블루산업개발 (006740), 2026년 1월 동전주 탈출 시도… 영풍제지 잔상 지우기 주력

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 블루산업개발은 어떤 제지 및 산업개발 기업인가요?

[답변]

1970년 설립된 **블루산업개발(Blue Industrial Development)**은 구 영풍제지로 잘 알려진 지관용 원지 및 골판지 원지 생산 전문 기업입니다. 종속회사인 영풍팩키지를 통해 골판지 상자 제조까지 이어지는 수직계열화 구조를 갖추고 있습니다. 최근 사명을 변경하며 과거의 이미지를 쇄신하고 소각보일러 완공, 재활용 처리 시설 투자 등 ESG 경영과 신규 수익원 창출을 통해 사업 다각화를 추진하고 있는 중견 기업입니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 재무 상황

[답변]

2026년 1월 23일 기준 주가는 835원으로, 이른바 ‘동전주’ 구간에서 등락을 반복하고 있습니다.

• 주가 추이: 52주 최고가인 1,180원 대비 약 30%가량 하락한 상태이며, 2026년 1월 초 780원대 바닥을 확인한 후 소폭 반등하여 800원대 안착을 시도하고 있습니다.
• 재무 건전성 악화: 2024년 매출액은 약 881억 원으로 전년 대비 6.7% 증가했으나, 순손실은 -219억 원을 기록하며 적자 폭이 300% 이상 확대되었습니다. 2025년 3분기 기준으로도 주당순이익(EPS)이 -64원을 기록하는 등 여전히 실적 턴어라운드에 난항을 겪고 있습니다.

2. [주요 이슈] 배당 가능성과 상장 유지 여부

[답변]

지속되는 적자로 인해 주주환원 정책은 매우 제한적인 상황입니다.

• 배당 전망: 2023년 말 배당락 이후 현재까지 실질적인 배당금 지급은 이루어지지 않고 있습니다. 2025년 연간 실적 역시 대규모 순손실이 예상됨에 따라 2026년 4월 배당 가능성은 매우 낮을 것으로 판단됩니다.
• 지배구조 변화: 2025년 말 피엠에이조합 등으로의 최대주주 변경 이슈와 대량보유상황 보고가 이어지며 경영권 안정을 꾀하고 있습니다. 현재 상장 폐지 사유가 발생한 상태는 아니나, 낮은 시가총액(약 474억 원)과 연속 적자로 인해 관리종목 지정 리스크를 피하기 위한 강력한 실적 개선이 요구됩니다.

3. [미래 성장성] 소각보일러 가동과 원가 절감 전략

[답변]

수익성 개선을 위한 내부적인 노력이 진행 중입니다.

1. 에너지 비용 절감: 자체 소각보일러 완공을 통해 증기 생산 비용을 절감하고, 폐기물 처리 비용을 낮추는 등 매출원가율 개선에 집중하고 있습니다.
2. 폐배터리 등 신사업 진출: 사용 후 배터리 검사 기관 투자 등 사업 목적에 신규 사업을 추가하며 기존 제지 중심의 포트폴리오를 에너지 및 환경 사업으로 확장하려는 움직임을 보이고 있습니다.
3. 공급망 안정화: 재활용 처리 시설 투자를 통해 원재료인 고지(폐지) 수급을 안정화하여 시장 가격 변동에 유연하게 대응하고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’만성적인 적자 구조’**와 **’낮은 유동성’**입니다. 시가총액이 작고 주가가 1,000원 미만인 만큼 적은 거래량에도 주가 변동성이 극심할 수 있습니다. 기술적으로는 780원이 강력한 지지선이며, 1,000원 매물대 돌파가 최우선 과제입니다. 특히 과거 주가 조작 이슈로 홍역을 치렀던 영풍제지의 후신인 만큼 수급 쏠림이나 테마성 움직임에 유의해야 합니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

블루산업개발은 **’사명 변경 그 이상의 실질적인 이익 회복’**이 절실한 시점입니다. 2026년 1월 현재 차트상 바닥권에 위치한 점은 매력적일 수 있으나, 재무 구조가 개선되지 않은 상태에서의 진입은 리스크가 큽니다. 신규 사업의 가시적인 매출이 확인되거나 분기 흑자 전환 소식이 들려올 때까지는 보수적인 관점을 유지하되, 동전주 탈출의 기준점인 1,000원 돌파 여부를 지켜보는 전략이 필요합니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 3월 예정된 2025년 결산 사업보고서 내 적자 폭 축소 여부 확인
• [ ] 소각보일러 가동에 따른 매출원가율 하락 및 영업이익률 개선 수치 모니터링
• [ ] 800원 선 지지 여부 및 외국인/기관의 의미 있는 매수세 유입 확인
• [ ] 폐배터리 등 추가된 신규 사업 목적의 실질적인 사업 추진 공시 여부

📊 핵심 지표 요약