” 본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. “
0. [기업개요] 체시스는 어떤 회사이고, 시장에서 어떤 역할을 하고 있나요?
체시스는 1989년에 설립되어 1999년 한국거래소에 상장된 자동차 현가장치 시스템 및 샤시 부품 전문 제조업체예요. REAR-AXLE, CROSS-MEMBER, CRADLE, ARM, OIL-PAN 등 다양한 자동차 부품을 생산 및 판매하며 국내 자동차 산업에서 중요한 역할을 하고 있답니다. 이명곤, 김성광 각자 대표이사가 경영을 이끌고 있으며, 기술 투자를 통해 CATIA 도입, 다축 Suspension 내구시험기 가동 등 기술 개발과 디자인 수출에 박차를 가하고 있어요.
1. [실적 분석] 체시스는 지금 얼마나 견고하고, 2026년엔 어떨까요?
체시스는 최근 3년간 ‘수익성이 보통’ 등급에 ‘개선’ 추세를 보이고 있지만, 여전히 부진한 상태예요. 매출액은 2024년 902.6억 원을 기록하며 2023년 490.0억 원 대비 크게 증가했지만, 2023년 6월 605.3억 원 대비로는 완만한 증가를 보였어요. 영업이익은 2024년 46.8억 원으로 2023년 대비 크게 증가하며 흑자 전환에 성공했고, 당기순이익도 2024년 60.7억 원으로 크게 증가하며 흑자로 돌아섰답니다. 하지만 2023년 6월 전년 동기 대비 연결기준 매출액은 23.5% 감소했고 영업손실은 329.2% 증가했던 이력이 있어요. 매출원가율은 89.0%로 높은 수준이지만, 판관비율은 58.2%에서 58.2%로 소폭 하락하며 비용 효율화를 보여줬답니다.
2. [주요 이슈] 지금 체시스를 들썩이게 하는 뜨거운 감자는 무엇일까요?
가장 큰 이슈는 2024년에 매출액과 당기순이익이 크게 증가하며 ‘흑자 전환’에 성공했지만, 2022년 6월에는 매출액 감소와 영업손실 증가를 겪었던 이력이 있어 ‘수익성 변동성’이 크다는 점이에요. 하지만 긍정적인 측면에서는 ‘부채비율이 2023년 172.5%에서 2024년 115.1%로 크게 개선’되는 등 ‘재무 건전성’이 ‘보통’ 등급에 ‘개선’ 추세를 보이고 있어요. 더욱이 ‘현금흐름 건전성’은 3년 연속 영업활동에서 창출된 현금으로 투자와 부채 상환을 충분히 커버하는 ‘(+/-/-) 성숙기 우량 패턴’을 유지하며 ‘우수’ 등급에 ‘유지’ 추세로 진단받았답니다.
3. [미래 성장성] 체시스의 미래는 얼마나 더 확장될 수 있을까요?
체시스의 미래 성장성은 ‘지속적인 기술 투자’와 ‘디자인 수출 확대’에 달려있어요. CATIA 도입, 다축 Suspension 내구시험기 가동 등 첨단 기술 투자를 통해 제품의 성능을 향상시키고 있으며, ‘지속적인 기술 개발과 디자인 수출’에 박차를 가하고 있답니다. 이는 미래 자동차 산업의 변화에 대응하고 고부가가치 부품 시장을 선점하는 데 기여할 거예요. 높은 현금 창출력과 개선되는 재무 건전성은 이러한 기술 개발과 시장 확대를 위한 투자를 뒷받침할 튼튼한 기반이 될 수 있답니다.
4. [리스크 점검] 체시스 투자, 혹시 놓친 위험 요소는 없을까요?
체시스에 투자할 때는 몇 가지 리스크 요인을 눈여겨봐야 해요. 첫째, 2023년 매출 감소와 영업손실 급증이라는 ‘수익성 변동성’은 수익의 안정성을 저해할 수 있다는 점이에요. 2024년에 회복되었지만 과거의 불안정성도 고려해야 해요. 둘째, ‘이자발생부채가 감소 후 다시 증가’하는 추세를 보이며 2024년에는 245.76억 원을 기록하는 등 ‘부채 구조의 변동성’이 존재한답니다. 셋째, 현재 주가는 1,022원으로 52주 고점 1,682원 대비 -39.2% 낮은 ‘저점권’에서 횡보 중이며, 장기적으로도 2023년 고점 1,938원에서 반락 후 ‘큰 폭 조정’을 겪은 상태예요. 마지막으로, ‘거래량 급증일에 큰 폭 변동이 나타났으나 견고한 상승 전환 신호는 부족’하다는 ‘기술적 주의 신호’도 존재해요.
5. [결론] 그래서 체시스, 투자는 어떻게 생각해야 할까요?
체시스는 2024년 매출액, 영업이익, 당기순이익이 크게 증가하며 ‘흑자 전환’에 성공했고, 판관비율 하락 등 비용 효율화 노력도 긍정적이에요. ‘재무 안정성’은 부채비율 대폭 개선으로 ‘보통’ 등급에 ‘개선’ 추세를 보이고 있고, ‘현금흐름 건전성’은 3년 연속 (+/-/-) 패턴을 유지하며 ‘우수’ 등급에 ‘유지’ 추세로 ‘매우 양호’하답니다. 하지만 ‘이자발생부채 증가’와 ‘이익잉여금이 여전히 마이너스’ 상태라는 점은 수익성 개선에도 불구하고 주의가 필요해요. 현재 주가는 52주 고점 대비 약 66% 낮은 ‘저점권’에서 횡보 중인데, 1,000원 지지선 이탈 시 52주 최저가 964원 재시험 가능성도 있어요. 장기적인 관점에서 기술 투자 및 디자인 수출 확대는 긍정적이지만, 매출 변동성 해결, 금융비용 관리, 그리고 주가 하락 모멘텀 해소를 면밀히 확인하며 신중하게 접근하는 것이 현명할 거예요.
🔍 [심화 분석 제안] 추가로 확인해 볼 핵심 포인트
- 이자발생부채(감소 후 증가)의 구체적인 내용 및 관리 방안: 단기차입금과 장기차입금의 만기 구조, 금리 변동 영향 등을 파악하고 금융비용 부담을 줄일 회사의 재무 전략을 면밀히 확인!
- 이익잉여금 마이너스 상태 해소 및 누적 손실 흑자 전환 계획: 영업외 손실 및 순손실 규모를 줄이고 자본 구조를 정상화할 회사의 노력을 분석!
- 기술 투자(CATIA, 다축 Suspension 내구시험기) 및 기술 개발, 디자인 수출의 실제 매출 기여도 및 수익성 향상 효과: 미래 성장 동력이 실제 매출 증대 및 수익성으로 이어지는지 평가!
- 1,000원 초반 지지선 유지 여부 및 1,050원 저항선 돌파 가능성: 기술적 분석을 통한 주가 흐름 예측과 단기 반등 모멘텀 확인!
📊 핵심 지표 요약
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