부광약품 (003000), 7분기 만의 흑자 전환과 신약 ‘라투다’ 매출 본격화

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 부광약품은 어떤 변화를 겪고 있나요?

[답변]

부광약품은 1960년 설립된 중견 제약사로, 최근 OCI홀딩스가 대주주로 올라서며 전통 제약사와 대기업 자본이 결합된 독특한 지배구조를 갖게 되었습니다. 과거의 영업 손실을 뒤로하고 현재는 중추신경계(CNS) 특화 신약과 오픈 이노베이션을 통한 파이프라인 확장에 집중하고 있으며, 특히 조현병 신약 **’라투다’**를 필두로 한 실적 개선에 전력을 다하고 있습니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 흑자 기조 유지

[답변]

2026년 1월 현재 부광약품의 주가는 3,800원~4,000원대에서 장기 바닥권을 형성한 후 회복을 시도하고 있습니다.

• 흑자 전환 성공: 2024년 2분기 7분기 만의 흑자 전환 이후, 2025년 내내 흑자 기조를 유지하며 재무 건전성을 회복했습니다.
• 수익성 지표: 2026년 예상 영업이익은 자산 가치 대비 저평가된 PBR 1.0배 미만의 매력적인 밸류에이션을 뒷받침할 것으로 보입니다. 특히 덱시드, 치옥타시드 등 기존 주력 제품의 매출이 시장 성장률을 상회하며 탄탄한 캐시카우 역할을 하고 있습니다.

2. [주요 이슈] 조현병 신약 ‘라투다’의 가파른 성장세

[답변]

부광약품의 실적 반등을 이끄는 핵심 병기는 항정신병 신약 **’라투다(Latuda)’**입니다.

• 매출 목표: 출시 1년 만에 누적 판매 1,000만 정을 돌파했으며, 2026년 연간 매출 300억 원 달성과 해당 시장 점유율 1위를 목표로 하고 있습니다.
• 시장 안착: 서울대병원을 비롯한 주요 상급 종합병원 입성(Listing)이 계획보다 빠르게 진행되면서 CNS(중추신경계) 사업부 매출이 전년 대비 50% 이상 고성장하는 기염을 토했습니다.

3. [미래 성장성] OCI 시너지와 자회사 ‘콘테라파마’의 도약

[답변]

단순 제약 사업을 넘어 글로벌 바이오텍으로의 도약을 준비 중입니다.

1. OCI홀딩스 시너지: 대주주 OCI의 자금력을 바탕으로 신약 개발 공동 투자 및 글로벌 네트워크 활용이 가능해졌습니다. 이는 지배구조 안정화와 함께 대규모 R&D 투자의 발판이 됩니다.
2. 콘테라파마 (Contera Pharma): 덴마크 소재 자회사인 콘테라파마가 개발 중인 파킨슨병 관련 신약(JM-010) 및 RNA 기반 신약(CP-102)의 임상이 진행 중입니다. 2026년은 글로벌 파트너인 **룬드벡(Lundbeck)**과의 기술 제휴 성과가 가시화되는 해가 될 것입니다.
3. 오픈 이노베이션: AI 및 바이오벤처와의 협업을 통해 파이프라인을 효율적으로 관리하며 기술 수출(L/O) 가능성을 높이고 있습니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

주요 리스크는 **’신약 임상의 불확실성’**과 **’낮은 절대 주가 수준’**입니다. 주가가 오랜 기간 바닥권에 머물렀던 만큼 상단 매물대가 두텁고, 자회사의 임상 결과가 기대에 미치지 못할 경우 실적 회복세가 꺾일 우려가 있습니다. 기술적으로는 3,500원선이 강력한 지지선이며, 4,300원 돌파 시 본격적인 추세 전환이 가능할 것으로 보입니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

부광약품은 **’대기업 자본을 수혈받아 체질 개선에 성공한 턴어라운드 종목’**입니다. 2026년은 라투다의 매출이 이익에 본격 기여하고, 자회사의 신약 가치가 재평가받는 시기입니다. 단기적인 주가 등락보다는 흑자 기조의 연속성과 CNS 시장 내 점유율 확대를 확인하며 장기적인 관점에서 접근하기에 유리한 시점입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 조현병 신약 ‘라투다’의 2026년 연간 매출 300억 원 달성 여부
• [ ] 자회사 콘테라파마의 신규 파이프라인 글로벌 기술 수출(L/O) 소식
• [ ] OCI홀딩스의 부광약품 지분 추가 매입 등 지배구조 강화 동향
• [ ] 3,700원~3,800원 구간에서의 분할 매수 전략 유효성 확인

📊 핵심 지표 요약