선앤엘 (002820), 2026년 목재 기업에서 ‘생활뷰티 소재 기업’으로 완전한 변신

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 선앤엘은 어떤 사업 구조의 변화를 겪고 있나요?

[답변]

1966년 설립된 선앤엘(구 선창산업)은 전통적인 합판, MDF 등 목재 전문 기업에서 최근 **’생활뷰티 패키징 소재 기업’**으로 사업 구조를 완전히 재편했습니다. 2023년 합판 생산을 전면 중단하고 목재 2차 가공 및 유통에 집중하는 한편, 자회사 **다린(DARIN)**과 이루팩을 통해 화장품 및 생활용품 펌프, 용기 등 플라스틱 기반 제조업으로 주력 사업을 전환했습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 2,390원~2,450원 선에서 형성되어 있습니다.

• 낮은 밸류에이션: 현재 PBR은 약 0.4배 수준으로, 장부 가치 대비 매우 저평가되어 있습니다. 과거 자회사 건물 및 부지 매각을 통해 유동성을 확보했으나, 신사업 부문의 실적 가시성이 아직 주가에 충분히 반영되지 않은 상태입니다.
• 실적 회복의 과제: 2024년 인수한 화장품 용기 기업 ‘이루팩’이 초기 적자를 기록하며 실적에 부담을 주었으나, 2026년에는 생산 효율화와 고객사 다변화를 통해 손익분기점(BEP) 달성을 목표로 하고 있습니다.

2. [주요 이슈] 친환경 패키징 기술과 미국 시장 공출

[답변]

2026년 선앤엘의 성장을 견인할 핵심은 **’K-뷰티 인프라’**와 **’친환경’**입니다.

• 친환경 패키징: 국내 최초로 상용화한 친환경 플라스틱 패키지 기술이 미국 등 글로벌 시장에서 가시적인 성과를 내고 있습니다. ESG 경영 강화 추세에 따라 친환경 소재 제품의 수주가 늘어나고 있습니다.
• 생활뷰티 기업으로의 전환: 기존 목재 부문의 매출 비중을 줄이고, 다린(펌프, 트리거)과 이루팩(화장품 용기)을 통한 생활용품 부문의 매출 비중을 50% 이상으로 끌어올리며 체질 개선에 성공했습니다.

3. [미래 성장성] 인테리어 사업의 내실화와 신사업 시너지

[답변]

전통 사업과 신규 사업 간의 균형 잡힌 성장을 꾀하고 있습니다.

1. 선앤엘인테리어의 변화: 건설사 수주 중심의 건가구 및 목창호 시공 사업에서 벗어나, 고부가가치 인테리어 자재 유통 및 리모델링 시장으로 영역을 확장하고 있습니다.
2. 글로벌 공급망 재편: 비수익 해외법인(미얀마, 캄보디아 등)을 정리하고, 북미와 동남아시아의 뷰티 패키징 시장을 집중 공략하고 있습니다.
3. 금형 기술 경쟁력: 자회사가 보유한 최고 수준의 금형 기술력을 바탕으로 고기능성 펌프 및 스프레이 제품의 시장 점유율을 확대하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’신사업의 적자 지속’**과 **’건설 경기 부진’**입니다. 이루팩 등 신규 인수한 자회사들의 경영 정상화가 늦어질 경우 연결 실적의 발목을 잡을 수 있습니다. 또한, 인테리어 부문은 국내 주택 거래량과 밀접하게 연동되므로 부동산 경기 회복 속도를 주시해야 합니다. 기술적으로는 2,300원이 강력한 지지선이며, 3,000원 매물대를 돌파해야 본격적인 상승 랠리가 가능할 전망입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

선앤엘은 **’고통스러운 사업 구조조정을 마치고 뷰티 소재 기업으로 재탄생한 자산주’**입니다. 2026년은 그동안의 투자가 결실을 맺어 실적 턴어라운드를 증명해야 하는 원년입니다. 극도로 낮은 PBR과 친환경 패키징이라는 확실한 성장 동력을 보유하고 있어, 자회사 적자 축소 신호가 포착될 때 밸류에이션 재평가가 빠르게 일어날 수 있는 종목으로 판단됩니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 상반기 내 자회사 이루팩의 영업이익 흑자 전환 여부 확인
• [ ] 북미향 친환경 패키징 제품의 추가 수주 및 수출 물량 확대 추이
• [ ] 안산 부지 등 유휴 자산 매각 대금의 채무 상환 및 신사업 투자 활용 현황
• [ ] 2,400원 지지 여부 및 외국인 투자자의 저가 매수세 유입 확인

📊 핵심 지표 요약