이엔플러스 (074610), 2차전지 방열소재 매출 본격화… 2026년 흑자 전환 총력

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 정확한 수치는 공시 자료를 확인하시기 바랍니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 이엔플러스는 어떤 소방 및 2차전지 소재 전문 기업인가요?

[답변]

1980년 설립된 **이엔플러스(ENPlus)**는 전통적으로 소방차 및 특장차 제조 분야에서 강점을 가진 기업입니다. 하지만 2026년 현재 이엔플러스는 기존 소방 사업의 안정적인 기반 위에 **2차전지 방열소재(방열 갭필러, 실리콘폼 등)**와 전극재 사업을 미래 성장 동력으로 삼아 ‘에너지 솔루션 기업’으로의 체질 개선을 시도하고 있습니다. 특히 전기차 배터리의 안전성을 높이는 방열 실리콘폼 기술력을 바탕으로 글로벌 셀메이커 및 완성차 업체로의 공급 확대를 추진 중입니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 재무 상황

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 5,110원 선에서 형성되어 있으며, 과거 변동성이 컸던 흐름에서 벗어나 실적 기반의 안착을 시도하고 있습니다.

• 주가 추이: 1월 초부터 5,100원대를 유지하며 보합세를 보이고 있습니다. 2025년 한때 관리종목 지정 등의 이슈로 부침이 있었으나, 재무 구조 개선 노력에 따라 시장의 신뢰를 회복 중입니다.
• 실적 전망: 2025년 3분기 기준 매출액은 전년 대비 30% 이상 증가했으며, 영업손실 폭을 크게 줄이는 등 턴어라운드의 조짐을 보이고 있습니다. 2026년은 당기순이익 흑자 전환 여부가 주가 향방의 핵심 열쇠가 될 것입니다.
• 밸류에이션: 현재 PBR은 18배가 넘는 수준으로 자산 가치 대비 높은 기대를 받고 있으나, ROE가 마이너스인 상황이어서 이익 실현을 통한 밸류에이션 정당화가 필요한 시점입니다.

2. [주요 이슈] 2026년 배당 정보 및 주주 환원 정책

[답변]

이엔플러스는 현재 공격적인 신사업 투자와 재무 구조 안정화에 집중하고 있는 단계입니다.

• 배당 전망: 2026년 1월 현재까지 공식적인 현금 배당 계획은 발표되지 않았습니다. 과거 배당 이력이 거의 없으며, 누적 결손금 해소가 선행되어야 하므로 당분간 무배당 기조가 유지될 가능성이 높습니다.
• 주주 환원: 배당보다는 신사업 수주 공시와 실적 개선을 통해 주가 상승(Capital Gain)으로 주주 가치를 제고하는 전략을 취하고 있습니다.

3. [미래 성장성] 방열소재 공급 확대와 소방 사업의 견고함

[답변]

2026년 이엔플러스의 기업 가치를 결정지을 핵심 동력입니다.

1. 2차전지 방열 소재 매출 가시화: 자체 개발한 ‘방열 실리콘폼(SF-300)’ 등 배터리 화재 예방 핵심 소재의 글로벌 공급량이 2026년부터 본격적으로 확대될 전망입니다.
2. 소방차 사업부의 안정적 매출: 정부 예산 변화에도 불구하고 소방 장비 보강법 강화에 따라 국가기관향 소방차 납품 매출이 견고하게 유지되며 신사업의 든든한 버팀목이 되고 있습니다.
3. 전극재 및 신소재 확장: CNT(탄소나노튜브) 도전재 및 고용량 전극 소재 등 배터리 성능 향상을 위한 라인업 확장을 통해 포트폴리오를 다변화하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’재무 건전성 유지’**와 **’2차전지 시장의 성장 속도’**입니다. 부채 비율 관리가 여전히 중요한 과제이며, 전기차 수요 둔화(Chasm) 현상이 길어질 경우 방열소재 수주 물량이 예상보다 적을 수 있습니다. 또한, 최대주주 지분율이 낮은 수준(약 3.6% 내외)으로 유지되고 있어 지배구조 안정성 측면에서도 모니터링이 필요합니다. 기술적으로는 4,500원 선이 무너지지 않는 범위 내에서 거래량이 실린 5,800원 돌파가 추세 전환의 신호가 될 것입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

이엔플러스는 **’전통 소방 사업의 안정성 위에 2차전지 소재라는 폭발력을 얹으려는 과도기적 종목’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 실적 정상화에 대한 기대와 우려가 공존하는 구간입니다. 배당 수익보다는 하반기 흑자 전환 확정 공시나 글로벌 배당사향 대규모 수주 소식을 모멘텀 삼아 변동성을 활용한 전략적 접근이 유효해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 1분기 실적 발표 시 영업이익 흑자 전환 여부 확인
• [ ] 글로벌 셀메이커 및 완성차 업체향 방열소재 추가 수주 공시 모니터링
• [ ] 5,100원 선 안착 여부 및 외국인 지분율 변동 추이 체크
• [ ] 최대주주 지분 매각이나 유상증자 등 자본 확충 이슈 발생 여부 팔로업

📊 핵심 지표 요약