세기상사 (002420), 66년 대한극장 폐관 그 후… 공연장 중심 ‘복합문화공간’으로 대전환

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 세기상사는 현재 어떤 사업 구조를 가지고 있나요?

[답변]

세기상사는 1958년 설립된 역사 깊은 기업으로, 서울 충무로의 랜드마크인 대한극장을 운영해온 업체로 잘 알려져 있습니다. 하지만 최근 영화 상영 산업의 급격한 패러다임 변화에 따라 2024년 대한극장의 영업을 종료하고, 현재는 **문화레저사업(공연장 임대 및 기획)**과 **석유판매사업(주유소 운영)**을 중심으로 사업 구조를 완전히 재편하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 재무 상태

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 4,910원~4,930원 선에서 형성되어 있으며, 최근 수년간 지속된 하락세를 멈추고 바닥을 다지는 국면입니다.

• 주가 흐름: 2025년 말 52주 최저점인 4,375원을 기록한 이후, 외국인 투자자들의 저가 매수세가 유입되며 소폭 반등을 시도하고 있습니다. 현재 시가총액은 약 290억 원 수준으로 매우 작은 소형주에 해당합니다.
• 재무적 부담: 영화 사업의 적자를 해소하기 위해 폐관이라는 강수를 뒀으나, 여전히 당기순이익은 적자 상태를 기록 중입니다. 2026년은 새롭게 추진하는 복합문화공간 사업이 얼마나 빠르게 수익권에 진입하느냐가 흑자 전환의 핵심 관건입니다.

2. [주요 이슈] 대한극장의 변신: 극장에서 ‘공연장’으로

[답변]

세기상사의 가장 큰 변화는 소유 자산인 대한극장 건물의 활용 방식 변화입니다.

• 복합문화공간 조성: 기존 영화관 시설을 개조하여 연극, 뮤지컬, 콘서트 등이 가능한 멀티 공연장으로 탈바꿈시키고 있습니다. 이는 단순 영화 상영보다 높은 객단가와 공간 효율성을 목표로 합니다.
• 석유판매사업부 신설: 2024년 신설된 석유판매사업은 매출 규모를 키우는 역할을 하고 있습니다. 에너지 가격 변동에 민감하지만, 고정적인 매출원을 확보했다는 측면에서 사업 다각화의 한 축을 담당합니다.

3. [미래 성장성] 호반그룹 계열 편입 시너지와 신사업 안착

[답변]

대주주인 호반건설(호반그룹)과의 시너지를 통해 재도약을 준비하고 있습니다.

1. 자산 가치 재평가: 서울 충무로 핵심 요지에 위치한 대한극장 건물의 부동산 가치는 시가총액을 상회할 것으로 평가받습니다. 공간 개조를 통한 임대 수익 증대는 밸류에이션 매력을 높이는 요소입니다.
2. 레저 사업 확장: 호반그룹의 레저 및 건설 네트워크를 활용하여 시니어 비즈니스나 멤버십 기반의 독점적 문화 서비스를 연계할 가능성이 열려 있습니다.
3. 유통 주식수 부족(품절주): 대주주 지분율이 높고 유통 주식수가 적어, 신사업 성과가 가시화될 경우 주가 탄력성이 매우 높게 나타날 수 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’신사업 수익성 증명’**과 **’낮은 유동성’**입니다. 공연장 중심의 사업이 기존 영화 사업의 적자를 완전히 상쇄하고 이익을 낼 수 있는지 확인하는 과정이 필요합니다. 또한 일일 거래량이 매우 적어 급등락이 심할 수 있으므로 분할 매수와 긴 호흡의 투자가 요구됩니다. 기술적으로는 4,300원이 강력한 지지선이며, 6,500원 이상의 매물대 돌파를 위해서는 강력한 실적 턴어라운드 재료가 필요합니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

세기상사는 **’역사적인 장소에서 새로운 문화를 만드는 과도기에 있는 기업’**입니다. 2026년은 대한극장의 변신이 마무리되고 새로운 매출 구조가 재무제표에 찍히는 중요한 해입니다. 현재 주가는 자산 가치 대비 저평가된 구간이지만, 적자 상태인 만큼 공격적인 비중 확대보다는 문화 사업의 트렌드 변화와 실적 개선세를 지켜보며 접근하는 것이 현명해 보입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 대한극장 건물 개조 후 공연장 가동률 및 대관 수입 추이
• [ ] 2026년 반기 실적에서의 영업이익 흑자 전환 성공 여부
• [ ] 호반그룹과의 구체적인 레저/문화 연계 사업 공시
• [ ] 4,800원 선 안착 여부 및 외국인 순매수 지속 확인

📊 핵심 지표 요약