년 4월 중순에 지급될 예정입니다. 과거 주당 500원 수준의 배당을 유지해 왔으며, 실적 회복에 따라 안정적인 시가배당률(약 6%대)이 기대됩니다.
• 환경 사업부 리스크 해소: 그동안 실적의 발목을 잡았던 환경 사업부문의 대손상각 이슈가 기저효과로 작용하며 2026년 실적 개선의 주요 동력이 되고 있습니다.

3. [미래 성장성] 신소재 ‘듀라클’과 친환경 포장재 시장 확대

[답변]

전통 제지 사업을 넘어 고부가가치 소재 산업으로 영역을 확장하고 있습니다.

1. 나노셀룰로오스 ‘듀라클(Duracle)’: 나무에서 추출한 나토화 고분자 물질로, 화장품, 페인트, 고무 등 다양한 산업에 적용 가능한 신소재입니다. 아모레퍼시픽, 노루페인트 등과 협업하며 상용화를 확대하고 있습니다.
2. 친환경 종이 용기 및 포장재: 탈(脫)플라스틱 트렌드에 맞춰 ‘프로테고(Protego)’와 같은 고차단성 종이 소재 매출이 급증하고 있으며, 이는 장기적인 수익성 개선으로 이어질 전망입니다.
3. 글로벌 수요 회복: 미국 중간선거 및 국내 지방선거 등 2026년의 대형 이벤트들은 인쇄용지 수요에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’글로벌 펄프 가격의 변동’**과 **’외국인·기관의 수급 공백’**입니다. 펄프 가격 급등 시 원가 부담이 커질 수 있으며, 현재 주가가 저평가되어 있음에도 불구하고 매수세가 약한 점이 단점입니다. 기술적으로는 7,500원 선이 강력한 지지선이며, 단기 저항선인 8,500원을 돌파할 경우 장기 목표가인 13,000원대를 향한 추세 전환이 가능할 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

한솔제지는 **’실적 턴어라운드가 확인된 상태에서 PBR 0.2배라는 극한의 저평가를 받고 있는 가치주’**입니다. 2026년 1월 현재의 주가는 리스크 대비 기대 수익이 매우 높은 구간으로 판단됩니다. 4월의 고배당 수익을 챙기면서, 친환경 신소재 사업의 성과가 숫자로 증명되는 과정을 지켜보는 중장기 투자 전략이 가장 유효합니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 지급 예정인 2025년 결산 배당금 공시 및 수령 확인
• [ ] 2026년 1분기 영업이익의 지속적인 흑자 기조 및 마진율 개선 여부 모니터링
• [ ] 나노셀룰로오스 ‘듀라클’의 신규 공급처 확보 및 매출 비중 확대 체크
• [ ] 8,000원 지지선 안착 및 외국인 투자자의 순매수 전환 시점 포착

📊 핵심 지표 요약