카프로 (006380), 2026년 상장폐지 기로와 법적 공방… 상장 유지 가능성은?

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 카프로는 어떤 기업인가요?

[답변]

1969년 설립된 카프로는 국내 유일의 나일론 원료인 카프로락탐과 유안비료를 생산하던 전략적 기초 화학 소재 기업입니다. 한때 국내 수요의 90%를 책임졌으나, 중국의 자급률 상승과 글로벌 공급과잉으로 인해 본업의 경쟁력을 상실했습니다. 현재는 주력 사업인 카프로락탐 생산을 중단하고, 수소 에너지 및 황산류 판매 중심으로 사업 구조를 개편하며 생존을 위한 체질 개선을 진행 중입니다.

1. [현황 분석] 2026년 1월 현재 주가와 거래정지 상황

[답변]

2026년 1월 24일 현재, 카프로의 주가는 3,660원에 멈춰 있으며 거래정지 상태입니다.

• 상장폐지 결정과 법적 대응: 2025년 11월 한국거래소의 상장폐지 결정에 불복하여 상장폐지 결정 효력정지 가처분 신청을 제기한 상태입니다. 현재 법원의 판단을 기다리며 유가증권시장(KOSPI) 상장 지위를 위태롭게 유지하고 있습니다.
• 재무 지표: 2024년 기준 매출액은 71억 원으로 급감했으며, 영업손실 324억 원을 기록하는 등 실적 부진이 심화되었습니다. 자본총계는 882억 원 수준으로, 과거 완전 자본잠식 위기에서는 벗어났으나 여전히 재무 건전성은 취약한 편입니다.

2. [주요 이슈] 티엠씨 컨소시엄 인수와 자산 매효율화

[답변]

카프로는 새로운 주인을 맞이하며 회생의 발판을 마련하고자 노력하고 있습니다.

• 최대주주 변경: 2024년 4월, 티엠씨(TMC) 컨소시엄으로부터 700억 원 규모의 제3자 배정 유상증자 대금이 납입되며 경영권이 이전되었습니다. 이를 통해 긴급한 운영 자금을 확보했습니다.
• 비핵심 자산 매각: 카프로락탐 사업 철수에 따라 울산공장 내 창고 부지 등 비핵심 자산을 매각하여 현금을 확보하고, 이를 신사업인 수소 및 이차전지 원료(황산) 사업에 투자하는 자산 효율화 작업을 진행 중입니다.

3. [미래 성장성] 수소 에너지와 이차전지 소재로의 변신

[답변]

기존 설비를 활용한 에너지 및 소재 기업으로의 전환이 핵심입니다.

1. 수소 사업 확장: LPG를 활용한 고순도 수소 생산 설비를 통해 울산 석유화학단지 및 수소충전소에 공급을 확대하고 있습니다. 탈탄소 정책 기조에 맞춘 친환경 에너지 기업으로의 변신을 꾀하고 있습니다.
2. 황산류 매출 증대: 연간 20만 톤 규모의 황산 제조 능력을 바탕으로 이차전지 전구체, 아라미드 섬유 등 첨단 소재용 원료 공급을 늘리고 있습니다.
3. K-조선업 협력: 선박용 친환경 연료 및 소재 분야에서 국내 조선사들과의 협업 가능성이 제기되며 새로운 매출처 확보를 노리고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 반드시 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’상장폐지 확정 리스크’**가 가장 치명적입니다. 법원의 가처분 신청 결과에 따라 정리매매 절차에 들어갈 수 있으므로 극도로 주의해야 합니다. 또한 신사업 전환 과정에서의 구조조정 비용과 수익성 개선 지연 역시 부담 요인입니다. 현재 거래가 정지되어 있어 신규 진입은 불가능하나, 기존 보유자라면 법적 공방 결과와 거래소의 개선기간 부여 여부를 면밀히 주시해야 합니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

카프로는 **’생존을 위한 벼랑 끝 전술’**을 펼치고 있는 기업입니다. 2026년 1월 현재는 신규 투자보다는 상장 유지 여부라는 거대 리스크가 해소되는 것을 확인하는 것이 최우선입니다. 만약 법원이 가처분을 인용하고 거래소가 추가 개선기간을 부여한다면, 티엠씨 컨소시엄 주도의 신사업 성과가 주가 재평가의 핵심이 될 것입니다. 하지만 본업의 손실 규모가 큰 만큼 보수적인 관점 유지가 필수적입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 서울남부지방법원의 상장폐지 결정 효력정지 가처분 신청 결과 확인
• [ ] 수소 및 황산 사업 부문의 분기별 매출 성장세와 흑자 전환 시점 모니터링
• [ ] 티엠씨 컨소시엄의 추가 자금 수혈 또는 신규 사업 파트너십 공시 여부
• [ ] 거래소 공시를 통한 상장공시위원회의 심의 결과(개선기간 부여 등) 확인

📊 핵심 지표 요약