한국전력기술 (052690), 2026년 ‘체코 원전’ 설계 매출 본격화… 드라마틱한 실적 반등 예고

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 한국전력기술은 원전 산업에서 어떤 독보적 지위를 갖나요?

[답변]

한국전력기술은 원자력발전소의 종합설계(A/E)와 원자로계통설계(NSSS) 기술을 동시에 보유한 세계 유일의 회사입니다. 원전의 ‘브레인’ 역할을 수행하며, 국내 모든 원전 설계뿐만 아니라 화력발전 및 해상풍력 등 에너지 플랜트 전반의 엔지니어링을 담당합니다. 한국전력공사의 계열사로서 ‘팀 코리아’ 원전 수출의 선봉장 역할을 하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 드라마틱한 반등 전망

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 113,400원 전후에서 거래되고 있으며, 최근 13만 원~15만 원을 목표로 하는 증권가 리포트가 쏟아지고 있습니다.

• 실적 턴어라운드: 2025년 상반기까지는 주요 프로젝트 공정률 정체로 ‘숨 고르기’를 했으나, 2026년은 드라마틱한 급반등이 예상됩니다. 신한울 3·4호기 설계 매출이 본격 궤도에 오르고, 체코 두코바니 원전(3,734억 원 규모 설계 수주)의 사전 설계 매출이 실적에 반영되기 시작하기 때문입니다.
• 4Q25 깜짝 실적 기대: 최근 발표된 전망에 따르면 2025년 4분기 영업이익이 컨센서스를 대폭 상회할 것으로 보이며, 이는 2026년 대세 상승의 전초전으로 해석됩니다.

2. [주요 이슈] 체코 원전 수주와 SMR 기술의 현실화

[답변]

2026년 한국전력기술의 핵심 성장 동력은 **’글로벌 수주’**와 **’미래 원전’**입니다.

• 체코 두코바니 프로젝트: 2029년 착공 예정이나, 엔지니어링사인 한전기술은 2026년부터 사전 설계 용역 매출이 발생합니다. 해외 사업은 국내 대비 수익성이 높아 영업이익률 개선에 크게 기여할 전망입니다.
• SMR 및 해상풍력: 정부 주도의 소형모듈원전(SMR) 기술 개발 과제 수익이 2025년 말부터 회계 반영 방식 변경으로 이익에 보탬이 되고 있습니다. 또한 제주 한림 해상풍력 EPC 성공에 이어 신재생에너지 설계 분야에서도 입지를 넓히고 있습니다.

3. [미래 성장성] 사우디 원전 입찰과 밸류업 정책 기대감

[답변]

글로벌 에너지 안보 강화 트렌드 속에서 기업 가치가 재평가되고 있습니다.

1. 추가 수주 모멘텀: 사우디아라비아 원전 입찰이 2026년 중 가시화될 전망입니다. UAE 바라카 원전의 성공적 수행 경험을 가진 한국전력기술의 수주 경쟁력은 여타 경쟁사 대비 압도적 우위에 있다는 평가입니다.
2. 밸류업과 배당 복원: 한국전력의 실적 정상화와 맞물려 계열사인 한전기술에 대한 주주환원 강화 요구도 높아지고 있습니다. 흑자 규모 확대에 따라 배당 성향 상향 및 배당금 증액이 강력히 기대되는 시점입니다.
3. 디지털 전환(BIM): 국제 표준 인증을 획득한 BIM(빌딩 정보 모델링) 기술을 설계에 적용하여 글로벌 수주전에서 기술적 우위를 점하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’지정학적 리스크’**와 **’수주 공백기’**입니다. 체코 원전 등 해외 사업은 정치적 상황이나 수출 통제 규제에 영향을 받을 수 있습니다. 또한 설계 사업 특성상 대규모 수주 이후 실제 매출 인식까지 시차가 발생할 수 있습니다. 기술적으로는 100,000원이 강력한 지지선이며, 현재 주가는 상승 여력이 충분하나 단기 과열 시 105,000원~110,000원 부근에서의 눌림목 매수 전략이 유효해 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

한국전력기술은 **’기대감만으로 오르는 주식에서 실적이 찍히는 성장주’**로 변모하고 있습니다. 2026년은 체코 원전 수주의 결과물이 재무제표에 숫자로 증명되는 해입니다. 신한울 3·4호기라는 든든한 국내 기반 위에 해외 원전과 SMR이라는 강력한 날개를 달고 있어, 중장기적인 가치 상승이 가장 확실시되는 원전 대장주로 판단됩니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 상반기 체코 원전 사전 설계 용역의 구체적인 매출 인식 규모
• [ ] 사우디아라비아 및 폴란드 등 추가 해외 원전 입찰 진행 현황 공시
• [ ] 2026년 3월 주주총회에서 확정될 배당 성향 및 배당금 규모
• [ ] 120,000원 선 돌파 후 안착 여부 및 외국인/기관의 동반 매수세 확인

📊 핵심 지표 요약