일진전기 (103590), 북미·유럽 전력망 교체 핵심 수혜… 2026년 영업이익률 점프 기대

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 정확한 수치는 공시 자료를 확인하시기 바랍니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 일진전기는 어떤 종합 중전기 기업인가요?

[답변]

1968년 설립된 **일진전기(Iljin Electric)**는 저압부터 초고압까지 아우르는 전선 사업과 변압기, 차단기 등 전력기기 사업을 영위하는 종합 중전기(重電機) 기업입니다. 2026년 현재 일진전기는 전 세계적인 전력 수요 폭증과 노후 전력망 교체 주기가 맞물린 **’전력 슈퍼 사이클’**의 최대 수혜주로 꼽힙니다. 특히 홍성 제2공장 증설을 통해 초고압 변압기 생산 능력을 대폭 확대하며, 북미와 중동을 넘어 유럽 시장까지 성공적으로 진출하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 사상 최고치 경신

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 62,000원 ~ 63,000원 선에서 형성되어 있으며, 최근 시가총액 3조 원을 돌파하는 등 강력한 상승 랠리를 보여주고 있습니다.

• 주가 동향: 1월 초 55,000원대였던 주가는 기관의 집중적인 매수세에 힘입어 **62,600원(1월 15일 기준)**까지 급등했습니다. 최근 1년 수익률이 100%를 훨씬 상회하며 전력설비 섹터 내에서도 압도적인 퍼포먼스를 기록 중입니다.
• 실적 성장성: 2026년 예상 영업이익은 전년 대비 60% 이상 증가할 것으로 전망됩니다. 증권가에서는 일진전기의 주가가 여전히 동종 업계 대비 저평가되어 있다며 목표주가를 최고 73,000원대까지 상향 조정하고 있습니다.
• 수급 상황: 기관 투자자들이 ‘온몸으로 방어한다’는 평가가 나올 정도로 강한 매수 우위를 점하고 있으며, 외국인 지분율 또한 안정적으로 유지되고 있습니다.

2. [주요 이슈] 2026년 배당 정보 및 주주 환원 정책

[답변]

일진전기는 가파른 실적 성장에 발맞춰 배당 규모를 점진적으로 확대하고 있습니다.

• 2026년 예상 배당금: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 300원 ~ 350원 수준으로 책정될 전망입니다. 이는 과거 주당 100원~200원대 배당에서 크게 상향된 수치입니다.
• 배당 일정: 2026년 3월 정기 주주총회를 통해 확정되며, 실제 배당금 지급일은 2026년 4월 중순이 될 것으로 보입니다.
• 주주 가치 제고: 시가총액 3조 돌파에 따라 시장에서는 자사주 매입 및 소각 등 추가적인 주주 환원 정책에 대한 기대감도 높아지고 있습니다.

3. [미래 성장성] 홍성 제2공장 풀가동과 글로벌 수주 잔고

[답변]

2026년 일진전기의 퀀텀점프를 이끄는 핵심 동력입니다.

1. 변압기 생산능력(CAPA) 확대: 2024년 말 완공된 홍성 제2공장이 2026년 들어 풀가동 체제에 진입했습니다. 이에 따라 변압기 생산 능력은 기존 2,600억 원에서 4,330억 원 규모로 약 67% 증가했습니다.
2. 역대 최고 수주 잔고: 북미 송전망 핵심 수혜와 더불어 유럽(영국, 노르웨이 등)에서의 대규모 수주가 이어지며 수주 잔고가 역대 최고치를 경신 중입니다. 특히 고부가가치 제품인 초고압 변압기 비중이 높아 수익성이 크게 개선되었습니다.
3. 전력 케이블 사업의 시너지: 변압기 슈퍼 사이클에 이어 초고압 케이블 수요가 함께 늘어나는 구조적 성장기에 진입했습니다. 최근 중동(바레인 등)에서의 대형 프로젝트 수주가 이를 뒷받침합니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’단기 과열에 따른 조정 가능성’**과 **’원자재(구리 등) 가격 변동’**입니다. 주가가 단기간에 급등하여 PER이 30배를 상회하는 등 밸류에이션 부담이 일시적으로 발생할 수 있습니다. 또한 주요 원재료인 구리 가격이 급등할 경우 마진 압박이 생길 수 있으나, 현재는 판가 전이를 통해 이를 방어하고 있습니다. 기술적으로는 58,000원 선이 1차 지지선이며, 65,000원 부근의 강력한 저항대를 돌파하느냐가 관건입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

일진전기는 **’준비된 생산 능력이 폭발적인 글로벌 수요와 만난 최적의 성장주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 신고가 영역에 있지만, 증설 효과가 본격적으로 실적에 찍히기 시작하는 시점임을 고려하면 상승 여력은 충분해 보입니다. 4월 지급될 배당과 함께, 분기별로 확인될 영업이익률의 드라마틱한 개선을 모멘텀 삼아 ‘보유 후 수익 극대화(Hold & Buy)’ 전략이 유효한 시점입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 3월 17일 예정된 실적 발표에서 홍성 제2공장 가동에 따른 매출 점프 확인
• [ ] 북미 지역 외 유럽 및 중동에서의 추가적인 1,000억 원대 대형 수주 공시 팔로업
• [ ] 60,000원 지지 여부 및 기관의 순매수 기조 유지 여부 실시간 모니터링
• [ ] 구리 가격 추이와 전선 부문의 영업이익률 변화 체크

📊 핵심 지표 요약