모나미 (005360), 2026년 화장품·교육 신사업 성과 가시화 시도… ‘애국 테마’ 넘어 실적으로 증명할까

“본 포스팅은 정보 전달을 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아님을 밝힙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”

0. [기업개요] 모나미는 어떤 대한민국 대표 문구 전문 기업인가요?

[답변]

1960년 설립된 **모나미(Monami)**는 ‘국민 볼펜’ 153 모델로 상징되는 국내 문구 시장 점유율 1위 기업입니다. 필기구 및 회화구 제조를 넘어 최근에는 저출산에 따른 학령인구 감소 위기를 극복하기 위해 모나미코스메틱(화장품 제조), 모나미클래스(교육 서비스) 등 신성장 동력 확보에 사활을 걸고 있습니다. ‘문구’라는 틀을 벗어나 라이프스타일 전반을 아우르는 문화 기업으로의 변신을 시도 중입니다.

1. [실적 분석] 2026년 1월 현재 주가와 밸류에이션

[답변]

2026년 1월 24일 기준 주가는 약 1,890원~1,930원 선에서 형성되어 있으며, 장기 하락 이후 바닥권에서 횡보하는 국면입니다.

• 극심한 자산 저평가: 현재 PBR(주가순자산비율)은 약 0.44배 수준입니다. 주가가 3년 최저점(1,842원) 부근에 머물고 있어 자산 가치 대비로는 매우 저렴한 구간에 진입해 있습니다.
• 수익성 개선 과제: 학령인구 감소 영향으로 본업의 매출이 정체된 가운데, 신사업 투입 비용으로 인해 EPS(주당순이익)가 마이너스를 기록하는 등 단기 실적 부담이 주가의 발목을 잡고 있습니다.
• 기술적 분석: 2,000원 선이 단기 심리적 저항선으로 작용하고 있으며, 이를 대량 거래와 함께 돌파할 경우 낙폭 과대에 따른 되돌림 반등을 기대할 수 있습니다.

2. [주요 이슈] 2026년 확정 배당 정보 및 지급 일정

[답변]

모나미는 어려운 경영 환경 속에서도 소액주주를 위한 배당 기조를 꾸준히 유지하고 있습니다.

• 2026년 배당 정보: 2025 회계연도 결산 배당금은 주당 30원으로 확정되었습니다.
• 배당 일정: 배당락일은 2025년 12월 28일이었으며, 실제 배당금 지급 예정일은 2026년 4월 26일입니다.
• 배당 수익률: 현재 주가 기준 시가배당률은 약 1.5%~1.6% 수준입니다. 과거 주당 70~100원을 지급하던 시기에 비하면 줄어든 수치이나, 실적 회복 시 배당 확대 여력은 충분한 자산 구조를 갖고 있습니다.

3. [미래 성장성] 화장품 신사업과 프리미엄 전략

[답변]

2026년은 모나미가 뿌린 신사업의 씨앗이 실제 숫자로 증명되어야 하는 해입니다.

1. 모나미코스메틱: 펜슬형 화장품(아이라이너, 브로우 등) OEM/ODM 사업을 통해 문구 제조 노하우를 화장품에 접목하고 있습니다. 초기 적자 구조를 벗어나 흑자 전환 여부가 2026년 최대 관전 포인트입니다.
2. 프리미엄 라인 강화: 153 볼펜의 프리미엄 금속 에디션 등 고단가 제품 비중을 높여 수익성을 제고하고 있습니다.
3. 교육 커뮤니티 사업: 체험형 매장인 ‘모나미 스토어’와 원데이 클래스 등을 연계하여 브랜드 충성도를 높이는 전략을 전개 중입니다.

4. [리스크 점검] 투자자가 유의해야 할 변수는?

[답변]

**’학령인구 감소에 따른 본업 위축’**과 **’테마주 성격의 높은 변동성’**입니다. 한일 관계 이슈 시 ‘애국 테마주’로 묶여 펀더멘털과 무관하게 급등락하는 경향이 있어 주의가 필요합니다. 또한, 화장품 사업의 안착이 늦어질 경우 재무 구조에 부담이 될 수 있습니다. 기술적으로는 1,850원 선이 강력한 지지선이며, 이 구간이 무너질 경우 투자 심리가 더욱 위축될 수 있습니다.

5. [결론] 종합적인 투자 관점과 향후 전망

[답변]

모나미는 **’PBR 0.4배라는 안전마진을 확보한 상태에서 신사업(화장품)의 퀀텀 점프를 기다리는 가치주’**입니다. 2026년 1월 현재 주가는 역사적 저점 부근으로 매수 부담은 적으나, 본격적인 상승을 위해서는 ‘신사업 흑자 전환’이라는 명확한 신호가 필요합니다. 4월 26일 지급될 배당을 챙기면서, 하반기 화장품 수출 성과와 실적 턴어라운드 데이터를 확인하며 대응하는 전략이 합리적입니다.

🔍 핵심 체크리스트

• [ ] 2026년 4월 26일 지급 예정인 주당 30원 결산 배당금 수령 확인
• [ ] 모나미코스메틱의 분기별 영업손익 추이(적자 폭 축소 여부) 모니터링
• [ ] 1,850원 지지선 사수 여부 및 2,000원 돌파 시 거래량 동반 확인
• [ ] 한일 관계 및 대외 변수에 따른 ‘애국 테마’성 수급 유입 시 단기 대응 고려

📊 핵심 지표 요약