태경케미컬 (006890), 2026년 액체탄산 증설 효과 본격화… 실적 ‘퀀텀점프’ 노린다

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 태경케미컬은 어떤 탄산가스 전문 기업인가요?

[답변]

1970년 설립된 태경케미컬은 국내 액체탄산 및 드라이아이스 시장 점유율 1위(약 25~29%) 기업입니다. 석유화학 공정에서 발생하는 부생가스($CO_{2}$)를 공급받아 고순도의 액체탄산과 드라이아이스를 제조합니다. 주요 수요처는 신선식품 배송용 냉매(드라이아이스), 조선업 용접용 가스, 음료용 탄산, 반도체 세정 가스 등 매우 다양하며, 국내 최대 규모의 저장 설비를 갖추고 있어 수급 조절 능력이 탁월한 업계 리더입니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 7,500원~8,100원 선에서 형성되어 있으며, 긴 하락 추세를 멈추고 역사적 저점 부근에서 바닥을 다지는 구간입니다.

• 압도적 저평가: 현재 PBR(주가순자산비율)은 약 0.55배 수준으로, 기업의 자산 가치 대비 주가가 절반 가까이 할인되어 거래되고 있습니다.
• 수익성 지표: 최근 주가 하락으로 인해 PER은 약 13배 수준까지 낮아졌으며, 이는 과거 성장기 대비 밸류에이션 매력이 매우 높아진 상태임을 시사합니다.

2. [주요 이슈] 생산 능력(CAPA) 2배 증설과 시장 지배력 강화

[답변]

2026년은 그동안 준비해온 설비 투자가 결실을 맺는 원년이 될 전망입니다.

• 신규 공장 가동: 2024~2025년에 걸쳐 진행된 대규모 증설로 액체탄산 생산 능력이 기존 대비 약 2배 가까이 확대되었습니다. 이는 조선업 호황에 따른 용접용 가스 수요 증가와 컬리, 쿠팡 등 이커머스 시장의 드라이아이스 수요 급증에 선제적으로 대응하기 위함입니다.
• 배당 정보: 2025년 결산 배당금은 주당 약 180원 수준으로 예상되며, 지급 예정일은 2026년 4월 24일 전후입니다. 시가배당률은 약 **2.2~2.4%**로 안정적인 배당 수익을 제공합니다.

3. [미래 성장성] 반도체 세정 및 친환경 순환 경제

[답변]

전통적인 수요처를 넘어 고부가가치 시장으로 영역을 확장하고 있습니다.

1. 반도체 세정용 가스: 반도체 미세공정 확대에 따라 고순도 이산화탄소를 활용한 세정 수요가 늘고 있으며, 태경케미컬은 이에 대응 가능한 기술력을 보유하고 있습니다.
2. 탄소 포집 및 활용(CCU): 버려지는 부생가스를 자원화하는 사업 모델 자체가 ESG 경영에 부합하며, 향후 탄소배출권 거래 및 친환경 소재 시장에서 추가적인 기회를 얻을 것으로 보입니다.
3. 조선업 슈퍼 사이클 수혜: 국내 조선사들의 수주 잔고가 3~4년치 확보됨에 따라 용접용 액체탄산의 안정적인 매출 우상향이 기대됩니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’원료 가스(부생가스) 수급의 안정성’**입니다. 석유화학사들의 정기 보수 시 원료 공급이 줄어들 수 있으나, 태경케미컬은 롯데케미칼, LG화학 등 복수의 공급처를 확보하여 리스크를 최소화하고 있습니다. 기술적으로는 7,100원이 강력한 지지선이며, 단기 저항선인 9,500원을 돌파할 경우 본격적인 추세 전환이 가능할 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

태경케미컬은 **’본업의 탄탄한 지배력 위에 증설이라는 날개를 단 저평가 우량주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 실적 개선 기대감에 비해 과도하게 저평가된 구간으로 판단됩니다. 4월 배당을 챙기면서, 하반기 증설 공장의 매출 기여도가 숫자로 확인될 때 주가의 강력한 리레이팅(재평가)이 일어날 가능성이 높습니다. 8,000원 이하에서 분할 매수하는 전략이 유효해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 24일 지급 예정인 주당 약 180원 결산 배당금 수령 확인
• [ ] 증설된 신규 라인의 가동률 및 주요 조선사·유통사향 공급 물량 추이
• [ ] 7,500원 선 지지력 확보 및 기관/외국인 수급의 순매수 전환 여부
• [ ] 반도체 세정용 고순도 탄산 등 고부가 제품의 매출 비중 확대 소식

📊 핵심 지표 요약