본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
[심층분석] 에이원알폼(234070), 건설 경기 한파 속 사업 다각화의 돌파구는? : 사업보고서 완전 해부 (2024.12)
건축 현장의 필수 가설재인 알루미늄 거푸집(알폼) 시장에서 업력을 쌓아온 **에이원알폼(A1 AL FORM)**을 분석합니다. 2024년 12월 결산 실적에서 나타난 급격한 환경 변화와 2026년 현재 이들이 추진 중인 생존 전략을 정밀 진단합니다.
0. [기업개요] 알루미늄 거푸집 임대·제조의 중견 강자
에이원알폼은 2005년 설립되어 알루미늄폼, 갱폼 등 건설용 가설재를 제조, 판매, 임대하는 사업을 영위하고 있습니다.
- 상장 현황: 2015년 코넥스(KONEX) 시장에 상장되었습니다.
- 주력 제품: 1. 알루미늄폼(Al-Form): 재래식 거푸집 대비 경량화되어 시공 효율성이 높습니다.2. 갱폼(Gang-Form): 대형 고층 건물 외벽용 거푸집입니다.
- 사업 특성: 건설 경기, 특히 아파트 분양 물량에 실적이 직접적으로 연동되는 전형적인 수주 및 임대 기반 비즈니스입니다.
1. [실적 분석] 부동산 시장 침체에 따른 실적 하락과 적자 전환
2024년 12월 결산 보고서에 따르면, 에이원알폼은 국내 건설 경기 둔화의 직격탄을 맞으며 어려운 시기를 보냈습니다.
- 매출 급감: 2024년 매출액은 약 196억 원으로, 2023년(약 372억 원) 대비 약 47.4% 감소했습니다. 부동산 시장 위축으로 인한 신규 착공 물량 감소가 주된 원인입니다.
- 손익 지표: 매출 하락에 따른 고정비 부담 가중으로 영업이익이 약 -111억 원을 기록하며 적자 전환했습니다.
- 재무 건전성: 수익성 악화로 인해 재무 지표가 다소 불안정해진 상태이나, 자산 유동화 및 비용 절감을 통해 현금 흐름을 관리하고 있습니다.
2. [주주 환원 및 가치 제고] 신규 먹거리 창출과 사업 다각화
에이원알폼은 건설 시장 의존도를 낮추기 위해 다양한 신규 사업을 추진하며 기업 가치 회복에 매진하고 있습니다.
- 사업 영역 확장: 기존의 알폼 사업 외에 포세린 타일 수입 판매 및 TS(Total Solution) 임대 사업 등 비건설 부문 및 고부가 가치 서비스로 영역을 넓히고 있습니다.
- 수익성 위주 수주: 단순 물량 확보보다는 채산성이 높은 현장 위주의 선별 수주 전략을 통해 영업 손실폭을 줄이는 데 집중하고 있습니다.
3. [미래 성장성] 건설 경기 회복과 해외 시장 개척이 관건
- 부동산 경기 반등 기대: 2026년 현재, 정부의 주택 공급 확대 정책 및 금리 안정화 기조에 따라 멈췄던 건설 현장들이 다시 가동될 경우 실적 턴어라운드의 기회를 맞이할 수 있습니다.
- 글로벌 시장 진출: 국내 시장의 한계를 극복하기 위해 동남아시아 등 건설 수요가 높은 해외 지역으로의 알폼 수출 및 임대 네트워크 확장을 모색하고 있습니다.
- 이전 상장 로드맵: 단기적으로는 실적 정상화와 흑자 전환이 최우선 과제이며, 이후 안정적인 수익 구조가 확보되는 시점에 코스닥 이전 상장을 재추진할 것으로 보입니다.
📌 투자자용 핵심 체크리스트 (Summary Table)
| 분석 항목 | 체크 결과 | 투자 의견 |
| 시장 지위 | 알폼 임대 시장 내 과점적 위치 확보 | 양호 (확고한 비즈니스 기반) |
| 성장성 | 건설 경기 침체로 인해 단기 성장 동력 둔화 | 주의 (업황 회복 확인 필요) |
| 재무 리스크 | 2024년 적자 전환에 따른 유동성 관리 중요 | 주의 (현금 흐름 모니터링) |
| 사업 다각화 | 타일 수입 및 신규 임대 솔루션 추진 중 | 기대 (수익원 다변화 시도) |
4. [리스크 점검] 주의 깊게 살펴볼 변수
- 건설 경기 장기 침체: 국내 아파트 분양 시장의 회복 속도가 더딜 경우 임대 매출 회복이 지연될 수 있습니다.
- 원자재 가격 변동: 알루미늄 원자재 가격 상승 시 제조 및 유지보수 원가가 상승하여 수익성에 압박을 줄 수 있습니다.
5. 결론: 위기를 기회로 바꾸는 체질 개선의 시기
에이원알폼은 2024년 사업보고서를 통해 건설 산업의 변동성에 노출된 리스크를 확인하는 동시에, 새로운 생존 전략의 필요성을 절감했습니다. 2026년 현재, 이들은 포세린 타일 등 신규 유통 사업의 안착과 효율적인 자산 관리를 통해 ‘다운사이징’과 ‘내실 경영’을 병행하고 있습니다. 업황의 바닥을 지나고 있는 지금, 에이원알폼의 사업 다각화 성과가 가시화되는 시점이 주주들에게는 새로운 기회의 창이 될 것입니다.
📊 에이원알폼 핵심 지표 요약
| 항목 | 상세 내용 | 비고 |
| 핵심 제품 | 알루미늄폼(Al-Form), 갱폼, 유로폼 | 건설 가설재 제조 및 임대 |
| 2024 실적 | 매출액 196억 원, 영업이익 -111억 원 | 업황 악화에 따른 적자 전환 |
| 신규 사업 | 포세린 타일 수입 판매, TS 임대사업 등 | 사업 다각화 추진 중 |
| 미래 전략 | 선별적 수주를 통한 수익성 제고 및 해외 진출 | 2026년 턴어라운드 목표 |
💡 투자 팁:
에이원알폼은 **’국내 주택 착공 지수’**와 **’자체 사업 다각화 부문의 매출 비중’**을 면밀히 관찰해야 합니다. 특히 적자 폭이 줄어드는 분기 실적 발표 시점이 기술적 반등의 신호탄이 될 수 있습니다.
이 영상은 에이원알폼의 주력 제품인 알루미늄폼의 경쟁력과 회사가 추진 중인 신사업(포세린 타일 등)에 대한 경영진의 직접적인 설명을 담고 있어 기업의 미래 방향성을 이해하는 데 큰 도움이 됩니다.
에이원알폼이 2026년 하반기에 기대를 걸고 있는 동남아시아향 대규모 알폼 수출 계약 현황이나, 최근 도입한 TS임대사업의 실제 채택 현장 수에 대해 더 자세히 알고 싶으신가요?
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