유니드 (014830), 2026년 하반기 증설 완료 및 단가 전가 본격화… 실적 반등 예고

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 유니드는 어떤 글로벌 칼륨계 화학제품 전문 기업인가요?

[답변]

1980년 설립된 **유니드(UNID)**는 가성칼륨(KOH)과 탄산칼륨($K_2CO_3$) 분야에서 **세계 시장 점유율 1위(약 30~35%)**를 차지하고 있는 무기화학 전문 기업입니다. 원재료인 염화칼륨을 전기분해하여 가성칼륨을 생산하며, 이를 다시 이산화탄소와 반응시켜 탄산칼륨을 제조합니다. 비료, 농약, 합성고무(SBR), ABS 수지 등 전통 산업뿐만 아니라 반도체 세정제, 태양광 웨이퍼 식각제, 그리고 최근에는 탄소 포집(CCUS) 및 수전해 수소 생산의 핵심 소재로 각광받으며 친환경 에너지 소재 기업으로 도약하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 74,200원 선에서 거래되고 있으며, 최근 중국 법인의 수익성 회복 기대감으로 반등을 시도 중입니다.

• 극심한 저평가(PBR 0.4~0.5배): 현재 PBR(주가순자산비율)은 약 0.44배~0.5배 수준으로, 자산 가치 대비 절반 이하 가격에 거래되는 대표적인 저PBR 종목입니다. 2025년 하반기 원가 상승 부담을 지나, 2026년 1월부터 제품 판가 전가가 시작되면서 수익성이 개선될 전망입니다.
• 증권가 컨센서스: 주요 증권사들은 2026년 실적 정상화를 예상하며 목표주가 100,000원 ~ 117,000원을 유지하고 있습니다. 현재 주가 대비 약 35~50%의 상승 여력을 보유한 것으로 평가받습니다.

2. [주요 이슈] 중국 법인 증설과 4월 배당금

[답변]

생산 능력(Q) 확대와 안정적인 주주 환원이 2026년 주가의 핵심 동력입니다.

• 중국 UHC 공장 증설 완료: 중국 호북성 이창(UHC)의 9만 톤 규모 추가 증설 완료 시점이 2026년 하반기로 앞당겨졌습니다. 이는 아시아 시장 내 독보적 지위를 굳히고 매출 성장을 견인할 핵심 변수입니다.
• 2026년 배당 정보: 2004년 상장 이후 21년 연속 배당을 이어오고 있습니다. 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 1,800원 수준으로 예상되며, 2026년 4월 중 지급될 전망입니다. 시가배당률은 약 2.4~2.6%로 안정적입니다.

3. [미래 성장성] 탄소 포집(CCUS) 및 그린수소 시장의 주도권

[답변]

글로벌 탄소 중립 정책에 따른 신규 수요 폭발이 기대됩니다.

1. 탄소 포집 촉매제: 가성칼륨은 이산화탄소를 흡수하는 성질이 강해 CCUS 설비의 핵심 촉매로 사용됩니다. 2026년부터 전 세계적인 탄소 포집 프로젝트가 본격 가동됨에 따라 관련 수요가 가파르게 증가할 것으로 보입니다.
2. 수전해 전해액: 그린수소 생산 방식 중 하나인 ‘알칼라인 수전해’ 공정의 전해액으로 가성칼륨이 사용되어 수소 경제의 수혜주로 꼽힙니다.
3. 제품 포트폴리오 다각화: 중국 법인의 염소계 제품(PVC 원료 등) 내재화를 통해 원가 경쟁력을 높이고 수익 구조를 개선하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’염화칼륨 가격 변동’**과 **’중국 건설 경기’**입니다. 원재료인 염화칼륨의 국제 시세와 제품 판가 사이의 스프레드(차이)가 수익성을 결정하므로 원자재 가격 모니터링이 필수적입니다. 또한 부산물인 염소 수요가 중국 건설 경기와 연동되므로 현지 인프라 투자 동향도 중요합니다. 기술적으로는 68,000원 선이 강력한 지지선이며, 82,000원 저항대를 돌파할 경우 본격적인 랠리가 예상됩니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

유니드는 **’본업의 탄탄한 시장 지배력과 탄소 중립이라는 시대적 흐름을 동시에 잡은 저평가 우량주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 실적 우려를 상당 부분 반영한 바닥권으로 판단되며, 하반기 증설 완료와 판가 전가 효과가 맞물리며 주가 재평가(Re-rating)가 진행될 가능성이 높습니다. 4월의 안정적인 배당 수익과 함께 중장기적인 성장을 노리는 투자자에게 매력적인 구간입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 2월 중 공시될 2025 회계연도 배당기준일 및 확정 배당금 확인
• [ ] 중국 호북성(UHC) 가성칼륨 증설 라인의 하반기 조기 가동 및 가동률 체크
• [ ] 염화칼륨(원재료) 수입 가격 대비 제품 수출 단가의 스프레드 회복 여부 모니터링
• [ ] 70,000원 선 하단 지지 및 외국인 투자자의 순매수 전환 추이 확인

📊 핵심 지표 요약